每經(jīng)記者 岳楚鵬    每經(jīng)編輯 蘭素英    

圖片來源：英偉達官網(wǎng)視頻截圖

當?shù)貢r間3月18日，英偉達CEO黃仁勛在加州圣何塞舉行的英偉達AI盛會GTC 2025上發(fā)表主題演講。

在長達2小時的演講中，黃仁勛展望了AI科技演進，公布了英偉達的Blackwell架構(gòu)最新一代產(chǎn)品、此后幾代產(chǎn)品的計劃出貨時間，還透露了英偉達與其他科技巨頭在自動駕駛、AI網(wǎng)絡、機器人領(lǐng)域合作研發(fā)的進展。

在這場重磅演講之前，許多分析師都表示，這將是AI投資的一個拐點。Wedbush分析師Dan Ives在發(fā)給《每日經(jīng)濟新聞》記者的報告中寫道：“我們相信，本周的英偉達GTC大會將成為科技股的轉(zhuǎn)折點，因為華爾街開始重新關(guān)注AI革命和未來幾年的大規(guī)?？萍贾С觥?rdquo;

著名投資人段永平在黃仁勛演講前一小時高調(diào)宣布買入英偉達。他在雪球上分享的買單顯示，他以92.52美元的限價買入10萬股英偉達股票，同時以120美元的行權(quán)價賣出這批股票對應的看漲期權(quán)，合約有效期為2026年3月20日到期。

然而，在演講的當天，英偉達股價卻以3.43%的跌幅收盤，報115.43美元/股，與1月7日盤中創(chuàng)下的歷史高點相比，市值已經(jīng)蒸發(fā)約9200億美元。有分析師認為，黃仁勛的演講內(nèi)容大多是老生常談，沒有超出市場預期，未能激起投資者的熱情。 

段永平豪擲925萬美元買入英偉達 

在黃仁勛演講開始前的一個小時，著名投資人段永平在雪球平臺上曬出了自己對英偉達限價92.52美元的Buy Write策略買單，總價為9252000美元。

圖片來源：雪球

在Buy Write策略中，限價92.52美元不是指以每股92.52美元的價格買入股票，而是整個交易的每股凈成本，即減去期權(quán)賣出后收入的每股成本。

段永平買入10萬股英偉達股票的同時，又賣出了這批股票的1000份看漲期權(quán)，看漲期權(quán)的買方有權(quán)在2026年3月20日以120美元的價格買他手上的英偉達股票。

這意味著，當英偉達股價高于92.52美元但低于120美元時，段永平可以賺取期權(quán)溢價和股息，相當于降低了持股成本。當股價高于120美元時，涉及的這些股票將被行權(quán)，段永平將賺到固定的期權(quán)溢價，但額外上漲的收益將屬于買家。而當股價低于92.52美元時，他將產(chǎn)生虧損，但期權(quán)溢價會彌補一定的損失。

這種策略表明，段永平看好英偉達股票，但擔憂近期的市場穩(wěn)定性，短期來看英偉達股價會平穩(wěn)甚至小跌，所以他使用期權(quán)交易緩解下跌風險。

有雪球用戶質(zhì)疑，段永平此次的策略只是一次短期的套利行為，而不是真正想長期持有英偉達股票。對此，段永平駁斥道：“自己不懂的東西最好不要去評判別人”。

圖片來源：雪球

黃仁勛研判：機器人將是下一個AI風口

在GTC 2025的舞臺上，黃仁勛激情演講了兩個多小時，重點介紹了英偉達在AI領(lǐng)域的進步以及他對未來幾年行業(yè)發(fā)展趨勢的預測。

他表示，四大云服務提供商（亞馬遜、谷歌、微軟和甲骨文）對GPU的需求正在激增，并預計，到2028年英偉達的數(shù)據(jù)中心基礎設施收入將達到1萬億美元。

圖片來源：英偉達官網(wǎng)視頻截圖

黃仁勛在演講中還透露了英偉達下一代芯片架構(gòu)的更多細節(jié)。據(jù)悉，Blackwell Ultra計劃在2025年下半年推出，而Rubin AI芯片預計將于2026年底推出，Rubin Ultra則將于2027年問世。

針對行業(yè)發(fā)展的趨勢，黃仁勛表示，十年間，AI從感知和“計算機視覺”發(fā)展到生成式AI，現(xiàn)在又發(fā)展到AI Agent，也就是具有自主推理能力的AI。“每一個階段、每一波浪潮都為我們所有人開辟了新的市場機遇。”而AI的下一個浪潮已經(jīng)到來了，那就是機器人。

黃仁勛說，由“物理AI”驅(qū)動的機器人可以理解摩擦和慣性、因果關(guān)系和物體永久性等概念。他在會上展示了呆萌又可愛的機器人Blue以及通用人形機器人基礎模型Isaac GR00T N1。

機器人Blue 圖片來源：英偉達官網(wǎng)視頻截圖

Blue能夠發(fā)出可愛的聲音，行走動作自然，就像“機器人瓦力”一樣。它基于名為“牛頓”的開源物理引擎，該引擎由英偉達與Google DeepMind和迪士尼研究中心合作開發(fā)，專門用于機器人研發(fā)，預計將在2025年年底推出。

而此次發(fā)布的Isaac GROOT N1是世界首款開源的、可定制的通用人形機器人基礎模型，該模型采用雙系統(tǒng)架構(gòu)，靈感來源于人類認知原理。Isaac GR00T N1將與英偉達的Cosmos AI模型配對，幫助開發(fā)機器人的模擬訓練數(shù)據(jù)。據(jù)他透露，Isaac GR00T N1已經(jīng)被機器人企業(yè)傅利葉、Agility Robotics和波士頓動力等廠商使用。

黃仁勛表示：“通用機器人的時代已經(jīng)到來，世界各地的機器人開發(fā)人員將開辟AI時代的下一個前沿。”

華爾街保持觀望，有投資經(jīng)理直言放棄加倉 

雖然黃仁勛在演講過程中熱情洋溢，并表示英偉達始終把握著AI的風口，但二級市場和華爾街對此并不買賬。

3月18日，英偉達股價卻以3.43%的跌幅收盤，報115.43美元/股，與1月7日盤中創(chuàng)下的歷史高點相比，市值已經(jīng)蒸發(fā)約9200億美元。這背后的原因在于，英偉達所宣稱的幾個重大機遇并不會在短期內(nèi)轉(zhuǎn)化為主要收入來源，而且，黃仁勛的主題演講基本符合預期，沒有讓人眼前一亮的東西。

科技行業(yè)分析師Maribel Lopez表示，人們原本希望GTC的演講能提到新的收入來源，但機器人和量子計算這些領(lǐng)域需要時間才能帶來回報。

她補充解釋道：“量子計算不會成為任何人的短期收入驅(qū)動力，機器人雖然看上去更主流一點，但它的擴張速度不會像英偉達的核心芯片業(yè)務那么快。”

Zacks Investment Management公司的客戶投資組合經(jīng)理Brian Mullberry表示，英偉達不再像以前那樣光彩照人了，“聽了他（黃仁勛）今天的講話后，并沒有什么超級突破性的進展讓我想購買更多的股票。”

除此之外，人們對于AI投資何時能帶來革命性的變化也產(chǎn)生了懷疑，這拖累了科技股的行情。

Jonestradin首席市場策略師Michael O‘Rourke表示：“這更能體現(xiàn)市場的心理。去年，人們對幾乎所有事情都感到興奮不已。而今年，他們更加謹慎，我們看到的是拋售而不是反彈。”

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