1月21日，三大指數(shù)再度集體高開，隨后市場(chǎng)走低；截至10:20，滬指跌0.16%，深成指跌0.21%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.46%。盤面上，各行業(yè)漲多跌少，豆包、游戲等AI應(yīng)用概念領(lǐng)漲兩市；家電、人形機(jī)器人等板塊漲幅居前；下跌方面，教育、種植業(yè)、油氣等行業(yè)領(lǐng)跌兩市。游戲板塊早盤上揚(yáng)后持續(xù)震蕩，游戲ETF（159869）現(xiàn)小幅微跌0.20%。持倉(cāng)股漲跌互現(xiàn)，星輝娛樂領(lǐng)漲超10%，盛天網(wǎng)絡(luò)、奧飛娛樂均漲超3%；下跌方面，祥源文旅、華立科技、光線傳媒等跌幅居前。

消息面上，豆包實(shí)時(shí)語音大模型于20日正式推出，并在豆包APP全量開放。國(guó)泰君安指出，豆包實(shí)時(shí)語音大模型的整體滿意度較GPT-4o有明顯優(yōu)勢(shì)，特別是在語音語氣自然度和情緒飽滿度方面遠(yuǎn)高于后者。

西南證券認(rèn)為，游戲?qū)儆?ldquo;科技+文化”結(jié)合板塊，前期傳媒行業(yè)子行業(yè)里漲幅相對(duì)較低，12月最新版號(hào)已發(fā)放135個(gè)（122個(gè)國(guó)產(chǎn)版號(hào)+1個(gè)進(jìn)口版號(hào)），24年共發(fā)布1416個(gè)游戲版號(hào)，其中進(jìn)口版號(hào)110個(gè)，較23年顯著增加，供給側(cè)相對(duì)充裕；在估值側(cè)，目前A股游戲頭部公司25年估值在15-20X區(qū)間，處于歷史相對(duì)低分位點(diǎn)，具備一定估值性價(jià)比；在產(chǎn)品側(cè)，24Q4-25H1A股游戲公司較多進(jìn)入新品上線周期，板塊β有望企穩(wěn)反彈，為后續(xù)業(yè)績(jī)提供增量支撐。

游戲板塊具備AI、內(nèi)容、商業(yè)化模式變革多點(diǎn)催化，游戲ETF（159869）跟蹤中證動(dòng)漫游戲指數(shù)，反映動(dòng)漫游戲產(chǎn)業(yè)A股上市公司股票的整體表現(xiàn)，可以關(guān)注游戲ETF（159869）布局機(jī)會(huì)。