每經(jīng)編輯｜趙云    

4月23日，恒生指數(shù)收盤漲2.37%，連漲三日，恒生科技指數(shù)漲3.07%，恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)漲2.08%。全日市場(chǎng)成交額為2606億港元，南向資金凈賣出額超180億港元。 

港股科技ETF（513020）收盤大漲4.09% 

【上漲原因分析】特朗普對(duì)華態(tài)度逐漸緩和，新能源車新勢(shì)力品牌亮相上海車展 

美國(guó)總統(tǒng)特朗普于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二（4月22日）在公開場(chǎng)合發(fā)表了講話，他承認(rèn)美國(guó)目前對(duì)中國(guó)出口商品的關(guān)稅過(guò)高，將對(duì)中國(guó)“非常友好”，預(yù)計(jì)稅率將大幅降低。特朗普講話標(biāo)志著對(duì)于其標(biāo)志性的關(guān)稅政策的態(tài)度已出現(xiàn)緩和。 

美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特也在摩根大通的一場(chǎng)活動(dòng)中表示，與中國(guó)的關(guān)稅對(duì)峙本質(zhì)上是一種禁運(yùn)，這是不可持續(xù)的，中美雙方的關(guān)稅戰(zhàn)將很快降溫。 

在美國(guó)關(guān)稅談判的樂觀預(yù)期下，全球貿(mào)易緊張局勢(shì)緩和，風(fēng)險(xiǎn)情緒提振美股周二反彈，中概股大漲。另外，特朗普聲稱沒有打算解雇鮑威爾，進(jìn)一步平息市場(chǎng)緊張情緒，緩解市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的擔(dān)憂。 

今日，第21屆上海國(guó)際汽車工業(yè)展覽會(huì)在上海開幕，主題為“擁抱創(chuàng)新，共贏未來(lái)”。造車新勢(shì)力品牌推出眾多產(chǎn)品亮相上海車展。小鵬帶來(lái)改款X9，理想亮相更換駕駛輔助芯片（AD Max切換為Thor U方案）的煥新版車型等。 

此外，小鵬汽車推出Iron機(jī)器人表現(xiàn)超越市場(chǎng)預(yù)期。Iron機(jī)器人展示了行走、揮手、握手等動(dòng)作，能力相比去年底AI科技日表現(xiàn)有較大提升，獲得市場(chǎng)廣泛關(guān)注。據(jù)小鵬汽車董事長(zhǎng)、CEO何小鵬介紹，小鵬人形機(jī)器人已進(jìn)入工廠實(shí)訓(xùn)階段，目標(biāo)是在2026年實(shí)現(xiàn)規(guī)?；I(yè)量產(chǎn)。受今天車展消息面影響，新能源車板塊今日表現(xiàn)亮眼，拉動(dòng)中證港股通科技指數(shù)上行。 

【后市展望】港股科技聚集中國(guó)科技核心資產(chǎn)，有望受益國(guó)內(nèi)科技創(chuàng)新和美聯(lián)儲(chǔ)新一輪降息周期 

當(dāng)前來(lái)看，科技股的短期調(diào)整已較充分，而科技板塊的長(zhǎng)期趨勢(shì)不改。從戰(zhàn)略角度看，當(dāng)前國(guó)產(chǎn)替代、自主可控趨勢(shì)是主流，國(guó)家戰(zhàn)略部署中明確將人工智能作為重點(diǎn)發(fā)展方向；技術(shù)角度看，當(dāng)前AI大模型、人形機(jī)器人等細(xì)分賽道的技術(shù)快速迭代，商業(yè)化模式逐漸清晰，政策、技術(shù)雙輪驅(qū)動(dòng)下未來(lái)具備較大成長(zhǎng)空間。 

關(guān)稅沖擊下，我國(guó)政策層或依然堅(jiān)定“高質(zhì)量發(fā)展框架”。2月民營(yíng)企業(yè)家座談會(huì)顯示出政策層對(duì)于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)，特別是科技板塊態(tài)度轉(zhuǎn)變，對(duì)于民營(yíng)科技龍頭的支持由“被動(dòng)”（兩個(gè)毫不動(dòng)搖）變?yōu)?ldquo;主動(dòng)”，未來(lái)針對(duì)民企的資本市場(chǎng)政策或逐步放開。政策對(duì)培育新質(zhì)生產(chǎn)力的重視程度顯著提升，具體扶持政策還有待落地，后續(xù)可能有更多積極的政策信號(hào)釋放。 

港股科技聚集了一批中國(guó)科技核心資產(chǎn)，被稱為“東方硅谷”。港股科技ETF（513020）跟蹤的中證港股通科技指數(shù)中既有年初爆火的互聯(lián)網(wǎng)，也有新能源車、芯片、生物醫(yī)藥和創(chuàng)新藥等，代表了中國(guó)科技資產(chǎn)的整體投資價(jià)值。相比于恒生科技指數(shù)，港股通科技指數(shù)在科技領(lǐng)域布局更均衡，并且在新能源車等板塊的權(quán)重更大，能更好把握成長(zhǎng)板塊的投資機(jī)會(huì)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至日期：2025/4/23 

后市來(lái)看，港股分子端看國(guó)內(nèi)，分母端看海外，港股科技分子端受益于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和科技創(chuàng)新動(dòng)力，分母端受益于后續(xù)美聯(lián)儲(chǔ)可能開啟新一輪降息周期。雖然近期板塊因?yàn)殛P(guān)稅有所調(diào)整，但長(zhǎng)期利好邏輯不變，短期波動(dòng)之后，港股科技板塊仍然值得關(guān)注的，港股科技ETF（513020）是市場(chǎng)反彈階段的一個(gè)很好的工具抓手，感興趣的投資者可以逢低布局。 

風(fēng)險(xiǎn)提示： 

本速評(píng)已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，相關(guān)觀點(diǎn)不代表任何投資建議或承諾。行業(yè)或板塊短期漲跌幅列示僅作為市場(chǎng)行情分析的輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。 

我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y人基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資人自行負(fù)擔(dān)。基金有風(fēng)險(xiǎn)，購(gòu)買過(guò)程中應(yīng)選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和承受能力相匹配的基金，投資需謹(jǐn)慎。 

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。