每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 葉峰    

臨近春節(jié)，互認(rèn)基金的熱度依然不減，依然有不少代銷機(jī)構(gòu)被基金公司新增成為香港互認(rèn)基金部分份額銷售機(jī)構(gòu)。值得注意的是，從這些新增機(jī)構(gòu)的可銷售份額類別來看，債券型基金成為必爭之地，有的新增機(jī)構(gòu)可銷售的債券型互認(rèn)基金數(shù)量較多。得益于政策的支持，這種投資方式被越來越多投資人關(guān)注，尤其對(duì)于投資人而言，在配置海外資產(chǎn)和財(cái)富管理中起到重要作用。

債券型互認(rèn)基金火熱，代銷機(jī)構(gòu)紛紛加入

本周（1.20-1.26），國內(nèi)資本市場股債兩市均有不錯(cuò)的交易機(jī)會(huì)，與此同時(shí)，香港互認(rèn)基金也在市場中匯聚人氣。相比于一味追求單一資產(chǎn)配置的策略，不少投資人開始通過此類工具進(jìn)行投資，為其多元化資產(chǎn)配置提供便利。

值得注意的是，在進(jìn)行香港互認(rèn)基金投資過程中，也需要通過代銷機(jī)構(gòu)或渠道才能購買份額，而隨著春節(jié)的臨近，一些代銷機(jī)構(gòu)依然不會(huì)閑著，紛紛加入一些基金公司此類產(chǎn)品的代銷陣營。

1月24日，摩根基金管理（中國）有限公司、摩根基金（亞洲）有限公司發(fā)布公告稱，新增華福證券、廣發(fā)銀行為香港互認(rèn)基金部分份額類別內(nèi)地銷售機(jī)構(gòu)。盡管代銷機(jī)構(gòu)擬合作的基金公司有許多，但從可供銷售的基金份額類別來看，債券型基金備受關(guān)注。

以本周這兩家代銷機(jī)構(gòu)可供銷售的基金來看，兩家均納入“摩根亞洲總收益?zhèn)璓RC人民幣份額（累計(jì)）”，此外，華福證券參與代銷的互認(rèn)基金當(dāng)中，債券型基金更多，包括“摩根國際債券－PRC人民幣對(duì)沖份額（累計(jì)）”“摩根國際債券－PRC人民幣份額（累計(jì)）”“摩根亞洲總收益?zhèn)璓RC人民幣對(duì)沖份額（累計(jì)）”。

由于申購此類基金與傳統(tǒng)的QDII基金不同，不需要QDII額度，是兩種不同的跨境投資工具，互認(rèn)基金僅受兩地銷售比例的限制。

去年12月20日，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《香港互認(rèn)基金管理規(guī)定》，并于2025年1月1日正式實(shí)施。此次政策優(yōu)化了多方面內(nèi)容，包括放寬了客地銷售比例限制、優(yōu)化了投資類型及管理職能等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，滿足了投資者對(duì)海外資產(chǎn)配置和財(cái)富管理的需求，助推互認(rèn)基金熱度進(jìn)一步抬升。

債市投資仍有波動(dòng)，有觀點(diǎn)建議持券過節(jié)

本周，央行開始跨年凈投放，外部事件的影響低于市場預(yù)期，資金面邊際轉(zhuǎn)松，但整體依舊緊平衡且波動(dòng)較大，依舊是債市的主要影響因素。

天風(fēng)證券的研報(bào)分析指出，從季節(jié)性來看，節(jié)后前兩個(gè)交易日利率多上行，似乎節(jié)后再買入是一個(gè)不錯(cuò)的選擇，但從實(shí)操角度，持券過節(jié)或是更優(yōu)的策略。

在基金的久期跟蹤方面，天風(fēng)證券的研報(bào)分析指出，公募基金久期震蕩下行，債市波動(dòng)對(duì)基金久期產(chǎn)生影響。本周久期分歧度繼續(xù)回升，市場一致性預(yù)期有所減弱，但仍處于歷史較低水平。

就本周各類型債券基金的業(yè)績統(tǒng)計(jì)來看，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，純債基金當(dāng)中，中長期純債基金平均業(yè)績水平優(yōu)于短期純債基金。從頭部業(yè)績產(chǎn)品來看，興華安聚純債A周內(nèi)獲得1.42%收益率，在所有的純債基金當(dāng)中業(yè)績最好（統(tǒng)計(jì)初始基金）。

對(duì)于長債而言，近期資金面相對(duì)偏緊、監(jiān)管加強(qiáng)對(duì)債市指導(dǎo)等情況下長端利率表現(xiàn)偏震蕩。有分析指出，一季度基本面反映債券利率下行趨勢仍沒有改變，長債利率或仍然易下難上。

說明：本周各類型債券型基金頭部業(yè)績產(chǎn)品統(tǒng)計(jì) 來源：Wind

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