每經(jīng)編輯 陳小雨

每經(jīng)記者楊可瞻

對(duì)很多投資者來(lái)說(shuō)，美國(guó)的頁(yè)巖氣毫無(wú)疑問(wèn)是一個(gè)很好的投資機(jī)會(huì)，但這并非唯一的賺錢(qián)邏輯——由于巴西對(duì)天然氣需求大幅上升，推動(dòng)了那些在巴西有業(yè)務(wù)的油氣公司股價(jià)暴漲。

上周逾七成行業(yè)上漲

截至上周五（8月29日）收盤(pán)，標(biāo)普500指數(shù)收?qǐng)?bào)2003.36點(diǎn)，在過(guò)去5個(gè)交易日上漲0.8%，并且于上周二盤(pán)中觸及2005.04點(diǎn)的歷史新高。

板塊方面，上周，美股最主要的212個(gè)行業(yè)有155個(gè)上漲，占總數(shù)的73%，其中表現(xiàn)最好的前五名依次是照相設(shè)備（24%）、油氣勘探（8%）、研究設(shè)備（7.4%）、保健信息商（5%）和外資地方性銀行（4.8%）；表現(xiàn)最差的前五名依次是房屋制造業(yè)（-14%）、家庭裝飾店（-3.7%）、音樂(lè)商店(-2.9%)、娛樂(lè)商店（-2.8%）和航空公司（-2.3%）。

這里不得不談到油氣勘探板塊，該行業(yè)在過(guò)去一個(gè)月上漲13%，名列第五名，其覆蓋的58家公司中上周有47家上漲，其中表現(xiàn)最好的前三名依次是ConstellationEnergyPartners（19%）、PetroleoBrasileiroPetrobrasSA（PBR-A）(13.8%)和PBR（13.8%）。

油氣勘探行業(yè)普遍都是中等規(guī)模的上市公司，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，58家上市公司的平均市值為100億美元，平均市盈率為44倍，遠(yuǎn)高于標(biāo)普500指數(shù)的21倍；另外這些公司的營(yíng)業(yè)收入過(guò)去5年平均增速為26%，過(guò)去5年每股收益平均增速為6%。

水電緊張催生熱電廠機(jī)會(huì)

在油氣勘探行業(yè)中，表現(xiàn)最好的公司并不是歐美巨頭，而是來(lái)自巴西的PBR-A，公司是巴西最大的油氣公司，并有發(fā)電業(yè)務(wù)。其通過(guò)存托憑證（ADR）的形式在美國(guó)上市。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，PBR-A上周5個(gè)交易日上漲13.8%至20.81美元，過(guò)去一個(gè)月則暴漲24%，其最新市盈率為14.5倍，遠(yuǎn)低于同業(yè)平均值。投資者目前預(yù)期PBR-A今年的凈利潤(rùn)將達(dá)到1.28億美元，相比2013年同比增長(zhǎng)15%。

谷歌財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，2013財(cái)年，PBR-A營(yíng)收為1415億美元，同比下滑1.8%，同期凈利潤(rùn)上升0.5%至111億美元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，該公司上周二宣布與玻利維亞的國(guó)有公司YPFB達(dá)成延長(zhǎng)協(xié)議，后者將在2016年底前繼續(xù)向巴西的一家熱電廠供應(yīng)天然氣，這樣一來(lái)，PBR-A將有更多機(jī)會(huì)利用玻利維亞公司進(jìn)口的天然氣進(jìn)行生產(chǎn)。

你可能想問(wèn)，不過(guò)是一樁天然氣進(jìn)口協(xié)議，何至于令股價(jià)大漲？事實(shí)上，背后的原因與巴西天然氣需求上升有關(guān)，一方面，PBR-A是巴西最大的油氣生產(chǎn)商，2013年其每日原油平均產(chǎn)量為200萬(wàn)桶，相當(dāng)于巴西原油生產(chǎn)量的91%，這使得巴西國(guó)內(nèi)對(duì)PBR-A極度依賴，而巴西東南部今年又遭遇50年不遇大旱，使得整個(gè)供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)向依賴于熱電廠，進(jìn)一步使油氣巨頭PBR-A經(jīng)營(yíng)的熱電廠成為香餑餑。

數(shù)據(jù)顯示，投資者預(yù)期PBR-A明年的每股收益增速將達(dá)到28%，遠(yuǎn)高于今年的0.6%,未來(lái)5年的EPS增速將達(dá)到17%。