港股本周面臨的市場環(huán)境較為起伏，一方面是歐美及內(nèi)地的制造業(yè)數(shù)據(jù)向好，對股市形成了支持，推動恒指周一收復(fù)24000點關(guān)口；而另一方面是歐美股市連續(xù)上漲后有所回吐，加上內(nèi)地近日發(fā)布IPO重啟的消息，對市場投資情緒帶來一定壓制。在多空夾擊中，恒指周二回吐，收報23910.47點，跌128.08點或0.53%，成交590.3億港元。香港的權(quán)證及牛熊證成交近日則回落至不足百億港元，仍占大市成交的一成以上。 從盤面上看，周二港股市場兩大重磅股中移動及匯控表現(xiàn)疲軟，對大市造成一定拖累，而中資金融股亦見回吐。強勢股（財苑）方面，受益中英開展核電實質(zhì)性合作，核電股走強；澳門上月博彩收入數(shù)據(jù)略高預(yù)期，刺激博彩股上揚。 在三中全會改革利好的推動下，港股市場上多只內(nèi)險股如中國平安、中國太保紛紛創(chuàng)52周新高，持有上述正股的人士，當(dāng)下可能徘徊于沽貨獲利還是繼續(xù)持有的兩難局面。如果能將沽出正股的部分利潤買入相關(guān)認購證，或可以避免進退失據(jù)的局面。因為倘若正股回吐，參與者已鎖定大部分回報，而最大損失將為買入認購證之成本；但如沽出正股后其股價續(xù)升，則換入之相關(guān)認購證將有機會分享正股潛在升勢。 展望港股后市，仍受歐美經(jīng)濟復(fù)蘇及內(nèi)地政策影響，11月份美國ISM制造業(yè)指數(shù)升至57.3，創(chuàng)下自2011年4月份以來的最高水平，且在寬松的貨幣政策下，企業(yè)盈利能力明顯增強。標普500指數(shù)每股經(jīng)營溢利于今年前三季升至紀錄高位，且市場預(yù)計美聯(lián)儲即使收水，其縮減購債規(guī)模的幅度不會太大，未來市場寬松局面將在較長的一段時間里維持，支持美企業(yè)績的持續(xù)向好。而美國將迎來圣誕購物旺季，市場預(yù)計銷售額將創(chuàng)下歷史新高，加上12月美股大多表現(xiàn)較佳，有望對美股后市形成支持。但短期仍有包括非農(nóng)就業(yè)報告、聯(lián)儲議息及財政談判等因素將挑戰(zhàn)美股圣誕升勢。若本周公布的非農(nóng)業(yè)新增職位數(shù)據(jù)亦佳，或提升市場對聯(lián)儲收水提前的預(yù)期，對美股造成一定回調(diào)壓力。此外，歐元區(qū)11月制造業(yè)PMI創(chuàng)兩年半新高，且近期失業(yè)率出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，顯示經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇。在歐洲央行降息后，11月通脹率有所回升，使經(jīng)濟陷入通縮的風(fēng)險有所下降，且11月企業(yè)信心指數(shù)再次上漲，顯示出企業(yè)家對未來經(jīng)濟回暖的預(yù)期。歐股今年整體上漲后，后市壓力有所增加，預(yù)計歐股走勢或?qū)⒊霈F(xiàn)分化。 內(nèi)地11月PMI為51.4，連續(xù)14個月高于榮枯線，顯示經(jīng)濟持續(xù)向好。10月央行外匯占款激增，顯示出熱錢的持續(xù)流入。但暫停了13個月的新股IPO近日重啟，對市場人士的心理產(chǎn)生了一定影響。IPO重啟對主板企業(yè)沖擊不大，且新股發(fā)行制度作出一定改革后，未來投資者的利益有望得到進一步保障。預(yù)計市場逐漸消化此消息后，后市有望止跌回穩(wěn)。此外，近期發(fā)布的優(yōu)先股試點及自貿(mào)區(qū)金融建設(shè)的政策力度高于預(yù)期，加上一年一度的中央經(jīng)濟會議即將召開，或?qū)股后市形成一定支持。 綜上所述，歐美股市在今年以來實現(xiàn)大幅上漲之后，后市上行壓力有所增加，內(nèi)地則需要時間消化IPO的利空。在外圍股市的影響下，港股短期震蕩或加劇。但隨著年末臨近，基金粉飾櫥窗效應(yīng)或越發(fā)明顯，港股后市也不必看得太空，預(yù)計23500點關(guān)口將會是強有力的支撐位。 原文鏈接：http://overseas.stcn.com/2013/1204/10972093.shtml