東興證券指出，鋼鐵行業(yè)當前面臨需求疲軟、價格及利潤水平下跌的困境，但供需結構較2015年有所改善：粗鋼供應過剩程度減輕，出口占比降低，產能利用率大幅提升至79.34%，行業(yè)過剩產能規(guī)模有限。普鋼毛利率已降至2015年水平，行業(yè)利潤向上游鐵礦石聚攏。“反內卷”政策旨在防止同質化惡性競爭，通過市場機制優(yōu)化產能，推動高端化及綠色化轉型。鋼鐵庫存呈現(xiàn)持續(xù)性去化，行業(yè)ROE和ROA受地產下行影響降至歷史低位。政策或刺激庫存周期抬頭，優(yōu)化供需結構，助力盈利能力修復。當前行業(yè)中位市盈率35.51X處于歷史低位，估值具備修復空間。行業(yè)盈利修復需關注上游產能出清及需求端轉型升級的實際執(zhí)行力度。

鋼鐵ETF跟蹤的是中證鋼鐵指數，該指數由中證指數有限公司編制，主要覆蓋A股市場中從事鐵礦石開采、鋼材制造與加工等業(yè)務的代表性上市公司。作為反映鋼鐵行業(yè)整體表現(xiàn)的重要指標，其成分股精選自中國鋼鐵產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的優(yōu)質企業(yè)，旨在全面展現(xiàn)國內鋼鐵產業(yè)的市場運行態(tài)勢與發(fā)展格局。

注：如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預示未來表現(xiàn)。市場觀點隨市場環(huán)境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業(yè)績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。