每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 孫宇婷 宋戈    

每經(jīng)記者 孫宇婷 宋戈

正 值GTAdvanced（GTAT，NASDAQ）風波持續(xù)發(fā)酵，市場仍在圍繞藍寶石行業(yè)展開熱議的當口，上周五（10月10日），美國三大指數(shù)暴跌又開啟了一個新的話題。對于暴跌的原因，眾說紛紜，但真正令人恐慌的，可能是微芯科技（MCHP，NASDAQ）老總對行業(yè)的一個驚人預判。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，有著“行業(yè)晴雨表”之稱的微芯科技在上周四發(fā)布了業(yè)績預警，公司總裁兼CEOSteveSanghi在聲明中稱，“我們相信，半導體行業(yè)的另一波調(diào)整已開啟，在不久的將來，調(diào)整將會蔓延至整個行業(yè)。”這番發(fā)言被視作此次美股暴跌的導火索，周五開盤，芯片類股領(lǐng)跌，大藍籌英特爾也未能幸免。截至當日收盤，道瓊斯指數(shù)年線轉(zhuǎn)跌，標普500指數(shù)與納斯達克指數(shù)均創(chuàng)下兩年來最大周跌幅。

暴跌導火索：微芯科技預警行業(yè)風險/

從上周起，美股三季報閘門正式開啟，投行高盛在上周的報告中已經(jīng)發(fā)出預警稱，美股三季度財報可能不及預期，因美國以外地區(qū)經(jīng)濟低迷以及美元大幅升值將影響上市公司營收。事實上，從上周美股表現(xiàn)看，對三季報的擔憂已觸發(fā)美股回調(diào)。

上周五，在早盤漲幅一度達到68個基點后不久，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)開始轉(zhuǎn)跌，截至收盤跌去115.15個基點，跌幅達0.7%至16544.10點。

當日，美國微芯科技公司大跌12.26%，因公司此前調(diào)低了銷售預期并表示，在中國需求放緩帶動下，全球半導體行業(yè)需求將開始出現(xiàn)修正，微芯科技CEO稱，“另一輪行業(yè)修正已開始，這波調(diào)整將擴散至整個行業(yè)。”

對于微芯科技在半導體行業(yè)的影響力，瑞信分析師指出，“由于生產(chǎn)周期短以及客戶基礎(chǔ)多樣，微芯一直是一個非常不錯的行業(yè)晴雨表。”

公開資料顯示，微芯科技主業(yè)為設計、生產(chǎn)和銷售微控制器、相關(guān)的混合信號和內(nèi)存產(chǎn)品，以及用于處理大量嵌入式控制應用程序的開發(fā)系統(tǒng)等。《每日經(jīng)濟新聞》記者查詢彭博終端獲悉，微芯科技業(yè)務覆蓋亞洲、歐洲和美洲三大地區(qū)，其中僅亞洲一個區(qū)域創(chuàng)造的收入就占了總營收的59.67%。

受上述行業(yè)預警消息影響，全美最大電腦內(nèi)存芯片廠商美光科技（MU，NASDAQ）當日暴跌9.3%，恩智浦（NXPI，NASDAQ）跌12.43%，Ambarella （AMBA，NASDAQ）跌13.04%，安森美半導體（ONNN，NASDAQ）跌10.63%，全球領(lǐng)先模擬、混合信號和光電器件廠商安華高科（AVGO，NASDAQ）跌11.46%。

那么這是否意味著半導體行業(yè)拐點已到？有長期跟蹤半導體行業(yè)的券商分析師對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“就我們知道的情況，以及已公布的8月數(shù)據(jù)來看，沒有跡象表明半導體行業(yè)已迎來大拐點，另外，微芯科技不能代表所有半導體企業(yè)。”

長電科技董秘朱正義則表示，沒有感覺到行業(yè)有所變化。另有券商分析師則指出，半導體行業(yè)傳統(tǒng)淡季正是四季度和一季度，四季度下滑幾乎已成行業(yè)慣例。

iSuppli半導體首席分析師顧文軍對記者指出，微芯科技CEO上述講話，多是根據(jù)期公司出貨量情況得出，從整個行業(yè)來看，不能得出是拐點已至的結(jié)論。另外，需注意的是四季度本就是半導體行業(yè)的傳統(tǒng)淡季。

雖然一些分析人士并不認為半導體行業(yè)拐點已到，并對市場形成較大沖擊，但美股的表現(xiàn)卻是另一番場景。道指一舉抹去今年漲幅，年線轉(zhuǎn)跌，目前較2013年底已經(jīng)跌去0.2%。標普500指數(shù)當日下跌1.2%至1906.13點，該指數(shù)上周累計下挫3.1%，跌幅為2012年5月以來最大。在構(gòu)成該指數(shù)的十大行業(yè)中，公用事業(yè)類股表現(xiàn)相對較好，科技類股則出現(xiàn)全線下挫。

當日納斯達克綜合指數(shù)下跌102.1個基點，跌2.3%至4276.24點，標普500和納指均創(chuàng)下兩年來最大周跌幅。

美股未來走勢：三季報帶來“危與機”/

上周，美國三大指數(shù)跌幅均達到2%以上，而這已是基準指數(shù)連續(xù)第三周出現(xiàn)下滑。

目前，全球市場上密集涌現(xiàn)的風險因素催生了熊市論，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，自上個月達創(chuàng)紀錄高點以來，全球股市已有3.5萬億美元的市值蒸發(fā)。

國際貨幣基金組織 （IMF）近期調(diào)低了全球經(jīng)濟增長預期；上周三，美聯(lián)儲9月FOMC會議紀要顯示：美聯(lián)儲官員們認為，全球經(jīng)濟減速是美國經(jīng)濟面臨的風險之一；美元走強對出口和美國經(jīng)濟有負面影響。

在經(jīng)歷了二季度的經(jīng)濟停滯和通脹率跌至近五年新低后，歐元區(qū)重回“風暴眼”。IMF上周將歐元區(qū)2014年和2015年經(jīng)濟增速分別下調(diào)至0.8%和1.3%，并且呼吁歐央行應該考慮購買政府債券。而上周四，歐央行行長德拉吉與德國財長朔伊布勒在重振歐元區(qū)增長所需的措施方面發(fā)生分歧。

“此次微芯科技的業(yè)績預警無異 于 雪 上 加 霜 。”InteractiveBrokers的首席市場策略師AndrewWilkinson指出，“或許投資者擔心的是，預警帶來的后果可能遠不止周五這次反應。”

而券商新際集團（Newedge）美國宏觀策略主管勞倫斯·麥克唐納德稱，接下來美國股市將會下跌10%以上。麥克唐納德指出，這由三大因素主導，其一，油價大幅下跌，而這類油氣股在標普500成分股中占較大比例，這類股票一旦走低將拉低指數(shù)表現(xiàn)；其二，美元匯率持續(xù)上漲使得擁有海外業(yè)務的公司盈利低于預期，業(yè)績出現(xiàn)下滑；其三，全球經(jīng)濟增長前景灰暗，擔心美國經(jīng)濟受全球經(jīng)濟干擾，大量持有美股的投資者正拋售股票。

“隨著美聯(lián)儲發(fā)出預警，歐洲經(jīng)濟繼續(xù)放緩，市場正試圖找出合理的估值，這就是市場一周的主導思路。”TDAmeritrade首席策略師JJKinahan表示。

不過，也有市場人士對此次美股調(diào)整持不同觀點。MarketWatch專欄作家霍華德·高德就撰文指出，盡管近期發(fā)生盤整的可能性很大，但演成熊市卻基本不可能，因為全球經(jīng)濟疲軟根本不足以拖美國下水。美國市場、美國經(jīng)濟和美國聯(lián)儲的政策具有真正的、在其他市場找不到的強勢，與此同時，500強企業(yè)對世界其他地區(qū)的依賴也沒有想象得厲害。“總之，一些人長期以來預言的盤整可能會成為現(xiàn)實，但我相信，那將只是盤整而已，而不會成為新熊市的開端，我們用不了幾個月就將再度目睹那些歷史新高。”

不過從短期看，另一個潛在風險因素確是實實在在的，即美股三季報。目前，三季報披露已經(jīng)拉開帷幕，本周將有53家上市公司披露財報，而10月底之前，占標普500指數(shù)總市值76%的公司將公布財報，由此帶來的“危與機”值得投資者特別留意。