每經(jīng)記者  陳珂  馬駿骎  發(fā)自上海

        在經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)一年后的今天，全球經(jīng)濟(jì)似乎已經(jīng)開(kāi)始“陰轉(zhuǎn)晴”。隨著世界各大央行相繼向市場(chǎng)注入的流動(dòng)性開(kāi)始逐步產(chǎn)生效益，危機(jī)已經(jīng)離我們遠(yuǎn)去了嗎？

        現(xiàn)在業(yè)界討論的重點(diǎn)，已不再是如何拯救千瘡百孔的金融機(jī)構(gòu)、如何阻止GDP增速的下滑。人們討論最熱烈的是“世界經(jīng)濟(jì)是不是已經(jīng)開(kāi)始走上了復(fù)蘇的道路”、“中國(guó)成為全球率先復(fù)蘇的經(jīng)濟(jì)火車(chē)頭”等更為樂(lè)觀的話(huà)題。

        但在昨日召開(kāi)的“2009上海國(guó)際金融論壇”上，圍繞“國(guó)際金融變局應(yīng)對(duì)暨中國(guó)金融改革與發(fā)展”主題，多位業(yè)內(nèi)資深專(zhuān)家在樂(lè)觀情緒彌漫的今天，表達(dá)了更多的擔(dān)憂(yōu)和獨(dú)立思考。

重心應(yīng)從投資轉(zhuǎn)向內(nèi)需

        今年以來(lái)，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度非常驚人，公共領(lǐng)域投資增長(zhǎng)、房地產(chǎn)投資、工業(yè)生產(chǎn)都有很大程度的回暖，但中國(guó)的適度寬松政策卻面臨著很大挑戰(zhàn)。

        “金融危機(jī)壓力在新興市場(chǎng)消退更快，但另一方面經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定還不平衡，經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇將是緩慢和遲滯的，這主要體現(xiàn)在私人部門(mén)的需求非常虛弱，且整個(gè)經(jīng)濟(jì)體的儲(chǔ)蓄率和失業(yè)率將上升?！盜MF駐華代表費(fèi)達(dá)翰似乎并不認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)的陰霾已經(jīng)完全散去。

        對(duì)于中國(guó)是否有能力拯救世界，費(fèi)達(dá)翰更是潑了一盆冷水。在費(fèi)達(dá)翰看來(lái)，雖然中國(guó)在危機(jī)中的表現(xiàn)值得肯定，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡限制了其挽救世界的能力，主要體現(xiàn)在中國(guó)內(nèi)需在經(jīng)濟(jì)中的占比與新興市場(chǎng)其他國(guó)家相比仍然很小。

        在危機(jī)的背景下，中國(guó)以出口為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式面臨瓶頸，同時(shí)，消費(fèi)能力依然不足。也正基于此，近期國(guó)內(nèi)討論熱烈的財(cái)政刺激方案退出話(huà)題，在費(fèi)達(dá)翰看來(lái)，也許現(xiàn)在還遠(yuǎn)不到退出的時(shí)機(jī)，因?yàn)檫@將給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)再次下探的風(fēng)險(xiǎn)。

        費(fèi)達(dá)翰認(rèn)為，中國(guó)要將增長(zhǎng)的初步勢(shì)頭維持下去，“改革”已經(jīng)到了緊要關(guān)頭?！皩?duì)于中國(guó)而言，尤其是要改變發(fā)展的重心，擴(kuò)大內(nèi)需。一旦復(fù)蘇跡象明確，政府必須及時(shí)退出貨幣刺激政策，否則投資過(guò)度會(huì)造成很多資源的浪費(fèi)?！?br/>
經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇存“虛火”

        中歐國(guó)際工商學(xué)院教授許小年指出，中國(guó)今年以來(lái)依靠財(cái)政刺激尤其是信貸拉升的經(jīng)濟(jì)，不具有可持續(xù)性。

        對(duì)于目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的  “虛火”，原高盛（亞太）董事總經(jīng)理、現(xiàn)開(kāi)投基金董事長(zhǎng)徐子望舉了一個(gè)生動(dòng)的例子加以說(shuō)明。

        上個(gè)月，徐子望在和一些焦炭企業(yè)主的溝通中聽(tīng)說(shuō)，很多企業(yè)今年1~8月的經(jīng)營(yíng)情況很好，但到9月卻不行了。問(wèn)其緣由，原來(lái)是鋼鐵廠(chǎng)已經(jīng)買(mǎi)不起焦炭，導(dǎo)致焦炭企業(yè)資金難回籠，銷(xiāo)量也再也上不去了。

        “一方面資源價(jià)格漲得那么厲害，一方面進(jìn)一步生產(chǎn)的企業(yè)卻買(mǎi)不起原材料，為什么？”徐子望說(shuō)，原因即在于單純通過(guò)財(cái)政投資擴(kuò)大企業(yè)產(chǎn)能，卻沒(méi)有形成市場(chǎng)有效的資源需求方，導(dǎo)致整個(gè)經(jīng)濟(jì)鏈條出現(xiàn)了明顯的脫節(jié)。

        “我想這也是一個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)的寫(xiě)照吧?！毙熳油f(shuō)道，從一個(gè)投資人的角度而言，產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題沒(méi)有解決，甚至進(jìn)一步蔓延，也許并不是一個(gè)很好的投資時(shí)機(jī)。

        由財(cái)政刺激方案、過(guò)剩流動(dòng)性所推高的資產(chǎn)價(jià)格，其可能引發(fā)的通脹、銀行資產(chǎn)質(zhì)量等問(wèn)題也令與會(huì)嘉賓感到擔(dān)憂(yōu)。



如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》授權(quán)，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。

每經(jīng)訂報(bào)電話(huà)

北京：010-59604220  上海：021-61283003  深圳：0755-33203568  成都：028-86516389  028-86740011  無(wú)錫：15152247316