每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 葉峰    

今日，港股通標的名單迎來新一輪調(diào)整，27只新調(diào)入股票正式生效。其中包括毛戈平、衛(wèi)龍美味、小菜園等多家消費類公司。與此同時，綠景中國地產(chǎn)、SOHO中國、奈雪的茶等28只股票被調(diào)出名單。

值得關(guān)注的是，新納入的消費類個股表現(xiàn)分化顯著，香港中旅、毛戈平、衛(wèi)龍美味等盤中漲幅居前，消費板塊整體熱度持續(xù)升溫。市場分析認為，消費股的強勢表現(xiàn)與政策支持、經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期及資金配置需求密切相關(guān)，而年內(nèi)表現(xiàn)強勢的港股消費ETF或進一步受益于此次調(diào)整。

消費股領(lǐng)漲，機構(gòu)資金加速布局

在本次調(diào)整中，消費類標的成為最大亮點。以毛戈平為例，其股價早盤一度上漲超15%，創(chuàng)出其在港股上市以來的新高。休閑食品龍頭衛(wèi)龍美味表現(xiàn)更強，最大漲幅超過25%。此外，旅游股香港中旅日內(nèi)最大漲幅超10%。

不過，也有公司股價出現(xiàn)高開低走。比如新調(diào)入的小菜園作為中式快餐連鎖企業(yè)，股價一度上漲3.7%，但隨后下跌近8%。

而被調(diào)出港股通標的的兩只消費股，今日出現(xiàn)較大跌幅。其中，奈雪的茶和百果園集團均跌超20%。

今年以來，港股消費板塊持續(xù)走強。以蜜雪集團為代表的消費類公司因產(chǎn)品創(chuàng)新與渠道擴張受到資金追捧。截至3月10日盤中，蜜雪集團最高價已達384.6港元，較發(fā)行價漲幅近90%。

多家機構(gòu)指出，消費股的強勢反彈與國內(nèi)促消費政策加碼、居民消費力修復(fù)密切相關(guān)。例如，國務(wù)院此前提出“人工智能+消費”融合政策，推動智能家居、新零售等領(lǐng)域的創(chuàng)新場景落地，進一步催化了板塊估值提升。

港股消費ETF年內(nèi)表現(xiàn)亮眼

隨著消費股熱度攀升，跟蹤港股通消費主題指數(shù)的ETF產(chǎn)品表現(xiàn)突出。數(shù)據(jù)顯示，截至3月9日，港股消費ETF（513230）年內(nèi)累計漲幅達27.3%，在港股ETF中僅次于科技類產(chǎn)品，位居第二梯隊。該ETF前十大權(quán)重股包括騰訊控股、美團-W、安踏體育等消費及互聯(lián)網(wǎng)龍頭。而此次新調(diào)入的毛戈平等消費股未來如果納入指數(shù)成分，或?qū)⑦M一步吸引被動資金增配。

銀河證券研報指出，港股消費板塊兼具估值優(yōu)勢與增長潛力。一方面，當前港股消費股平均市盈率低于歷史中樞，安全邊際較高；另一方面，政策推動下消費需求逐步釋放，企業(yè)盈利有望穩(wěn)步回升。此外，南向資金持續(xù)流入為板塊提供流動性支撐。以港股消費ETF（513230）為例，近5個交易日累計凈流入資金超5500萬元，顯示資金對消費核心資產(chǎn)的配置意愿強烈。

政策與技術(shù)共振，消費板塊或持續(xù)受益

展望后市，機構(gòu)普遍認為消費板塊仍具備上行空間。國元證券指出，智能家居、新零售等細分領(lǐng)域在AI技術(shù)與政策扶持下，有望催生新增長點。例如，生成式AI與消費場景的融合可提升用戶體驗，而“以舊換新”等政策則直接刺激家電、汽車等大宗消費需求。

招商證券進一步分析稱，納入港股通的消費股將獲得南向資金與被動指數(shù)基金的雙重加持。以阿里巴巴為例，其在2024年9月被納入港股通后，單日成交額激增357%，市值修復(fù)顯著。此次新調(diào)入的消費類標的或復(fù)制這一路徑，流動性改善與估值提升值得期待。

總體而言，港股通標的調(diào)整為市場注入了新的活力，消費板塊憑借政策紅利與基本面改善成為資金配置的重點方向。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝