港股9日高開(kāi)后升幅顯著收窄，基本上延續(xù)了近期高位橫盤(pán)震蕩的格局，內(nèi)外市場(chǎng)環(huán)境的變化引發(fā)資金博弈加劇，導(dǎo)致港股大盤(pán)呈現(xiàn)出上下兩難的狀態(tài)，預(yù)計(jì)在短期內(nèi)港股仍難走出盤(pán)整格局。

恒生指數(shù)9日最終收?qǐng)?bào)23811.17點(diǎn)，漲幅為0.29%；大盤(pán)交投趨于謹(jǐn)慎，共成交540億港元，較上一交易日顯著萎縮。衡量港股市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒的恒指波幅指數(shù)近期逐漸從底部企穩(wěn)，9日收?qǐng)?bào)16.22點(diǎn)，較前期14.18點(diǎn)低點(diǎn)已顯著回升，這在一定程度上說(shuō)明隨著美聯(lián)儲(chǔ)QE退出日期的臨近，投資者心態(tài)趨于謹(jǐn)慎。

中資股成為9日港股市場(chǎng)的領(lǐng)漲主力，恒生國(guó)企指數(shù)和H股金融業(yè)指數(shù)分別上漲0.5%和0.68%。相對(duì)于內(nèi)地A股表現(xiàn)，H股再度出現(xiàn)超額漲幅，導(dǎo)致恒生AH股溢價(jià)指數(shù)下挫0.75%，收于95.15點(diǎn)。該指數(shù)自11月下旬創(chuàng)出92.51點(diǎn)新低后出現(xiàn)顯著反彈，但近三個(gè)交易日再度回軟。就短期而言，由于兩地市場(chǎng)資金面仍存在一定程度的差異，預(yù)計(jì)AH溢價(jià)指數(shù)仍將于低位徘徊。然而，從中長(zhǎng)期來(lái)看，在美聯(lián)儲(chǔ)QE刺激逐漸退出的背景下，預(yù)計(jì)兩地市場(chǎng)的強(qiáng)弱關(guān)系將出現(xiàn)轉(zhuǎn)換，AH溢價(jià)指數(shù)見(jiàn)底回升應(yīng)是大趨勢(shì)。

從9日港股各行業(yè)的盤(pán)面表現(xiàn)來(lái)看，防御性個(gè)股成為市場(chǎng)追捧的熱點(diǎn)，在11個(gè)綜合行業(yè)指數(shù)中，恒生消費(fèi)者服務(wù)指數(shù)、恒生消費(fèi)品制造指數(shù)、恒生資訊科技業(yè)指數(shù)分別上漲0.98%、0.69%和0.57%，位居漲幅榜前三位。在消費(fèi)品服務(wù)類(lèi)個(gè)股中，澳門(mén)博彩類(lèi)股份引領(lǐng)升勢(shì)，永利澳門(mén)、澳博控股、金沙中國(guó)漲幅均在1.5%之上。另外值得一提的是，資訊科技類(lèi)個(gè)股騰訊控股再度創(chuàng)出歷史新高，該股9日開(kāi)盤(pán)即觸及480港元高點(diǎn)，隨后升幅顯著收窄，最終收?qǐng)?bào)462.4港元。

展望港股后市，恒指于23500-24000點(diǎn)區(qū)域已震蕩三周之久，預(yù)計(jì)后市資金面的博弈仍將持續(xù)，一方面，海外熱錢(qián)擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)于短期內(nèi)退出QE，資金有外流跡象，美元對(duì)港幣匯率近日已顯著反彈；另一方面，近期內(nèi)地外匯占款數(shù)據(jù)持續(xù)走高，人民幣匯率大幅攀升，在很大程度上顯示出海外資金對(duì)于中國(guó)內(nèi)地經(jīng)濟(jì)和人民幣資產(chǎn)的態(tài)度較為樂(lè)觀，這又將對(duì)香港H股構(gòu)成支撐，延緩資金流出香港市場(chǎng)的步伐。因此，資金面博弈的延續(xù)決定了港股暫難擺脫當(dāng)前上下兩難的格局。

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