每經(jīng)編輯 王迎春

每經(jīng)記者 梅俊彥 發(fā)自北京

今年以來(lái)，外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境變幻莫測(cè)。國(guó)內(nèi)而言，通脹在一輪緊縮政策之后已經(jīng)得到控制，隨著存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)，市場(chǎng)開始出現(xiàn)“政策轉(zhuǎn)向”的預(yù)期。與此同時(shí)GDP增速放緩，市場(chǎng)開始擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)有下行趨勢(shì)。

國(guó)外來(lái)看，歐美經(jīng)濟(jì)危機(jī)正在蔓延，歐元區(qū)的問(wèn)題有從債務(wù)危機(jī)向金融危機(jī)“演變”的跡象，并且短期內(nèi)難以看到徹底解決的方案。

在充滿不確定性的環(huán)境中，銀行高端理財(cái)產(chǎn)品會(huì)有哪些應(yīng)對(duì)策略？監(jiān)管新規(guī)對(duì)銀行高端理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響？帶著這些問(wèn)題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》（以下簡(jiǎn)稱“NBD”）記者在“廣發(fā)財(cái)富論壇”期間專訪了廣發(fā)銀行的首席財(cái)富管理專家黃俊杰。

資產(chǎn)配置要看風(fēng)險(xiǎn)承受度

NBD：面對(duì)國(guó)內(nèi)“預(yù)調(diào)微調(diào)”的宏觀政策、面對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展下行的擔(dān)憂和國(guó)外難以確定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，您對(duì)明年的投資策略有何建議？

黃俊杰：我覺(jué)得無(wú)論是在不確定或者是下行的情況下，或者在一些經(jīng)濟(jì)信號(hào)還沒(méi)有完全翻轉(zhuǎn)之前，不管是牛市還是熊市，大家都要做好資產(chǎn)配置。

假設(shè)是風(fēng)險(xiǎn)承受度比較保守穩(wěn)健的一般家庭投資者，他的核心資產(chǎn)，也就是類似固定收益類、中長(zhǎng)期的投資，比如說(shuō)像三年或者五年期的國(guó)債一類的，至少要放60%到70%。衛(wèi)星資產(chǎn)，也就是流動(dòng)性比較高的，三個(gè)月或者幾個(gè)月就能夠變現(xiàn)的，比如說(shuō)存款、貨幣基金一類的，大概放30%左右。

NBD：那么如果投資者的風(fēng)格是不太保守呢？

黃俊杰：我們所有投資的前提都是看個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受度、目標(biāo)和需求，每個(gè)人都是不一樣的。如果是風(fēng)格不太保守的投資者，他認(rèn)為明年是底部了，可以抄底了，平常對(duì)股票很熟悉的話，去買個(gè)股、股票基金、股指期貨、黃金都是可以的，只是比例上的一個(gè)變動(dòng)而已。

比如，如果他認(rèn)為這是底部，在股票這一塊可以增加比例投資。不過(guò)這適合比較專業(yè)的投資人，比如說(shuō)他經(jīng)常在股市做進(jìn)出買賣，對(duì)股票的投資有一定的了解。這樣的人，我們會(huì)建議他放大比例。如果對(duì)股票投資一無(wú)所知，不是每天都看盤的，就可以推薦基金、集合理財(cái)這種產(chǎn)品，請(qǐng)專家來(lái)給你專業(yè)理財(cái)。

監(jiān)管新規(guī)影響正面

NBD：今年監(jiān)管層規(guī)范了銀信合作，近期也叫停了超短期理財(cái)產(chǎn)品，您認(rèn)為監(jiān)管的新措施對(duì)理財(cái)產(chǎn)品有什么影響？

黃俊杰：我認(rèn)為這個(gè)措施對(duì)中國(guó)家庭財(cái)富管理影響是正面的。監(jiān)管上出來(lái)的一些措施，基本上是引導(dǎo)投資者去購(gòu)買一些中長(zhǎng)期的理財(cái)產(chǎn)品。這對(duì)實(shí)現(xiàn)客戶科學(xué)理財(cái)以及樹立資產(chǎn)配置的正確觀念將產(chǎn)生積極影響。如果說(shuō)金融機(jī)構(gòu)都在發(fā)超短期或者短期產(chǎn)品，對(duì)新產(chǎn)品開發(fā)或者是作為一個(gè)投資理財(cái)?shù)娜藖?lái)講，都不是一個(gè)好現(xiàn)象。因?yàn)榉彩翘^(guò)熱的，絕對(duì)不是一個(gè)好現(xiàn)象。

NBD：國(guó)內(nèi)的高端理財(cái)跟國(guó)外的有何區(qū)別？

黃俊杰：目前國(guó)內(nèi)的高端理財(cái)，大部分在于信托類產(chǎn)品。國(guó)外也有信托，國(guó)外的信托做的理財(cái)主要是以避稅為前提，國(guó)內(nèi)的信托是以收益為前提。國(guó)內(nèi)和國(guó)外的高端理財(cái)產(chǎn)品存在這樣的區(qū)別。

高端理財(cái)將趨多樣化

NBD：國(guó)內(nèi)高端理財(cái)?shù)陌l(fā)展有怎樣的趨勢(shì)？

黃俊杰：國(guó)內(nèi)和國(guó)外的富人都一樣，他們都不會(huì)太在乎那個(gè)收益率，他們要的是保值增值。他們完成保證資產(chǎn)的保值之后，只要求中等左右的、比較穩(wěn)定的收益率。這是中外富人共同的一個(gè)特性。

另外，像國(guó)內(nèi)很多另類投資、藝術(shù)品投資和紅酒投資，這些在國(guó)外也都有了。近年來(lái)，在國(guó)內(nèi)也慢慢有這些高端理財(cái)產(chǎn)品，由此可見(jiàn)中國(guó)未來(lái)高端理財(cái)產(chǎn)品會(huì)越來(lái)越多樣化，但是前提都是一樣，都是基于保值增值。

NBD：記者了解到，無(wú)論是高端理財(cái)還是私人銀行，專業(yè)人才都供不應(yīng)求。你們?nèi)绾谓鉀Q這個(gè)問(wèn)題？

黃俊杰：我們非常重視人才培養(yǎng)，自從花旗銀行入資廣發(fā)以來(lái)，我們每一年花在培訓(xùn)上的力度都是很強(qiáng)的。人才很重要，不管做什么，只要培訓(xùn)到位，在工作上的績(jī)效就能看得到。

其實(shí)今年我們有各種各樣的培訓(xùn)方式，包括去海外考察同業(yè)，比如說(shuō)新加坡，去看看香港的花旗銀行、借鑒他們先進(jìn)的做法。

我們培訓(xùn)人員的方式是相當(dāng)多的，尤其強(qiáng)調(diào)實(shí)用性，絕對(duì)不能關(guān)起門來(lái)做。