每經(jīng)編輯 熊錦秋    

最近，受創(chuàng)業(yè)板退市機(jī)制即將實(shí)施等因素影響，前期熱炒的小盤股出現(xiàn)退潮冷卻跡象，資金從以小盤股為主的深市向以中大盤股為主的滬市轉(zhuǎn)移，這是市場糾偏行為，總體上是好事情。但在這樣的大形勢下，投機(jī)資金又開始爆炒以浙江東日為龍頭的一些浙江、上海等地中盤股，這需要引起各方警惕。

這些被爆炒的中盤股一般只有幾個(gè)億的流通盤，公司業(yè)績多數(shù)平平，甚至有的虧損。雖然不少爆炒股披上了形形色色的概念外衣，比如“金改”概念，但無論是浙江板塊，還是上海板塊，上市公司受益于各種概念或各種政策的程度可能較為有限，并且有較大不確定性，只是這種隱隱綽綽的影響被炒家放大，這樣的中盤股爆炒，本質(zhì)上與小盤股爆炒沒有兩樣，都是過度投機(jī)的籌碼式炒作。

早在2009年底，《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)海南國際旅游島建設(shè)發(fā)展的若干意見》出臺(tái)后，由于國家對(duì)海南國際旅游島建設(shè)有不少政策支持，海南板塊也出現(xiàn)過爆炒，但政策在其中只是炒作調(diào)料。如今，當(dāng)初暴漲的海南高速、羅頓發(fā)展等多被打回原形，羅頓發(fā)展更是重新戴上了ST帽子。同樣，目前缺乏業(yè)績支撐的中盤股投機(jī)爆炒，雖然不少股價(jià)連續(xù)漲停，投資者暫時(shí)可以眉開眼笑，但最終決定股價(jià)的只能是股票的內(nèi)在價(jià)值或公司經(jīng)營業(yè)績，投機(jī)爆炒泡沫隨時(shí)可能破裂，最后只不過又完成一次財(cái)富再分配游戲，而中小投資者在其中多是被魚肉角色。

中盤股的概念式、板塊式群體爆炒，并非中小投資者簡單的群體性騷動(dòng)行為，這其中多數(shù)個(gè)股都存在操縱核心。資金量很小的眾多散戶其交易方向、目標(biāo)價(jià)位、交易手法都存在巨大差別，他們集聚在一起交易，總體上形成的是一盤散沙的混沌局面，在市場總體漲幅有限的前提下，難以掀起什么滔天大浪。只有在炒作目標(biāo)非常堅(jiān)定的莊家暗中維持引導(dǎo)下，才可能不顧大勢獨(dú)立形成若干個(gè)漲停走勢。而一個(gè)概念或一個(gè)地域板塊的不少股票聯(lián)動(dòng)漲停，只是一些莊家自覺不自覺遙相呼應(yīng)以增強(qiáng)板塊吸引力的炒作行為，這讓一些人誤以為是市場發(fā)掘“價(jià)值”的自發(fā)行為。股性就是莊性，莊家介入程度決定個(gè)股走勢的漲跌程度，甚至可以決定股票拉幾個(gè)漲停板；從之前情況看，曾連拉漲停的股票，盤整回調(diào)一段時(shí)間后，后續(xù)更可能重現(xiàn)連續(xù)漲停行情，連續(xù)漲停多是強(qiáng)莊介入運(yùn)作標(biāo)志。

市場所急需的不是把資金簡單從小盤股、從深市趕出，而是需要投資理念的回歸。江浙一帶游資慣于投機(jī)炒作，他們或隱于商品領(lǐng)域，或隱于股市、期貨領(lǐng)域，此次股市中的中盤股爆炒，又隱約可見江浙游資身影。當(dāng)務(wù)之急，是要嚴(yán)防游資的股市操縱行為，盡快將其納入規(guī)范軌道。為此，需要在以下環(huán)節(jié)予以加強(qiáng)。

首先應(yīng)盡快完善并正式推出《證券市場操縱行為認(rèn)定辦法》。2007年出臺(tái)的《證券市場操縱行為認(rèn)定辦法》，雖對(duì)操縱市場行為細(xì)化了相關(guān)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，但難以涵蓋當(dāng)前市場主流的操縱行為，比如大規(guī)模分倉操縱、超長時(shí)間操縱和大額投資者扎堆等操縱行為，并且《辦法》據(jù)說只是內(nèi)部試行。應(yīng)在借鑒國際經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上對(duì)該《辦法》進(jìn)行補(bǔ)充完善，并且正式公布施行，否則市場根本就無所遵循。

其次是加強(qiáng)對(duì)操縱行為查辦力度。據(jù)稱上交所已對(duì)連續(xù)多日漲停的浙江東日發(fā)出 “禁炒令”，但僅此遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。即使按現(xiàn)有法律，一些出現(xiàn)七八個(gè)漲停的個(gè)股，也完全應(yīng)該進(jìn)入稽查部門查處操縱行為的視野。只有嚴(yán)格按照《證券法》以及《新刑法》規(guī)定，對(duì)操縱證券情節(jié)嚴(yán)重行為或特別嚴(yán)重行為，及時(shí)查處并處以有期徒刑或罰金，才能從根本上震懾操縱行為或操縱犯罪。

其三，藍(lán)籌股在分紅方面做出表率。前一段強(qiáng)制分紅政策不了了之，目前即使藍(lán)籌公司分紅意識(shí)也不強(qiáng)。既然藍(lán)籌股也沒有多少分紅指望，亮麗業(yè)績卻只能為公司高管員工拿高薪提供借口，對(duì)投資者來說只是毫無意義的紙上數(shù)字，這就形成逼人投機(jī)的機(jī)制。藍(lán)籌股要提高吸引力，就必須在規(guī)范分紅、慷慨分紅方面做出表率。

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