每經(jīng)記者 梅俊彥 發(fā)自深圳

白糖期貨在昨日（11月14日）強(qiáng)勢(shì)收漲2.81%，成為昨日國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)的領(lǐng)漲品種。數(shù)據(jù)顯示，昨日有至少22款產(chǎn)品上漲，棕櫚油、滬銀、菜油、豆粕漲幅均逾1%。

數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)在上周就表現(xiàn)出止跌反彈的跡象，上周中國(guó)大宗商品價(jià)格指數(shù)（CCPI）為144.3，較前一周上升0.7點(diǎn)，增長(zhǎng)0.47%，各分類(lèi)指數(shù)中升幅最大的是食糖類(lèi)，上升3.23%。

國(guó)內(nèi)大宗商品上漲跟近日國(guó)儲(chǔ)收市多種商品的消息有一定關(guān)系。其中白糖收儲(chǔ)情況是今年12月至明年1月收儲(chǔ)360萬(wàn)噸。但未有官方消息證實(shí)。

“業(yè)內(nèi)對(duì)于收儲(chǔ)的消息其實(shí)在一個(gè)星期之前就比較了解了，從目前的收儲(chǔ)規(guī)模來(lái)看，只能對(duì)庫(kù)存起到降低作用，而不能完全改變市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)。”東證期貨研究所所長(zhǎng)助理朱鳴元對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

朱鳴元指出，近期國(guó)內(nèi)外的政治局勢(shì)趨穩(wěn)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)也有回穩(wěn)的跡象，大宗商品市場(chǎng)正處于一個(gè)回暖的過(guò)程。

收儲(chǔ)刺激短期反彈

昨日國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)除了白糖吸引眼球以外，其它產(chǎn)品也表現(xiàn)強(qiáng)勁，共有22個(gè)品種上漲，少數(shù)幾個(gè)品種下跌。其中農(nóng)副產(chǎn)品多數(shù)上揚(yáng)，豆粕低位反彈，重上3200關(guān)口，漲1.04%，棕櫚油、菜油均漲逾1%。

金屬品種方面，除了螺紋鋼小幅下跌以外，其余品種均小幅上揚(yáng)，其中滬銀報(bào)6816元/千克，漲1.46%。能源化工產(chǎn)品也多數(shù)上漲，橡膠漲近1%，而焦炭有小幅的下跌。

有報(bào)道稱(chēng)，繼橡膠 、棉花等商品收購(gòu)之后，國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)大豆和玉米的消息也正式得到確認(rèn)。發(fā)改委發(fā)出《關(guān)于做好2012年秋糧收購(gòu)工作的通知》，將在東北四省區(qū)繼續(xù)實(shí)行玉米、大豆臨時(shí)收儲(chǔ)。另外，國(guó)儲(chǔ)局近期也將從國(guó)內(nèi)鋁廠招標(biāo)采購(gòu)16萬(wàn)噸原鋁，預(yù)計(jì)本輪收儲(chǔ)原鋁將達(dá)到40萬(wàn)噸，另外還將收儲(chǔ)16.5萬(wàn)噸精銅。

“收儲(chǔ)的消息對(duì)整個(gè)市場(chǎng)起到了提振的作用。”首創(chuàng)期貨分析師劉旭對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前利空利多的因素皆有，市場(chǎng)認(rèn)為在這個(gè)階段沒(méi)有找到明確的方向，所以收儲(chǔ)的消息出來(lái)之后，會(huì)給市場(chǎng)形成一種刺激性影響。

數(shù)據(jù)顯示，在十一月第一周（2012年10月29日至11月4日），中國(guó)大宗商品價(jià)格指數(shù)（CCPI）為143.7，環(huán)比上升0.1點(diǎn)，增長(zhǎng)0.01%。到了第二周，CCPI為144.3，環(huán)比上升0.7點(diǎn)，增長(zhǎng)0.47%。

東證期貨研究所所長(zhǎng)助理朱鳴元?jiǎng)t認(rèn)為，縱觀昨日大宗商品市場(chǎng)，由于整個(gè)市場(chǎng)對(duì)于收儲(chǔ)的消息在上周就比較了解，因此商品價(jià)格普遍上漲不大。

“據(jù)我們不完全估計(jì)，鋁的庫(kù)存在100萬(wàn)噸左右，這樣的收儲(chǔ)規(guī)模只是對(duì)庫(kù)存的一個(gè)降低作用，而不能完全改變市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)。”朱鳴元指出，收儲(chǔ)的目的是緩解國(guó)內(nèi)冶煉廠的資金壓力，因此在價(jià)格上會(huì)出現(xiàn)一個(gè)企穩(wěn)的過(guò)程，短期內(nèi)會(huì)表現(xiàn)出消息性的上漲，是此前下跌的一個(gè)價(jià)格修復(fù)，并不就意味著上行空間很大。

另外，朱明遠(yuǎn)指出，近兩周大宗商品的走勢(shì)主要是得益于內(nèi)外的政治局勢(shì)趨穩(wěn)。“歐債各國(guó)的國(guó)債收益率都出現(xiàn)下降傳達(dá)出短期不穩(wěn)定因素在下降的信號(hào)。另外，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)情況有回暖的跡象，PPI遠(yuǎn)低于CPI，意味著企業(yè)的原材料成本在下降，產(chǎn)品價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，企業(yè)在四季度的利潤(rùn)預(yù)計(jì)會(huì)有一定的恢復(fù)。”

長(zhǎng)期關(guān)注消費(fèi)

從大宗商品的利空因素來(lái)看，朱鳴元認(rèn)為主要是幾乎所有的工業(yè)品消費(fèi)情況都不理想，很多品種出現(xiàn)了貼水，也就是遠(yuǎn)期價(jià)格比現(xiàn)貨便宜。而利多因素，主要就是庫(kù)存在下降。

“比如大家都不看好螺紋鋼的庫(kù)存，但是螺紋鋼庫(kù)存之前是連續(xù)降低幾個(gè)月后已經(jīng)回到低點(diǎn)，塑料也出現(xiàn)了這種情況。庫(kù)存都在往下走，其實(shí)會(huì)潛移默化地形成利多影響。”朱鳴元告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

近兩個(gè)月，發(fā)改委基建項(xiàng)目審批加快。9月5日發(fā)改委批復(fù)了25個(gè)軌道交通項(xiàng)目、20個(gè)其他交通倉(cāng)儲(chǔ)項(xiàng)目、1個(gè)能源管道工程項(xiàng)目和3個(gè)企業(yè)借用境外商業(yè)貸款項(xiàng)目。次日，發(fā)改委再批復(fù)了11個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。

“按照當(dāng)時(shí)的計(jì)劃，在2013年這些項(xiàng)目是要全部啟動(dòng)的，這個(gè)過(guò)程中可能有備貨，所以我們覺(jué)得對(duì)明年初是市場(chǎng)的一個(gè)看點(diǎn)。一來(lái)如果資金到位會(huì)有一定的備貨，另外工業(yè)品每年春節(jié)以后都是一個(gè)消費(fèi)旺季，在這個(gè)過(guò)程中出現(xiàn)疊加效應(yīng)，加上這次收儲(chǔ)對(duì)庫(kù)存的降低，有可能會(huì)在明年年初會(huì)出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況，也就有望出現(xiàn)一波真正的上漲。”朱鳴元表示。

短期來(lái)看，首創(chuàng)期貨分析師劉旭認(rèn)為，利多和利空兩種因素的都沒(méi)有形成趨勢(shì)性的力量去主導(dǎo)市場(chǎng)，因此預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)會(huì)處于一種震蕩性的狀態(tài)。朱鳴元也認(rèn)為，市場(chǎng)目前只是找到一個(gè)相對(duì)高一點(diǎn)的平臺(tái)來(lái)進(jìn)行盤(pán)整。