每經(jīng)記者  張昊

        周四滬銅結(jié)束了自去年12月24日以來(lái)的上升勢(shì)頭，主力1004合約當(dāng)日下跌460元，周五調(diào)整行情依然延續(xù)下跌，1004合約下跌1.89%，報(bào)收于60690元。對(duì)此西南期貨分析師賈錚認(rèn)為，從這兩日來(lái)看，銅是這輪暴跌品種中跌幅最小的。后市如果沒有明確的利空消息出現(xiàn)，價(jià)格將會(huì)在調(diào)整后重新回歸上漲通道。

短期調(diào)整或確立

        自去年12月下旬以來(lái)，滬銅期貨突然發(fā)動(dòng)一波強(qiáng)烈的上升行情，主力1004合約價(jià)格從55740元上漲至1月6日的61630元。資金的推動(dòng)是最為重要的因素，其中也有消息面的影響。

        首先是全球第二大銅礦——智利Chuquicamata銅礦工人因要求薪酬改善舉行罷工，該公司預(yù)計(jì)罷工期間每日銅產(chǎn)量損失為1800噸，該礦的產(chǎn)量約占全球的4%，即使后期復(fù)工也很難挽回罷工造成的產(chǎn)量損失，此次罷工損及公司產(chǎn)量，使供應(yīng)出現(xiàn)緊張的預(yù)期，并推動(dòng)了銅價(jià)上漲。其次，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激政策下，投資和消費(fèi)逐漸回升，制造業(yè)已呈現(xiàn)出企穩(wěn)復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)。西南期貨分析師賈錚認(rèn)為，目前美國(guó)有色金屬制品的訂單數(shù)量已開始回暖，隨著有色金屬制品訂單回暖，美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)將對(duì)精銅進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)。

        此外，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)去年11月來(lái)需求也較為可觀。SMM11月份調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，銅桿企業(yè)原料庫(kù)存占月使用量的13.3%，環(huán)比減少0.3%，成品庫(kù)存13.9%，環(huán)比下降3%。銅桿企業(yè)表示，如果銅價(jià)出現(xiàn)回調(diào)將入市采購(gòu)備貨，但目前仍以按需采購(gòu)為主。

        在各種利好消息支撐下，資金抓住突破口，滬銅價(jià)在近期迅速上漲到6萬(wàn)元之上。不過(guò)本周四央行提高了三月期央票發(fā)行利率，受消息影響包括滬銅在內(nèi)的眾多品種盤中跳水。對(duì)此金瑞期貨分析師符彬表示，連續(xù)的兩日下跌，滬銅的短期調(diào)整勢(shì)頭應(yīng)該確立。流動(dòng)性收緊的預(yù)期開始體現(xiàn)，現(xiàn)在多頭獲利已豐厚，一旦有消息面的影響很容易使多頭獲利平倉(cāng)，這對(duì)價(jià)格會(huì)有明顯打壓。

調(diào)整后將重回上漲通道

        申銀萬(wàn)國(guó)期貨分析師楊誠(chéng)笑表示，目前干擾銅價(jià)的因素主要是來(lái)自于流動(dòng)性收緊的預(yù)期，但這方面并無(wú)實(shí)質(zhì)性動(dòng)作，市場(chǎng)資金仍比較充裕。流動(dòng)性收緊不會(huì)造成銅價(jià)深幅回調(diào)，因?yàn)榱鲃?dòng)性對(duì)銅價(jià)影響不可能取代下游需求復(fù)蘇對(duì)銅價(jià)的影響。

        本周五，美國(guó)方面將公布12月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，目前市場(chǎng)普遍對(duì)此存有較好的預(yù)期，如果該項(xiàng)數(shù)據(jù)利好，除對(duì)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)信心更加充足外，也將提升美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期，美元或?qū)⒁虼吮３譂q勢(shì)。楊誠(chéng)笑認(rèn)為，如果此次就業(yè)數(shù)據(jù)對(duì)銅價(jià)造成打壓，將是逢低吸納的機(jī)會(huì)，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境有足夠能量支撐銅價(jià)維持在6萬(wàn)元以上。

        “當(dāng)系統(tǒng)性下跌趨緩后，銅價(jià)將會(huì)穩(wěn)定。從這兩日來(lái)看，銅是這輪暴跌品種中跌幅最小的，其抗跌性非常強(qiáng)。后市如果沒有明確的利空消息出現(xiàn)，價(jià)格將會(huì)在調(diào)整后重新回歸上漲通道?！蔽髂掀谪浄治鰩熧Z錚認(rèn)為。



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