每經(jīng)記者  馬宇飛

        智能電表概念本周表現(xiàn)十分搶眼。龍頭股國電南瑞（600406，收盤價33.30元）連續(xù)放量上攻，股價周漲幅高達14.55%，同期滬深300指數(shù)則下跌0.58%。

        分析人士指出，隨著新一批智能電表招標活動展開，相關受益?zhèn)€股有望成為后市資金關注的焦點，在電表出口業(yè)務方面獨占鰲頭的長城開發(fā)（000021，收盤價14.45元）值得投資者重點關注。

        《每日經(jīng)濟新聞》獨家獲悉，上周有包括基金、券商等多家機構前往公司調(diào)研；機構們重點詢問了公司智能電表招標、PC行業(yè)復蘇釋放代工業(yè)務等問題。

“瞄準”電網(wǎng)智能招標

        今年的“兩會”上，溫家寶總理在《政府工作報告》中明確提出要加強智能電網(wǎng)建設。作為相關的配套設施，智能電表將由電網(wǎng)公司組織招標活動來進行采購。

        智能電表是用戶通過智能IC卡繳費充值并輸入電表中，電表才能供電，表中電量用完后會自動拉閘斷電。

        中金公司研究報告預計，未來5年內(nèi)，中國智能電表年均市場容量將達到104億元。

        據(jù)了解，國家電網(wǎng)第二期智能電表招標已在近期正式啟動。

        長城開發(fā)證券事務代表李麗杰表示，盡管長城開發(fā)并未中標國家電網(wǎng)的第一期招標，但并不影響公司參與接下來的智能電表招標活動，目前公司已為第二期招標做好了準備。

        此外，長城開發(fā)還參加了南方電網(wǎng)此前舉行的招標活動。

        “公司在智能電表上有技術和品牌的優(yōu)勢，有一些行業(yè)標準都是他們設定的，所以未來中標的幾率應該很高?！北本┮晃毁Y深業(yè)內(nèi)人士對長城開發(fā)十分看好。

        資料顯示，長城開發(fā)的智能電表業(yè)務仍然以出口為主，是國內(nèi)最大的智能電表出口企業(yè)。在意大利、西班牙等市場已有較好口碑；對于國內(nèi)電表市場，長城開發(fā)主要是通過參股子公司長城科美來進行運作。

        長江證券也認為，長城科美在南方市場運作時間較長，因此其在南方電網(wǎng)的招標中將具備一定優(yōu)勢。

智能電表凈利占比較高

        值得注意的是，長城開發(fā)目前只持有長城科美35%股權，國內(nèi)電表業(yè)務短期對公司影響或有限。

        好消息是，據(jù)此前媒體報道，長城開發(fā)管理層有意增加上市公司對長城科美的持股比例。李麗杰表示，目前長城開發(fā)和長城科美的管理層正在為此進行洽談。

        記者注意到，當前智能電表在長城開發(fā)的業(yè)務收入結構中占比較小，公司2009年中報顯示，公司自有產(chǎn)品（其中智能電表占93%）的收入占主營收入比僅為2.54%，其他硬盤生產(chǎn)和代工業(yè)務仍占大頭。

        不過，智能電表業(yè)務的毛利率達18.57%，遠超過長城開發(fā)3.87%的綜合毛利率，在利潤結構份額中占比高達12.94%，為公司重要的業(yè)績來源。前述北京資深業(yè)內(nèi)人士認為，一旦國內(nèi)智能電表市場啟動，這一塊將成為長城開發(fā)最值得期待的業(yè)務，長期來看對公司的影響不容小覷。

        另一方面，長城開發(fā)不單是受益于國內(nèi)智能電表的推廣，公司長期經(jīng)營的海外市場也將為公司提供巨大的發(fā)展空間。Frost&Sullivan公司最新的研究報告指出，到2015年，歐洲涵蓋AMI、IT系統(tǒng)以及通信技術在內(nèi)的智能電表市場將達到110億美元。

受益PC行業(yè)復蘇

        如果說智能電網(wǎng)短期內(nèi)還停留在概念炒作階段，那么公司主營的硬盤生產(chǎn)和代工行業(yè)則實實在在地出現(xiàn)了基本面轉(zhuǎn)好。

        英大證券指出，PC產(chǎn)業(yè)在2010年將延續(xù)2009年三季度的反轉(zhuǎn)趨勢，而行業(yè)的復蘇有助于長城開發(fā)的主要客戶業(yè)績改善，進而支撐公司業(yè)績提升。

        這一點從公司近期公布的供貨數(shù)據(jù)不難看出。

        今年1月5日，長城開發(fā)披露2010年第一季度硬盤板卡訂單情況，根據(jù)公司與全球最大的硬盤生產(chǎn)商希捷國際科技公司簽訂的《PCBA（硬盤板卡）供貨協(xié)議》，其將在2010年第一季度分期分批向希捷提供2051萬只硬盤板卡產(chǎn)品。

        與公司在去年第四季度簽訂的1953萬只相比，今年一季度公司硬盤板塊產(chǎn)品的供貨量環(huán)比增長5.02%，同比則增加了42.23%。

        中銀國際研究員查一亮稱，除了PC行業(yè)復蘇為公司間接帶來的利好外，行業(yè)巨頭的產(chǎn)能轉(zhuǎn)移給長城開發(fā)的代工業(yè)務也帶來機會。



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