華西證券表示，國(guó)產(chǎn)設(shè)備放量+替代加速，半導(dǎo)體設(shè)備零部件板塊兼具彈性與成長(zhǎng)性。

1）下游積極擴(kuò)產(chǎn)，國(guó)產(chǎn)設(shè)備持續(xù)放量：2024年半導(dǎo)體設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率僅21%，結(jié)合AMAT、TEL、KLA等指引，2025年收入占比有望回歸正常，看好本土設(shè)備商份額快速提升。

2）設(shè)備商上清單，零部件國(guó)產(chǎn)替代有望提速：國(guó)內(nèi)設(shè)備商集體被列入實(shí)體清單，美系零部件將難以獲取（采取推定拒絕），相關(guān)環(huán)節(jié)格局重塑，利好本土零部件廠商加速替代。

3）自主可控需求強(qiáng)化，板塊投資兼具彈性與成長(zhǎng)性：①重點(diǎn)關(guān)注氣/液路、射頻電源、光學(xué)類(lèi)等美系主導(dǎo)+空間大的環(huán)節(jié)，相關(guān)廠商有望受益于制裁帶來(lái)的業(yè)績(jī)彈性預(yù)期。②除美系外，日韓廠商同樣占據(jù)零部件市場(chǎng)較大份額，國(guó)內(nèi)設(shè)備龍頭加速供應(yīng)鏈全面國(guó)產(chǎn)化，同樣看好產(chǎn)品力足夠充分，市占率持續(xù)快速提升的細(xì)分賽道龍頭玩家。

半導(dǎo)體設(shè)備ETF（代碼：159516）跟蹤的是半導(dǎo)體材料設(shè)備指數(shù)（代碼：931743），該指數(shù)成分股涵蓋半導(dǎo)體材料和設(shè)備制造領(lǐng)域的上市公司，反映該行業(yè)證券的整體表現(xiàn)。指數(shù)成分股具有高成長(zhǎng)性和高技術(shù)壁壘的特征，行業(yè)配置集中于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上游環(huán)節(jié)，包括晶圓制造設(shè)備、測(cè)試設(shè)備、光刻膠等核心細(xì)分領(lǐng)域。

沒(méi)有股票賬戶(hù)的投資者可關(guān)注國(guó)泰中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題ETF發(fā)起聯(lián)接A（019632），國(guó)泰中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題ETF發(fā)起聯(lián)接C（019633）。

注：指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。如需購(gòu)買(mǎi)相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。