2月28日，港股三大指數(shù)低開低走，恒生科技指數(shù)跌幅持續(xù)拉大，午后一度跌近5%，恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)重挫，持倉股悉數(shù)下跌，比亞迪電子、理想汽車、小鵬汽車、華虹半導(dǎo)體、東方甄選、舜宇光學(xué)科技等領(lǐng)跌。

民生證券在近期研報(bào)中指出，今年3月的重磅會(huì)議，關(guān)注點(diǎn)可能不太一樣了。除了市場已經(jīng)反復(fù)預(yù)期的宏觀定調(diào)和政策目標(biāo)外，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為有三個(gè)視角可能更有助于把握政策的風(fēng)向和市場機(jī)會(huì)：一是關(guān)注會(huì)議期間地方代表團(tuán)，尤其是江蘇省代表團(tuán)的審議會(huì)；二是緊跟民企座談會(huì)帶來的持續(xù)發(fā)酵；第三則是捕捉產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)政策是否出現(xiàn)“此消彼長”的信號。目前看來，不論是從相關(guān)座談會(huì)后地方政府響應(yīng)的積極性，還是從多個(gè)地方政府系統(tǒng)開始接入DeepSeek的主動(dòng)性，都可以看出年后地方均處在“抓科技”的浪潮中，“產(chǎn)業(yè)大于總量”的邏輯也進(jìn)一步凸顯。

公開信息顯示，恒生科技指數(shù)ETF（513180）標(biāo)的指數(shù)第一大權(quán)重股為小米集團(tuán)（10.97%）；該指數(shù)深度聚焦AI產(chǎn)業(yè)鏈的上中下游，成分股涉及AI芯片、云廠商、大模型、AI端側(cè)、AI應(yīng)用等熱門領(lǐng)域，其中阿里、騰訊、小米、美團(tuán)、中芯國際等有望成為中國科技股“七巨頭”。從底層邏輯來看，當(dāng)前處于AI技術(shù)周期起點(diǎn)，恒生科技成分股占據(jù)較大的先發(fā)優(yōu)勢，或壟斷AI相關(guān)領(lǐng)域，長期有望高景氣。