每經(jīng)記者  趙陽(yáng)戈

        就在市場(chǎng)紛紛猜測(cè)中冶集團(tuán)將如何整合岳陽(yáng)紙業(yè)（600963，收盤(pán)價(jià)10.67元）之際，岳陽(yáng)紙業(yè)近日卻突然發(fā)布公告稱，大股東新東家將變更為中國(guó)誠(chéng)通集團(tuán)旗下的中國(guó)紙業(yè)。資料顯示，與中冶集團(tuán)同為央企的誠(chéng)通集團(tuán)2005年便涉足紙業(yè)，但從未有該業(yè)務(wù)的上市公司平臺(tái)（特種紙除外），如今間接控股岳陽(yáng)紙業(yè)，未來(lái)可能會(huì)注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)并推動(dòng)整體上市。

        面對(duì)上述利好，岳陽(yáng)紙業(yè)昨日（9月28日）復(fù)牌后卻高開(kāi)低走，下跌3.18%。盤(pán)后龍虎榜顯示，有機(jī)構(gòu)席位拋售了1235萬(wàn)元。

誠(chéng)通集團(tuán)“橫刀奪愛(ài)”

        早在去年10月，中冶集團(tuán)與泰格林紙實(shí)際控制人湖南省國(guó)資委簽訂《合作框架協(xié)議》，雙方就中冶集團(tuán)整合重組岳陽(yáng)紙業(yè)大股東泰格林紙達(dá)成一致意見(jiàn)。不過(guò)，看似美麗的承諾卻暗藏隱憂，當(dāng)時(shí)就有業(yè)內(nèi)人士指出，一旦中冶集團(tuán)成為岳陽(yáng)紙業(yè)實(shí)際控制人，其旗下的美利紙業(yè)將與之形成嚴(yán)重的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，整合之路復(fù)雜而漫長(zhǎng)。

        資本市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，不到最后一刻不知道最后結(jié)果。最終，湖南省國(guó)資委經(jīng)過(guò)考慮選擇了誠(chéng)通集團(tuán)。

        根據(jù)公告，中國(guó)紙業(yè)以25億元現(xiàn)金作為出資成立泰格股份，中國(guó)紙業(yè)持有其55.92%的股權(quán)，并間接控股岳陽(yáng)紙業(yè)。誠(chéng)通集團(tuán)承諾，集團(tuán)及控制企業(yè)的業(yè)務(wù)均不會(huì)與岳陽(yáng)紙業(yè)構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，并且相關(guān)業(yè)務(wù)將優(yōu)先轉(zhuǎn)移給岳陽(yáng)紙業(yè)。其承諾，將力爭(zhēng)在股權(quán)交割完成之后的五年內(nèi)，使泰格股份總投資累計(jì)達(dá)到100億元以上，期末年銷售收入超過(guò)200億元，年利稅總額超過(guò)20億元，并且三年內(nèi)完成相關(guān)業(yè)務(wù)整合，實(shí)現(xiàn)整體上市或分拆上市。

新東家更具想象空間

        那么，中冶集團(tuán)與誠(chéng)通集團(tuán)同為央企，為何湖南省國(guó)資委會(huì)選擇“改姓”呢？

        公開(kāi)信息顯示，兩家央企均是2005年前后進(jìn)入紙業(yè)行業(yè)的，隨著兩家的加入，中國(guó)紙業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)也在不斷升級(jí)。因涉足較晚，迅速擴(kuò)張的方法就是并購(gòu)。中冶集團(tuán)選擇從北方入手，2006年8月，國(guó)資委將西北最大的造紙企業(yè)美利紙業(yè)劃給了中冶集團(tuán)。2007年7月，中冶集團(tuán)又進(jìn)入了全國(guó)造紙產(chǎn)能最大的山東，收編了銀河紙業(yè)。誠(chéng)通集團(tuán)也不示弱，自南方涉足，2005年間接控股粵華包B，此后有增資控股紅塔仁恒紙業(yè)；2009年12月，誠(chéng)通集團(tuán)入主特種紙龍頭冠豪高新  （600433，收盤(pán)價(jià)12.52元），再加上此次間接控股岳陽(yáng)紙業(yè)，目前兩家央企儼然形成了“北中冶，南誠(chéng)通”的“雙雄”對(duì)立局面。

        雖然岳陽(yáng)紙業(yè)方面并未對(duì)改選誠(chéng)通集團(tuán)作出明確說(shuō)明，但是金元證券分析師秦燕告訴  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，從兩家能夠拿來(lái)整體上市的資產(chǎn)對(duì)比來(lái)看，能看出一些端倪。

        資料顯示，中冶集團(tuán)是國(guó)家重點(diǎn)資源類企業(yè)，擁有鐵、銅等冶金，技術(shù)裝備制造，紙業(yè)等業(yè)務(wù)。旗下?lián)碛械纳鲜泄居兄袊?guó)中冶（601618，收盤(pán)價(jià)3.89元），鋅業(yè)股份（000751，收盤(pán)價(jià)9.84元）等，很多資產(chǎn)已經(jīng)注入上市公司。如果要重組岳陽(yáng)紙業(yè)，能夠注入的就只有紙業(yè)業(yè)務(wù)，如銀河紙業(yè)、美利紙業(yè)等，但這面臨如何處理同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的難題。

        而從誠(chéng)通集團(tuán)來(lái)看，其業(yè)務(wù)覆蓋倉(cāng)儲(chǔ)、物流、配送、運(yùn)輸?shù)?，秦燕認(rèn)為，該集團(tuán)大部分資產(chǎn)并未注入上市公司，根據(jù)其整體或分拆上市的承諾，集團(tuán)未來(lái)很可能將需要上市的資產(chǎn)注入到岳陽(yáng)紙業(yè)當(dāng)中，或者注入到泰格股份，將泰格股份再單獨(dú)進(jìn)行上市，其想象空間是非常巨大的。

        “無(wú)論規(guī)模還是質(zhì)地，都勝于之前的重組方中冶”，上述分析師表示。

        而在昨日市場(chǎng)上，岳陽(yáng)紙業(yè)高開(kāi)迅速低走，下跌3.18%，在K線圖上留下了一根“大陰棒”。從交易所公開(kāi)信息可以看到，前五家買入席位累計(jì)買入4003萬(wàn)元；而前五家賣出席位累計(jì)賣出7979萬(wàn)元，其中包括一家機(jī)構(gòu)，其賣出了1235萬(wàn)元。對(duì)此業(yè)內(nèi)人士表示，岳陽(yáng)紙業(yè)從傳聞重組以來(lái)，就受到資金追捧，如今利好公布后遭遇“見(jiàn)光死”，也在情理之中。在消化了這些獲利盤(pán)之后，投資者可以關(guān)注未來(lái)的資產(chǎn)注入進(jìn)展，逢低買入。



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