每經(jīng)編輯 趙云    

銀河證券4月6日研報(bào)指出，短期來(lái)看，特朗普對(duì)華加征關(guān)稅或?qū)κ袌?chǎng)預(yù)期產(chǎn)生一定擾動(dòng)。出口依賴度較高的行業(yè)可能受到較大沖擊。同時(shí)，市場(chǎng)不確定性和避險(xiǎn)情緒階段性上升，資金或轉(zhuǎn)向防御性板塊和內(nèi)需主題。

但中長(zhǎng)期來(lái)看，A股市場(chǎng)走勢(shì)仍取決于國(guó)內(nèi)基本面的修復(fù)態(tài)勢(shì)。當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)延續(xù)邊際改善。在外部不確定性擾動(dòng)下，國(guó)內(nèi)政策有望持續(xù)加碼。隨著政策不斷向內(nèi)需傾斜，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期韌性將持續(xù)顯現(xiàn)。在中長(zhǎng)期資金加速入市的背景下，投資者信心將進(jìn)一步增強(qiáng)。

核心策略觀點(diǎn)總結(jié)：

1）關(guān)注安全邊際較高的資產(chǎn)：紅利板塊經(jīng)過(guò)調(diào)整后，具備較高的安全邊際和防御屬性，特別是在年報(bào)和一季報(bào)披露期間，盈利確定性強(qiáng)的紅利板塊有望吸引更多的中長(zhǎng)期資金。

2）看好科技作為中長(zhǎng)期配置主線：科技行業(yè)的關(guān)鍵技術(shù)突破將推動(dòng)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)向上，帶來(lái)新的投資機(jī)會(huì)和紅利。建議關(guān)注后續(xù)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的催化機(jī)會(huì)，把握科技領(lǐng)域的投資機(jī)遇。

3）政策提振下的大消費(fèi)板塊：隨著政策向內(nèi)需傾斜，大消費(fèi)板塊有望受益于政策支持和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的邊際改善。在外部不確定性擾動(dòng)下，內(nèi)需主題和防御性板塊將成為資金的避風(fēng)港。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖