每經(jīng)評(píng)論員 張梓桐

最近，動(dòng)力電池行業(yè)巨頭寧德時(shí)代向香港聯(lián)交所遞交了上市申請(qǐng)，再度引起了市場(chǎng)對(duì)A股公司赴港上市進(jìn)程的關(guān)注。事實(shí)上，寧德時(shí)代并非唯一一家踏上這條征程的公司。恒瑞醫(yī)藥、海天味業(yè)、三花智控、安井食品等多家在A股市場(chǎng)頗有影響力的公司也已遞交港股上市申請(qǐng)，這些公司涉及醫(yī)藥、食品、制造業(yè)等多個(gè)行業(yè)。

對(duì)于A股龍頭公司來說，推進(jìn)國際化戰(zhàn)略和加速海外業(yè)務(wù)布局是赴港上市的重要目標(biāo)。作為國際金融中心，香港的資本市場(chǎng)較為成熟，具有較強(qiáng)的國際吸引力和影響力。A股公司赴港上市，一方面可以吸引國際資本，挖掘潛在的合作伙伴，進(jìn)一步拓展海外市場(chǎng)；另一方面，也能更好地了解國際市場(chǎng)規(guī)則和產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)，為并購等業(yè)務(wù)提供便利，整合全球產(chǎn)業(yè)鏈資源，從而推動(dòng)全球化業(yè)務(wù)的增長。

此外，從全球資本市場(chǎng)的角度來看，不同市場(chǎng)對(duì)同一企業(yè)的估值邏輯不同，因此同一企業(yè)在不同市場(chǎng)中的估值可能存在差異。A股公司赴港上市，通過引入國際化的長期投資者，可以優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，從而可能改善企業(yè)的估值水平。在港股上市還能夠提升企業(yè)的品牌形象和市場(chǎng)地位，為企業(yè)的長期發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

A股公司赴港上市的熱潮，與香港監(jiān)管政策的優(yōu)化密切相關(guān)。2024年10月，香港證監(jiān)會(huì)與香港交易及結(jié)算所有限公司全資附屬公司香港聯(lián)合交易所有限公司作出聯(lián)合聲明，宣布將優(yōu)化新上市申請(qǐng)審批流程時(shí)間表，加快合資格A股公司審批流程。聲明指出，預(yù)計(jì)市值不少于100億港元的A股上市公司，先A后H赴港上市，設(shè)有快速審批通道。此舉意義重大。一方面，它大大縮短了企業(yè)上市的時(shí)間成本。過去企業(yè)上市通常需要經(jīng)過漫長的審批過程，時(shí)間成本高昂，而快速審批流程可以幫助企業(yè)更快進(jìn)入資本市場(chǎng)。另一方面，這一政策有助于穩(wěn)定企業(yè)的預(yù)期，激發(fā)A股上市公司赴港上市的熱情。

然而，赴港上市并非沒有挑戰(zhàn)。在享受監(jiān)管優(yōu)化帶來的便利和機(jī)遇的同時(shí)，企業(yè)也面臨著不少困難。不同市場(chǎng)之間的規(guī)則和文化差異需要企業(yè)適應(yīng)，投資者對(duì)企業(yè)的要求和預(yù)期也有所不同。企業(yè)需要在信息披露、公司治理等方面達(dá)到港股市場(chǎng)的高標(biāo)準(zhǔn)，以滿足這些要求。

總體而言，A股公司密集沖刺港股IPO是企業(yè)戰(zhàn)略需求與監(jiān)管政策優(yōu)化共同作用的必然結(jié)果。監(jiān)管政策的優(yōu)化為企業(yè)打開了新的發(fā)展窗口，而企業(yè)自身也需提升能力，適應(yīng)新市場(chǎng)帶來的挑戰(zhàn)。隨著越來越多的A股公司在港股上市，兩地資本市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)將進(jìn)一步加強(qiáng)，推動(dòng)資源優(yōu)化配置，并增強(qiáng)中國企業(yè)在國際舞臺(tái)上的競(jìng)爭(zhēng)力。