每經(jīng)記者  黃惠敏  發(fā)自深圳

        之前匯豐在與新橋進(jìn)行深發(fā)展控股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)中敗北?，F(xiàn)在平安如能順利收購深發(fā)展，匯豐作為平安大股東，則可曲線進(jìn)入深發(fā)展。

        就在平深戀的面紗即將揭開之際，并購方式呼聲最高的依然是深發(fā)展（000001）向中國(guó)平安（601318）定向增發(fā)，募集資金在50億～60億元，并有更進(jìn)一步消息指此次增發(fā)價(jià)將高于目前市場(chǎng)價(jià)每股20元。

預(yù)期增發(fā)價(jià)高于市價(jià)

        深發(fā)展2009年一季報(bào)顯示，該行資本充足率與核心資本充足率分別為8.53%和5.23%，在同類中型股份制銀行中排名靠后。按銀監(jiān)會(huì)提出的2009年底該類銀行資本充足率達(dá)到10%的要求，顯然還有差距。大通證券認(rèn)為，雖然在2009年6月1日，深發(fā)展公告稱完成15億元混合資本債券的發(fā)行，但這僅能補(bǔ)充銀行附屬資本，無法提升核心資本充足率。

        瑞銀認(rèn)為，若要在今年底將核心資本充足率提高至7%，深發(fā)展還需要籌集55億元資金。

        記者采訪了解到，若是收購事件通過深發(fā)展定向增發(fā)的模式進(jìn)行，不少分析師預(yù)期增發(fā)價(jià)將高于目前的市價(jià)。深發(fā)展停牌前最后一個(gè)交易日收盤價(jià)格為20元。根據(jù)定向增發(fā)的相關(guān)規(guī)定，增發(fā)價(jià)格有下限限制，即董事會(huì)決議公告日前20個(gè)交易日均價(jià)的90％。

        東方證券保險(xiǎn)行業(yè)分析師王小罡在日前一份報(bào)告中指出，估計(jì)此次增發(fā)和股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格可能是20元/股左右。

        大通證券指出，在成熟資本市場(chǎng)，收購控制權(quán)股份時(shí)，收購價(jià)格要超出目標(biāo)公司股票市值，即收購價(jià)格中含有控制權(quán)溢價(jià)，通常在20%~30%之間。因此，此次定向增發(fā)的每股價(jià)格很可能超過目前的市價(jià)20元。

深發(fā)展終成匯豐囊中物？

        在這場(chǎng)平深戀當(dāng)中，有一個(gè)“第三者”值得關(guān)注，即新橋的前“情敵”——匯豐。

        截至2008年12月31日，中國(guó)平安前兩大股東分別是匯豐保險(xiǎn)控股有限公司和香港上海匯豐銀行有限公司，分別持有中國(guó)平安8.43%和8.36%的股份。匯豐是平安的戰(zhàn)略投資者，擁有董事會(huì)席位，但不參與直接經(jīng)營(yíng)。

        資料顯示，在2002年到2004年間，匯豐在與新橋進(jìn)行深發(fā)展控股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)中敗北。而除了匯豐之外，有傳花旗和摩根大通也曾覬覦深發(fā)展。至于匯豐輸給一家在當(dāng)時(shí)剛剛小有名氣的私募股權(quán)投資公司的原因，有專家分析認(rèn)為銀行入股銀行是不可行的。

        時(shí)至今日，平安若有意收購深發(fā)展并能順利進(jìn)行，匯豐作為平安大股東，或可一雪前恥，曲線進(jìn)入深發(fā)展，成為贏家。

        雖然平安在早前的停牌公告中并沒有提及何時(shí)復(fù)牌，但是根據(jù)深發(fā)展6月8日在深交所發(fā)布的停牌公告，該公司將在明天前發(fā)布相關(guān)公告。市場(chǎng)的疑問、猜測(cè)即將得到答案。



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