每經(jīng)記者宋雙 剛剛過去的一季度，創(chuàng)業(yè)板指近3個(gè)月先漲后跌，其中以公募基金為主的機(jī)構(gòu)調(diào)倉動(dòng)備受市場(chǎng)關(guān)注。自昨日（4月17日）起，基金一季報(bào)火熱出爐，其投資路線也將陸續(xù)曝光。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，此前令機(jī)構(gòu)賺得盆滿缽滿的創(chuàng)業(yè)板，一季度回調(diào)成為股票型基金關(guān)注的焦點(diǎn)，基金同時(shí)適當(dāng)增配藍(lán)籌股。盡管一季度債券市場(chǎng)有所回暖，但“11超日債”違約發(fā)生之后，固定收益類基金也將規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)作為重點(diǎn)投資思路。 銀河基金作為首批發(fā)布一季報(bào)的基金公司，旗下銀河滬深300成長分級(jí)在一季報(bào)中稱，一季度，傳統(tǒng)企業(yè)應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)銷售平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)商業(yè)模式的創(chuàng)新，孕育著很大發(fā)展機(jī)會(huì)，為此其構(gòu)建了相關(guān)投資標(biāo)的的組合。 其基金經(jīng)理稱，隨著創(chuàng)業(yè)板指回調(diào)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好在下降，一季度曾適當(dāng)降低了地產(chǎn)和家電的配置，以及部分高估值軟件成長股的配置，增加了醫(yī)藥、食品配置。隨著市場(chǎng)對(duì)降存款準(zhǔn)備金率預(yù)期的升溫，對(duì)京津冀板塊的憧憬，優(yōu)先股的推出，使得金融地產(chǎn)板塊出現(xiàn)了一定的反彈，之后一季度又適當(dāng)增加了地產(chǎn)和家電的配置。 一季度的固定收益類市場(chǎng)也不平靜。固定收益類產(chǎn)品銀河通利分級(jí)債券在一季報(bào)中稱，在經(jīng)濟(jì)基本面與資金寬松的共同作用下，一季度債券市場(chǎng)明顯回暖，各品種收益率共同向下。一級(jí)市場(chǎng)方面，一季度共計(jì)發(fā)行了1.9萬億規(guī)模債券，其中金融債發(fā)行占比約1/3。企業(yè)債市場(chǎng)需求得到恢復(fù)，發(fā)行量較去年明顯增加，共計(jì)發(fā)行了1500億。受權(quán)益市場(chǎng)特別是金融板塊的低迷影響，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)下跌，其中新興行業(yè)與國企改革受益品種走勢(shì)較強(qiáng)，民生轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股意外受挫，導(dǎo)致轉(zhuǎn)債價(jià)格下跌較多。 具體到操作上，銀河通利分級(jí)債券稱，一季度其通利組合調(diào)整組合結(jié)構(gòu)，降低倉位，提升組合流動(dòng)性。出于防范信用風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的考慮，組合降低了公司債的投資比例。可轉(zhuǎn)債倉位繼續(xù)提升，增配投資品種以國企改革受益概念為主。