每經(jīng)記者｜肖芮冬    每經(jīng)編輯｜趙云    

本周前三天，A股連續(xù)大漲，喚起了許多股民對(duì)“924”行情的記憶。

昨天開(kāi)始，一種樂(lè)觀預(yù)期在網(wǎng)絡(luò)上發(fā)酵，有人說(shuō)：

“這波‘624’行情，就是去年‘924’行情的復(fù)刻！”

（也有認(rèn)為行情是從“625”開(kāi)始的，這里我們統(tǒng)稱“624”）

雖然絕大多數(shù)人都期待市場(chǎng)走牛，但我們還是要提個(gè)醒：

一、行情是一根根K線“走”出來(lái)的，不是“盼”了就有，“吹”了就必然成真。

二、即便期待“624”復(fù)刻“924”，對(duì)實(shí)際行情高度的預(yù)期也不必打得太滿。因?yàn)橐坏┯辛祟A(yù)判，就會(huì)有人預(yù)判你的預(yù)判。

同時(shí)，我們還應(yīng)對(duì)市場(chǎng)大致節(jié)奏有把握——在某些關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，若盤面明顯不符“原著”，就要小心了。

下面我們就來(lái)復(fù)盤看看，今日A股表現(xiàn)是否仍在預(yù)期內(nèi)。

（聲明：歷史行情不能預(yù)測(cè)未來(lái)走勢(shì)，分析僅供參考）

大盤沖高回落，金融板塊現(xiàn)分歧

分時(shí)線來(lái)看，三大股指上午震蕩走強(qiáng)，午后則小幅回落。

板塊來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，在申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)中，多元金融彼時(shí)顯著領(lǐng)漲。

今天，多元金融（或者說(shuō)非銀金融）漲幅仍然居前，但被軍工裝備、油氣開(kāi)采和旅游酒店等板塊搶了風(fēng)頭。大金融板塊內(nèi)部，證券、保險(xiǎn)小幅收跌；銀行板塊卻逆勢(shì)走強(qiáng)，工商銀行等10余只銀行股再創(chuàng)歷史新高。

這說(shuō)明，當(dāng)下市場(chǎng)既認(rèn)同“牛市初期漲金融”“金融搭臺(tái)、題材唱戲”，又對(duì)實(shí)際走勢(shì)保持謹(jǐn)慎。

個(gè)股來(lái)看，在“924”行情啟動(dòng)前后（去年9/19~9/25），金融板塊高彈性標(biāo)的中，曾有個(gè)股走出5天4次20cm漲停的驚人表現(xiàn)，并且此時(shí)只漲到半山腰。

而在截至今天的“624”行情中，場(chǎng)內(nèi)資金也試圖“再造”一個(gè)銀之杰，盤中一度大號(hào)3連板，但午后炸板。

此外，港股市場(chǎng)上，昨日大漲近200%的國(guó)泰君安國(guó)際，今天也在盤初大漲近90%后高臺(tái)跳水，截至A股收盤時(shí)段，大致在0軸震蕩。這顯然也令A(yù)股券商板塊承壓。

從上述角度出發(fā)，今天市場(chǎng)震蕩回落，暫時(shí)是在預(yù)期內(nèi)的；也可以說(shuō)，明天比較關(guān)鍵。以及，“624”行情的成立，仍需觀察市場(chǎng)能否繼續(xù)量?jī)r(jià)齊升。

機(jī)構(gòu)：市場(chǎng)波動(dòng)可能加大

華安證券研報(bào)稱，潛在流動(dòng)性足、穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期強(qiáng)，同時(shí)在情緒帶動(dòng)下，（昨日）市場(chǎng)躍上新中樞，可能令市場(chǎng)波動(dòng)加大，原因在于：

短期大幅上漲后，市場(chǎng)分歧有所增加，在沒(méi)有明顯催化或基本面支撐下，博弈將有所加大。未來(lái)有望繼續(xù)積聚力量、等待契機(jī)再做突破。

其認(rèn)為，若市場(chǎng)回歸新中樞震蕩，類似此前一個(gè)月，高股息且兼具穩(wěn)市功能的銀行保險(xiǎn)具備短期配置性價(jià)比；第二條主線則是有景氣硬支撐的細(xì)分領(lǐng)域，主要包括稀土永磁、貴金屬、工程機(jī)械、摩托車、農(nóng)化制品。

其同時(shí)指出，成長(zhǎng)科技回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。

“4月8日以來(lái)，隨著市場(chǎng)持續(xù)反彈，成長(zhǎng)科技板塊整體漲幅靠前，其中計(jì)算機(jī)行業(yè)截至6月25日估值82.9X，處于2010年以來(lái)94.4%歷史高分位水平，已經(jīng)媲美過(guò)去多輪行情高點(diǎn)時(shí)位置。從歷史復(fù)盤經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，90%是計(jì)算機(jī)行業(yè)面臨巨大估值考驗(yàn)的關(guān)口，進(jìn)一步持續(xù)上行的空間有限，且難以持續(xù)維持高估值分位，反而存在較大的估值回落風(fēng)險(xiǎn)。”

方正證券則持幾乎相反的觀點(diǎn)，其認(rèn)為在指數(shù)新高之后，券商、科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板、恒生科技等方向階段性或有補(bǔ)漲機(jī)會(huì)值得關(guān)注。

其表示，券商素有“牛市旗手”之稱，大盤走強(qiáng)下多能收獲超額收益，且今年以來(lái)市場(chǎng)成交量活躍基本面上有很強(qiáng)支撐。科技創(chuàng)新是近年來(lái)資本市場(chǎng)持續(xù)重要主題，年初以來(lái)A股科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指等表現(xiàn)相對(duì)落后，市場(chǎng)活躍下后續(xù)機(jī)會(huì)值得關(guān)注。港股當(dāng)前流動(dòng)性環(huán)境較好，海外降息周期疊加南下資金持續(xù)流入，恒生科技代表新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)并具有一定稀缺性，后續(xù)走勢(shì)值得期待。

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