9月份，市場將迎來今年最大一輪資金釋放高峰，預計解凍的流動性將達到1.28萬億元，較8月份猛增50%。

　　在1.28萬億元中，公開市場仍是資金釋放的主要渠道。9月，公開市場到期釋放資金量累計為1.07萬億元，比8月份增加了3500億，為年內最高到期量。此外，債券到期兌付逾2000億元。

　　央行票據(jù)集中到期是9月公開市場到期量大增的主要原因。9月，到期央行票據(jù)量高達7770億元，比8月份增加了60%。

　　從資金釋放的節(jié)奏上來看，9月份前三周釋放的資金量最大，均在2600億元之上。其中，第三周最高，達2850億元。

　　統(tǒng)計顯示，9月公開市場到期量原本就高。因為，去年發(fā)行的央行票據(jù)中有4170億元就集中在今年9月到期，占了到期量四成。而由央行主動平滑移動的到期資金量，占比則將下降至61%，較8月下降16個百分點。

　　這表明，大規(guī)模平滑移動流動性雖然還是公開市場操作的主流，但是在強調適度寬松的貨幣政策下，其力度已有所收斂。同時，8月公開市場操作結果也顯示，央行繼續(xù)向市場凈投放資金，只是投放量較上月減少650億元，降至980億元。

　　不過，始于7月的央行公開市場操作微調，對于未來數(shù)月資金釋放的影響還是不容忽視。

　　業(yè)內分析人士稱，公開市場微調主要側重于糾偏，恢復貨幣市場正常的利率體系，雖然目前已暫告段落，但是央行對于流動性的適時調控仍將繼續(xù)貫穿在今后的公開市場操作之中。

　　總體來看，由于目前的調控手段尚屬溫和，這使資本市場所處的貨幣環(huán)境仍然寬松。特別是在缺乏大盤新股發(fā)行的背景下，銀行間流動性充裕，主動融出資金機構占據(jù)主流；銀行間市場7天回購利率水平已由最高的2.15%，降至1.3%附近，機構獲取資金的成本依舊低廉。