每經(jīng)記者  朱秀偉

        2009年，陽光私募景良投資的掌門人廖黎輝所管理的景良能量1期取得了凈值增長(zhǎng)144.89%的絕佳戰(zhàn)績(jī)。本周，廖黎輝接受了《每日經(jīng)濟(jì)新聞》的專訪，與廣大讀者分享其寶貴的經(jīng)驗(yàn)以及對(duì)目前市場(chǎng)的看法。

股市下一步將是慢牛階段

        NBD：景良取得成功有何秘訣？

        廖黎輝：主要是把熊牛轉(zhuǎn)換的方向判斷正確了。我們的投資風(fēng)格在這一階段就是選超跌股，從6000點(diǎn)跌到1600點(diǎn)，哪些股票跌得越多，機(jī)會(huì)也就越大，這跟業(yè)績(jī)沒什么關(guān)系。

        NBD：判斷的依據(jù)是什么？

        廖黎輝：我們把股市分為3個(gè)階段：一是熊市探底階段；第二是熊市向牛市轉(zhuǎn)換階段；下一個(gè)階段我認(rèn)為是牛市的慢牛階段。熊牛轉(zhuǎn)換階段由于是超跌，是快速反彈，在某種意義上是快牛，而下一個(gè)階段就是慢牛。NBD：每個(gè)階段具體應(yīng)該怎么做？

        廖黎輝：在熊市探底階段，只能以保存實(shí)力為主，進(jìn)行極小規(guī)模的游擊戰(zhàn)；在熊牛轉(zhuǎn)換階段，相當(dāng)于軍事上的敵我相持階段，多空雙方勢(shì)均力敵，這個(gè)階段要采取大規(guī)模的運(yùn)動(dòng)戰(zhàn)，滿倉(cāng)操作，不能拿一只股票不動(dòng)，要經(jīng)常換股跟蹤熱點(diǎn)；到了慢牛階段，你會(huì)發(fā)現(xiàn)經(jīng)常換股不能賺錢，因此這個(gè)階段就要以持股為主，選擇市盈率低、成長(zhǎng)性好的藍(lán)籌股長(zhǎng)期持有，簡(jiǎn)單說這就是大規(guī)模的陣地戰(zhàn)。

選股關(guān)注兩大要素

        NBD：如何判斷市場(chǎng)所處階段？

        廖黎輝：我們?yōu)榇丝偨Y(jié)出一個(gè)能量選股系統(tǒng)，主要參考兩個(gè)因素——資金流入量以及籌碼集中度。

        NBD：用什么方式或數(shù)據(jù)來判斷籌碼集中度？

        廖黎輝：通常做法是看定期報(bào)告，但顯然這是“事后諸葛亮”。我們運(yùn)用了一個(gè)模型，采用慢慢逼近方式，通過每一筆交易的換算，基本能判斷籌碼集中度的情況。不過籌碼集中并不代表一定要漲，還需要刺激信號(hào)。

        NBD：刺激信號(hào)主要指哪些？

        廖黎輝：影響股價(jià)波動(dòng)的因素都可能是刺激信號(hào)，比如政策利好、信貸政策，上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)等。刺激信號(hào)出現(xiàn)后會(huì)產(chǎn)生資金的流動(dòng)，從而引起股價(jià)的波動(dòng)。

“大盤跌不破3000點(diǎn)”

        NBD：如果運(yùn)用你們的能量選股系統(tǒng)，對(duì)接下來的市場(chǎng)作何判斷？

        廖黎輝：可以明確的是，大盤跌不破3000點(diǎn)，這是極強(qiáng)的支撐位。去年十一后大盤進(jìn)入3000點(diǎn)~3300點(diǎn)這一箱體進(jìn)行震蕩，至今已3個(gè)多月，但底部在不斷抬高，下周就有望探明。NBD：探明后，后市會(huì)如何運(yùn)行？

        廖黎輝：我認(rèn)為要過完春節(jié)才能突破去年8月初的高點(diǎn)。在熊牛轉(zhuǎn)化階段，資金大部分在題材股、小盤股上，而目前籌碼會(huì)從這類股轉(zhuǎn)到績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股，不然難以突破3500點(diǎn)。此外，還需要有增量資金流入市場(chǎng)，2~3月份才可能突破。據(jù)我們從銀行方面人士了解的情況，今年可能會(huì)在1季度就把全年信貸的70%放出去。

        NBD：這兩個(gè)刺激信號(hào)具體將產(chǎn)生怎樣的影響？

        廖黎輝：前面提到第一個(gè)因素是把小盤股資金轉(zhuǎn)到大盤股，特別是股指期貨和融資融券推出后，也將使資金往藍(lán)籌股上靠；另一個(gè)因素是增量資金，現(xiàn)在籌碼集中度比較高，沒有增量資金無法把藍(lán)籌股抬上來，所以1季度信貸就非常重要。一旦這兩個(gè)因素具備了，市場(chǎng)必定突破3500點(diǎn)，所以現(xiàn)在是建倉(cāng)的最后機(jī)會(huì)。但下半年變數(shù)會(huì)比較大，一旦通脹達(dá)到5%，可能就會(huì)補(bǔ)2800點(diǎn)的缺口。下一個(gè)階段將會(huì)進(jìn)入慢牛階段，一定要選藍(lán)籌股、績(jī)優(yōu)股、低市盈率的股票，在這個(gè)階段就是要守得住。

        NBD：上半年可關(guān)注哪些熱點(diǎn)？

        廖黎輝：看好消費(fèi)，包括汽車、家電、旅游、醫(yī)藥等；還有與通脹預(yù)期有關(guān)的股票如金融；也很看好3G等新興行業(yè)以及通脹受益資源類股票。此外在選股方面，要選大股東控股比例較高的全流通公司，如航天軍工類股票。



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