險(xiǎn)資投資不動(dòng)產(chǎn)以及非上市公司股權(quán)和產(chǎn)業(yè)基金的比例上限為上年末總資產(chǎn)的5%；投資未上市公司股權(quán)和產(chǎn)業(yè)基金上限為上年末總資產(chǎn)的5%。但后兩者合計(jì)不得超過(guò)5%，即可以二選一。

　　股票和股票型基金投資比例將被放寬到20%，貨幣和債券基金投資的占比上限為5%，由此，以往上述幾類(lèi)投資品種合計(jì)的比例將由20%提升至25%。另外，保險(xiǎn)公司可以自主安排股票和股票型基金的占比，不再有各自10%的上限。

　　在保險(xiǎn)公司投資債權(quán)投資計(jì)劃的余額方面，人壽(601628)保險(xiǎn)公司一般不超過(guò)上季末總資產(chǎn)的6%，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司一般不超過(guò)上季末總資產(chǎn)的4%。據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，該比例將上調(diào)為不超過(guò)保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)的10%。

　　近日有媒體報(bào)道稱(chēng)，保監(jiān)會(huì)可能將在8月發(fā)布《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》、《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃的通知》、《關(guān)于調(diào)整保險(xiǎn)資金投資比例的通知》，將首次明確險(xiǎn)資投資不動(dòng)產(chǎn)和非上市公司股權(quán)和產(chǎn)業(yè)基金的比例，還將放寬保險(xiǎn)公司基建債權(quán)投資的比例和門(mén)檻，此外，險(xiǎn)資的權(quán)益類(lèi)投資上限也有望得到放寬。

　　不動(dòng)產(chǎn)投資

　　投資不動(dòng)產(chǎn)比例或?yàn)?% 業(yè)內(nèi)稱(chēng)仍有上調(diào)可能

　　盡管尚未正式開(kāi)閘，保險(xiǎn)資金卻早已通過(guò)多種方式進(jìn)軍房地產(chǎn)市場(chǎng)。有消息稱(chēng)，隨著《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》或?qū)⒂?月出爐，不超過(guò)上年度保險(xiǎn)總資產(chǎn)5%的保險(xiǎn)資金將可投資不動(dòng)產(chǎn)行業(yè)，這也意味著可投資不動(dòng)產(chǎn)的保險(xiǎn)資金將超過(guò)2000億元。

　　2050億資金或進(jìn)軍不動(dòng)產(chǎn)

　　有消息稱(chēng)，保監(jiān)會(huì)或?qū)⒂?月頒布 《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》，辦法將明確規(guī)定：險(xiǎn)資投資不動(dòng)產(chǎn)以及非上市公司股權(quán)和產(chǎn)業(yè)基金的比例上限為上年末總資產(chǎn)的5%；投資未上市公司股權(quán)和產(chǎn)業(yè)基金上限為上年末總資產(chǎn)的5%。但后兩者合計(jì)不得超過(guò)5%，即可以二選一。

　　此外，辦法提出“三不”要求，即不允許投資住宅類(lèi)物業(yè)、不允許直接投資商業(yè)房地產(chǎn)、不允許參與房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)。

　　而保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2009年末，保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)達(dá)4.1萬(wàn)億元，凈資產(chǎn)3904.6億元；按此計(jì)算，則預(yù)計(jì)約有2050億元的險(xiǎn)資可能會(huì)進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)。

　　房地產(chǎn)作為資產(chǎn)配置，一般都會(huì)給投資者帶來(lái)長(zhǎng)期而穩(wěn)定的收益。截至今年6月末，保險(xiǎn)資金有30.5%存在銀行，51.8%用于債券配置，相對(duì)于此而言，投資房地產(chǎn)的收益顯然要高。

　　事實(shí)上，保險(xiǎn)公司此前早已曲線(xiàn)進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)，其方式多以自用名義購(gòu)入寫(xiě)字樓，或者借助集團(tuán)下屬的信托公司和資產(chǎn)管理公司進(jìn)軍房地產(chǎn)。

　　例如中國(guó)人壽(601628)借助旗下國(guó)壽(601628)地產(chǎn)有限公司 （前身為北京中保信房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司）開(kāi)發(fā)建設(shè)中國(guó)人壽大廈，受讓張家港保稅區(qū)京港置業(yè)有限公司股權(quán)等。

　　在緊鄰金茂大廈的上海小陸家嘴(600663)核心地區(qū)，中國(guó)太平也投資建設(shè)了太平金融大廈，該項(xiàng)目于2007年12月18日動(dòng)工，占地面積9259平方米，造價(jià)高達(dá)22億元人民幣。

　　此外，中國(guó)平安(601318)則指揮旗下的平安物業(yè)、平安信托與地產(chǎn)商積極合作，在北京、上海、深圳等地開(kāi)發(fā)商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目。

　　據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，包括國(guó)壽、太平、平安、太保、人保等一線(xiàn)保險(xiǎn)企業(yè)，已經(jīng)通過(guò)其旗下的資產(chǎn)管理公司，積極鉆研房地產(chǎn)項(xiàng)目，為投資部門(mén)長(zhǎng)期戰(zhàn)略性項(xiàng)目?jī)?chǔ)備打好基礎(chǔ)。

　　5%上限或還將上調(diào)

　　對(duì)于5%的不動(dòng)產(chǎn)投資上限，廣發(fā)證券(000776)分析師曹恒乾表示，目前不動(dòng)產(chǎn)投資的具體操作需要等待相關(guān)細(xì)則出臺(tái)。雖然比例沒(méi)有預(yù)期高，但是對(duì)不動(dòng)產(chǎn)、非上市公司股權(quán)、產(chǎn)業(yè)資金等領(lǐng)域的 “開(kāi)閘”本身就已發(fā)出了有利的信號(hào)。也有業(yè)內(nèi)人士指出，5%不動(dòng)產(chǎn)投資上限，未來(lái)不排除上調(diào)的可能。

　　曹恒乾表示，具體案例或者項(xiàng)目，將來(lái)保險(xiǎn)公司可能會(huì)以報(bào)告或其他方式向保監(jiān)會(huì)報(bào)批，5%的上限將來(lái)也可能會(huì)調(diào)整。

　　中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)昆山分公司業(yè)務(wù)部經(jīng)理朱永康告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，對(duì)于保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)的上限5%，保監(jiān)會(huì)是出于風(fēng)險(xiǎn)角度來(lái)考慮，保險(xiǎn)公司一部分資金用來(lái)投資，而更多的業(yè)務(wù)需要現(xiàn)金流支撐，比如財(cái)產(chǎn)理賠或者理財(cái)分紅，保險(xiǎn)公司是不可能用股權(quán)或者其他的非貨幣形式來(lái)支付的。

　　朱永康認(rèn)為，在一定程度上，5%的投資比例上限符合現(xiàn)狀，隨著保險(xiǎn)資金規(guī)模逐年增大，今后很有可能再調(diào)高此上限額度。

　　PE投資 保險(xiǎn)資金或放量PE下半年迎來(lái)小陽(yáng)春

　　保險(xiǎn)業(yè)面臨配置壓力的資金已超過(guò)兩萬(wàn)億元，這讓PE機(jī)構(gòu)垂涎不已。隨著《關(guān)于調(diào)整保險(xiǎn)資金投資比例的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》）出臺(tái)的消息被媒體報(bào)出，PE機(jī)構(gòu)下半年的這頓“大餐”也進(jìn)入綢繆階段。

　　PE下半年將成受益者

　　渤海證券研究所所長(zhǎng)程文衛(wèi)向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示：“下半年，PE機(jī)構(gòu)將是最大得利者之一?！?/P>

　　在2008年4月，社?；鹇氏葰⑷隤E領(lǐng)域，缺口一旦打開(kāi)，后來(lái)者就紛紛尾隨。按規(guī)定，全國(guó)社?；鹜顿Y產(chǎn)業(yè)基金和股權(quán)投資基金，總體投資比例不超過(guò)全國(guó)社?；鹂傎Y產(chǎn)的10%。截至2009年12月31日，全國(guó)社?；饡?huì)管理的基金資產(chǎn)總額為7765億元，按此上限推算，即有最多776.5億元的資金流入權(quán)益類(lèi)市場(chǎng)。

　　不過(guò)中信資本總裁張懿宸認(rèn)為，“作為目前國(guó)內(nèi)少有的市場(chǎng)化運(yùn)作的機(jī)構(gòu)投資者，社?；饘?duì)投資對(duì)象設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)較高，能投入的人力也十分有限，難以滿(mǎn)足市場(chǎng)巨大的資金募集需求?！?/P>

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，在或?qū)⒂?月出臺(tái)的《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》中規(guī)定：險(xiǎn)資投資不動(dòng)產(chǎn)以及非上市公司股權(quán)和產(chǎn)業(yè)基金的比例上限為上年末總資產(chǎn)的5%；投資未上市公司股權(quán)和產(chǎn)業(yè)基金上限為上年末總資產(chǎn)的5%。但后兩者合計(jì)不得超過(guò)5%，即可以二選一。

　　程文衛(wèi)表示，相較日本、韓國(guó)等國(guó)家40%的保險(xiǎn)資金投資比例，國(guó)內(nèi)的保險(xiǎn)資金還有進(jìn)一步放寬的空間。

　　首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院保險(xiǎn)系教授庹國(guó)柱也表示：“對(duì)資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，2萬(wàn)億保險(xiǎn)資金并不算一個(gè)很大的量，實(shí)際投入與上限計(jì)算所投入的資金還是有區(qū)別的。”

　　無(wú)論如何，一旦《通知》出臺(tái)，就將加大保險(xiǎn)資金對(duì)PE機(jī)構(gòu)的催化。一PE機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》坦言：“保險(xiǎn)資金的放量，對(duì)LP(有限合伙人)的擴(kuò)張十分有利，這部分資金如果進(jìn)入PE領(lǐng)域，而且發(fā)展勢(shì)頭良好的話(huà)，未來(lái)銀行、上市公司也將加入LP行列?！币椎禄鸸芾碛邢薰靖笨倓⒅緩V說(shuō)：“保險(xiǎn)資金的放閘，也算是對(duì)資金市場(chǎng)的一個(gè)補(bǔ)充，今后的發(fā)展將對(duì)整個(gè)金融資金配置起到平衡、調(diào)節(jié)作用?！?/P>

　　險(xiǎn)企巨頭率先試水

　　自新《保險(xiǎn)法》修訂實(shí)施后，眾人翹首企盼保險(xiǎn)業(yè)投資PE的相關(guān)細(xì)則出臺(tái)，PE領(lǐng)域無(wú)疑成了眾保險(xiǎn)公司的“蛋糕”之一。即將出臺(tái)的《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》意味著保險(xiǎn)資金投資運(yùn)用將有明文規(guī)定。

　　來(lái)自保險(xiǎn)會(huì)的消息稱(chēng)，去年年底，中國(guó)人壽、中國(guó)人保、中國(guó)平安等多家保險(xiǎn)公司就已紛紛向保監(jiān)會(huì)遞交了“成立PE投資公司的申請(qǐng)”。

　　早在2009年年初，中國(guó)平安已經(jīng)嗅到PE投資領(lǐng)域資本增值這塊大蛋糕，隨即成立平安創(chuàng)新資本公司，被業(yè)界稱(chēng)為中國(guó)平安“PE計(jì)劃”。而中國(guó)平安的“PE計(jì)劃”由三支團(tuán)隊(duì)組成，分別設(shè)于三個(gè)子公司：平安信托、平安資產(chǎn)管理公司及平安證券，已率先試水的平安信托將更多地扮演領(lǐng)隊(duì)者角色。

　　庹國(guó)柱認(rèn)為，中國(guó)PE市場(chǎng)方興未艾，保險(xiǎn)公司設(shè)立PE機(jī)構(gòu)可以按照原有經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行投資，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)最重要的就是要控制對(duì)PE設(shè)立的資金投入。

　　基建債權(quán)投資 降門(mén)檻提比例 險(xiǎn)資基建債權(quán)投資或增1800億

　　近日，有媒體指出，保險(xiǎn)資金在基建債權(quán)投資計(jì)劃方面的投資比例將上調(diào)至10%，門(mén)檻也將較此前降低，這意味著更多保險(xiǎn)資金有望進(jìn)入基建債權(quán)投資領(lǐng)域。有分析人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出，在保險(xiǎn)公司投資渠道得以拓寬的同時(shí)，地方政府的投資壓力也可因此緩解。

　　新增險(xiǎn)資或達(dá)1800億

　　按照2009年頒布的《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃的通知》，在保險(xiǎn)公司投資債權(quán)投資計(jì)劃的余額方面，人壽保險(xiǎn)公司一般不超過(guò)上季末總資產(chǎn)的6%，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司一般不超過(guò)上季末總資產(chǎn)的4%。據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，該比例將上調(diào)為不超過(guò)保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)的10%。

　　比例提升將使更多的資金進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》從保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站得知，截至今年上半年，保險(xiǎn)資金資產(chǎn)總額約4.52萬(wàn)億元，粗略估算，將有1800億元的新增保險(xiǎn)資金獲準(zhǔn)進(jìn)入基建債權(quán)投資。

　　另外，基建債權(quán)投資門(mén)檻或?qū)⒎诺?，?jù)稱(chēng)，此后中央大型企業(yè)（集團(tuán)）直接控股的企業(yè)為償債主體，而此前的償債主體是“在中國(guó)境內(nèi)、境外主板上市的公司或是上市公司的實(shí)際控制人，中央大型企業(yè)（集團(tuán)）”。

　　債權(quán)投資計(jì)劃是保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等機(jī)構(gòu)投資者募集資金以債權(quán)方式投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的金融工具，是保險(xiǎn)資金投資基礎(chǔ)設(shè)施新領(lǐng)域的具體方式之一。2006年，基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃開(kāi)閘，《保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目試點(diǎn)管理辦法》頒布，允許保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將保險(xiǎn)資金委托給受托人，采取股權(quán)、債權(quán)等方式間接投資國(guó)家級(jí)重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，險(xiǎn)資基礎(chǔ)設(shè)施投資領(lǐng)域開(kāi)閘。不過(guò)之后3年，其一直處于試點(diǎn)狀態(tài)。2009年，保監(jiān)會(huì)頒布了《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃的通知》和《基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃產(chǎn)品設(shè)立指引》，保險(xiǎn)公司投資基礎(chǔ)設(shè)施結(jié)束試點(diǎn)狀態(tài)。

　　目前基建債權(quán)投資規(guī)模仍小

　　距離基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)開(kāi)閘已有數(shù)年時(shí)間，可查資料顯示，國(guó)壽資產(chǎn)、太保資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)等保險(xiǎn)公司均已有基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目設(shè)立，項(xiàng)目集中于交通、能源等領(lǐng)域，在北京、上海、天津等發(fā)達(dá)地區(qū)分布較為密集。

　　國(guó)壽資產(chǎn)在2007年發(fā)起設(shè)立國(guó)壽資產(chǎn)-申通集團(tuán)債權(quán)投資計(jì)劃，規(guī)模25億元，投資上海軌道交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。2008年，中國(guó)人壽認(rèn)購(gòu)80億元天津城投債權(quán)計(jì)劃，該項(xiàng)目投資于天津市中心城區(qū)快速路系統(tǒng)一期工程，國(guó)道112線(xiàn)高速公路天津東段工程和天津至汕尾公路天津段項(xiàng)目。

　　泰康資產(chǎn)于2007年發(fā)起設(shè)立“泰康-上海水務(wù)債權(quán)計(jì)劃”，定向募集20億元資金，投資期限10年。投資于上海城投公司實(shí)施的上海新水源地——青草沙原水工程。

　　人保壽險(xiǎn)2009年參與了北京奧運(yùn)地鐵支線(xiàn)、中電投北煤南運(yùn)項(xiàng)目、天津?yàn)I海新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施交通項(xiàng)目、泰康開(kāi)泰鐵路項(xiàng)目等國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)，總投資額度50億元。此外，中國(guó)人保2009年啟動(dòng)了天津?yàn)I海新區(qū)交通項(xiàng)目債權(quán)投資計(jì)劃，計(jì)劃募集資金100億元。

　　太保在基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資方面嘗試頗多。其于2007年發(fā)起設(shè)立投資規(guī)模30億元的 “太平洋(601099)-上海世博會(huì)債權(quán)投資計(jì)劃”并在2009年再次增資，發(fā)起“太平洋-上海世博會(huì)債權(quán)投資計(jì)劃”二期，該投資計(jì)劃的投資規(guī)模為40億元，期限為10年。2008年，太保資產(chǎn)發(fā)起太保-烏江水電項(xiàng)目債權(quán)投資計(jì)劃，計(jì)劃投資總額27億元，用于華電集團(tuán)所屬貴州烏江水電開(kāi)發(fā)公司構(gòu)皮灘水電項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)營(yíng)，期限10年。2010年太保資產(chǎn)發(fā)起設(shè)立的“太平洋-河北建投新能源風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目債權(quán)投資計(jì)劃，主要用于河北建投新能源有限公司所屬的沽源東辛營(yíng)風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目和承德圍場(chǎng)御道口牧場(chǎng)風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目的建設(shè)運(yùn)營(yíng)。

　　“總體來(lái)說(shuō)，保險(xiǎn)公司基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資規(guī)模還比較小，不過(guò)保險(xiǎn)公司一般會(huì)有儲(chǔ)備項(xiàng)目，等待合適的時(shí)機(jī)?！币晃槐ｋU(xiǎn)分析師指出。

　　某保險(xiǎn)公司資產(chǎn)部高管指出，基礎(chǔ)設(shè)施期限較長(zhǎng)，適合保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債匹配、對(duì)沖通貨膨脹的影響，而由于其與證券投資的關(guān)聯(lián)性較小，還可以分散風(fēng)險(xiǎn)。此外，基建收益高于企業(yè)債，低于銀行利率，并且擔(dān)保充足，一般有政府財(cái)政支持，優(yōu)于企業(yè)債。

　　不過(guò)一位分析人士指出，“基礎(chǔ)設(shè)施的債權(quán)投資流動(dòng)性不好，而且國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施的盈利情況并不佳，保險(xiǎn)公司必須極其慎重地考察、選擇合適的項(xiàng)目。當(dāng)然也不排除債權(quán)項(xiàng)目上市的可能?！彼瑫r(shí)指出，地方政府在基建過(guò)程中資金壓力較大，這可能也是保險(xiǎn)資金基礎(chǔ)投資比例上調(diào)的推動(dòng)力之一，“不應(yīng)單從險(xiǎn)資拓寬投資渠道的角度來(lái)理解”。

　　權(quán)益類(lèi)投資 險(xiǎn)企：比例放寬對(duì)公司投資短期影響不大

　　有消息稱(chēng)，即將于8月份發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整保險(xiǎn)資金投資比例的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》）將放寬險(xiǎn)企投資A股的比例。股票、股票型基金及貨幣、債券型基金合計(jì)占20%放寬到股票和股票型基金合計(jì)占20%。

　　某資產(chǎn)規(guī)模排名前五的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司權(quán)益部人士表示，權(quán)益投資比例的變化短期內(nèi)不會(huì)對(duì)保險(xiǎn)公司的投資造成實(shí)質(zhì)性影響，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)公司有倉(cāng)位控制，原本權(quán)益投資額度就并未用完，而且“該投的都投了”。

　　股票類(lèi)投資比例或增加

　　據(jù)上述消息，股票和股票型基金投資比例將被放寬到20%，貨幣和債券基金投資的占比上限為5%，由此，以往上述幾類(lèi)投資品種合計(jì)的比例將由20%提升至25%。另外，保險(xiǎn)公司可以自主安排股票和股票型基金的占比，不再有各自10%的上限。另外，按照以往的規(guī)定，股票型基金、貨幣型基金、債券型基金合計(jì)投資比例的上限是15%。

　　上述保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司人士表示，此次最大的變化有兩點(diǎn)，一是打通了股票和股票型基金的投資結(jié)構(gòu)，二是貨幣型和債券型基金投資比例可以單列。

　　從理論上說(shuō)，貨幣、債券基金屬于固定收益投資，上述人士表示，以往這類(lèi)投資也被劃歸為權(quán)益類(lèi)投資了。

　　暫時(shí)影響不大

　　“《通知》對(duì)保險(xiǎn)公司的投資短期并沒(méi)有什么影響。因?yàn)橐酝ｋU(xiǎn)公司并沒(méi)有用完過(guò)投資額度。該怎么弄，還怎么弄。”上述保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司權(quán)益部人士表示。

　　他認(rèn)為，目前保險(xiǎn)公司“該買(mǎi)的（比如債券）已經(jīng)買(mǎi)了”。就算在2006年和2007年這樣的大牛市，保險(xiǎn)公司也不會(huì)作足額權(quán)益投資?，F(xiàn)在提高了比例，不管像中國(guó)人壽和中國(guó)平安這樣的大保險(xiǎn)公司還是中小保險(xiǎn)公司，都不會(huì)去相應(yīng)地提高自己的買(mǎi)入額度。

　　“現(xiàn)在倉(cāng)位還是不超過(guò)15%?！彼f(shuō)。

　　該人士透露，中國(guó)人壽前一段時(shí)間又加了些倉(cāng)，中國(guó)平安最近也加了倉(cāng)。他認(rèn)為，“中國(guó)人壽1萬(wàn)多億的資產(chǎn)，加點(diǎn)倉(cāng)也正常，幾十億的資金，說(shuō)不定就是個(gè)常規(guī)操作，而被市場(chǎng)作了放大理解?！?/P>

　　對(duì)于昨天大盤(pán)尾盤(pán)跳水，該人士也有不解，“股指應(yīng)該是要調(diào)整，但沒(méi)想到是以這么個(gè)方式調(diào)整。不過(guò)也有可能是正常的獲利回吐，因?yàn)榍皫滋煲呀?jīng)漲了那么多了?！?/P>

　　他認(rèn)為昨天的大盤(pán)跳水跟保險(xiǎn)公司沒(méi)有關(guān)系，因?yàn)椤岸歼€沒(méi)反應(yīng)過(guò)來(lái)，已經(jīng)經(jīng)跌了這么多了”。該人士稱(chēng)，幾十點(diǎn)的跌幅沒(méi)什么意思，他們不會(huì)加倉(cāng)，“跌多了可以加倉(cāng)。”

　　對(duì)于A股市場(chǎng)的走勢(shì)，他認(rèn)為還將上漲，高點(diǎn)仍看到3000點(diǎn)。