每經(jīng)編輯 程鵬    

1月31日國際金價繼續(xù)上漲，盤中創(chuàng)下歷史新高，截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金漲至2794.53美元/盎司；COMEX黃金期貨 漲至2848.9美元/盎司。國內足金首飾價格也水漲船高，1克突破846元了。

分析認為，美國特朗普政府向主要貿易伙伴加征關稅可能引發(fā)貿易摩擦，加之全球地緣沖突帶來的不確定性，多國央行增持黃金，這些因素讓部分投資者繼續(xù)看好黃金的避險屬性與上漲空間。

黃金價格大漲

國內足金首飾1克突破846元

黃金熱度仍然居高不下！

1月31日，國際金價繼續(xù)大幅上漲。截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金最高漲至2799.86美元/盎司，刷新歷史高位；COMEX黃金期貨最高漲至2859.5美元/盎司，刷新歷史高位。

零售市場上，隨著國際金價大漲，金飾價格也水漲船高。1月31日，國內多家金店足金首飾價格已達846元/克。

圖片來源：周大福網(wǎng)站

圖片來源：周生生網(wǎng)站

隨著春節(jié)到來，人們熱衷過年添金，黃金消費市場進入傳統(tǒng)旺季。

上海的黃金店鋪也十分熱鬧，1月30日午間，上海環(huán)球港商場內的金鋪就迎來不少消費者光顧，其中年輕人占比較高?？钍叫路f的小掛件，或者是和熱門IP合作款的產品，都是大家的熱門選擇。

此外，一些傳統(tǒng)金飾依舊受到消費者青睞。春節(jié)期間，單店銷售額相較往常翻了一倍。

據(jù)南方+報道，業(yè)內人士告訴記者，春節(jié)期間，消費者購買黃金的熱情高漲主要有以下幾個原因：

一是主要源于悅己和送禮的需求。許多消費者會選擇購買黃金首飾來犒勞自己，或者作為禮物送給親朋好友，這些首飾寓意著新年的好運和祝福。

二是黃金作為一種傳統(tǒng)的保值資產，受到許多投資者的青睞。盡管2025年黃金價格處于高位，但仍有消費者認為其具有投資價值，尤其是在經(jīng)濟不確定性增加的背景下，黃金的避險屬性依然吸引人。

三是2025年是蛇年，許多黃金品牌推出了蛇元素的首飾產品，如蛇年主題的金飾、轉運珠等，這些產品因具有獨特的文化寓意和設計，受到消費者的喜愛。

還有一批年輕人正通過“買金條+打金”的方式，降低獲取金飾的成本。在北京，一家打金店告訴記者，打金需要至少提前一天預約，人多時可能會等候多日。另一家打金店則表示，店里不接受預約，需要顧客現(xiàn)場排隊?！耙驗檫^節(jié)，最近顧客也多一些，不確定當天什么時候能排上，不過我們春節(jié)不打烊。”身在廣州的90后消費者瀟瀟表示，自己為了趕上打金店的第一輪加工，早上七點半店鋪還沒開門前就趕過來排隊?！耙驗楣べM便宜，九點半開門的店鋪，七八點的時候就有不少人過來排隊搶號了?！?/span>瀟瀟表示，“最近金價太高，買品牌金飾實在有點肉疼！”在等待5個多小時后，瀟瀟終于從打金柜臺拿到了自己新打的黃金手鏈。

而在社交平臺上，不少網(wǎng)友大呼，金價漲得太快了，后悔以前沒多囤點。

2025年黃金仍具備配置價值

展望2025年，多位基金經(jīng)理表示，仍然要在資產配置組合中提升對黃金資產的重視。

據(jù)券商中國，國泰黃金ETF基金經(jīng)理艾小軍表示，展望2025，盡管美聯(lián)儲降息路徑出現(xiàn)了一定的不確定性，但當前全球“去美元化”環(huán)境下，各國央行選擇黃金來實現(xiàn)外匯儲備多元化的趨勢很難在短期內發(fā)生轉向。根據(jù)我國最新的外匯儲備數(shù)據(jù)，截至2024年12月，我國央行持有黃金儲備達7329萬盎司，較2024年11月增長了33萬盎司。這是自央行時隔半年重啟購金以來，連續(xù)第二個月增持黃金，我國央行增持黃金的步伐有望再次開啟。

世界黃金協(xié)會在最新發(fā)布的報告《2025年黃金展望》中稱，2025年，金價有望創(chuàng)下近10年來的最佳年度表現(xiàn)。經(jīng)歷近年來的強勁上漲后，2025年黃金市場的增長或將放緩，但仍然存在一定的上行空間。黃金潛在的上行空間或來自于可能的央行需求強于預期，或源于金融環(huán)境變化而導致避險資金流入。

此外，特朗普美國優(yōu)先的戰(zhàn)略可能會進一步加劇全球不確定性，黃金的避險優(yōu)勢凸顯，且其對內減稅、對外加稅的政策主張或會帶來中期通脹中樞抬升、財政赤字擴大，對于黃金構成一定利好。

永贏中證滬深港黃金產業(yè)股票ETF的基金經(jīng)理劉庭宇表示，黃金和黃金股都具備進一步上行的空間。

黃金方面，本次美聯(lián)儲議息會議后市場對降息的預期有些過度悲觀，后續(xù)美國經(jīng)濟企穩(wěn)并不會一帆風順，降息的次數(shù)很可能超出市場預期。全球央行購金是一個長期趨勢，中國央行時隔半年重啟購金，其他新興市場國家購金的力度也超出預期，對金價的長期中樞形成重要支撐。而全球貨幣政策寬松帶動全球實際利率下行，特朗普上任后其政策或引發(fā)二次通脹、赤字率上行和全球經(jīng)濟不確定性上升，今年黃金的上升空間仍不容忽視。

黃金股方面，當前黃金股的估值性價比較高，金價的上行刺激金礦企業(yè)加大資本開支，產量持續(xù)增長中，2025年黃金產業(yè)公司的業(yè)績可期。當前黃金股按市盈率估值已跌至歷史中樞下沿，隱含了過多對于金價的悲觀預期，因此若國內金價反彈，黃金股或將迎來明顯的估值修復?？春媒饍r的投資者也可重點關注黃金股的投資機會。

（聲明：文章內容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）

編輯|||程鵬?杜恒峰

校對|劉小英

封面圖來源：視覺中國（資料圖 圖文無關）

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