每經記者 任飛    每經編輯 葉峰    

近期，公募基金代銷機構間競爭激烈，從去年年底開始，不少代銷機構已經公布2025年最新的費率優(yōu)惠方案。例如銀行渠道，民生銀行、交通銀行、農業(yè)銀行等均已在近期發(fā)布公告，開展交易費率優(yōu)惠。普遍的讓利方案是，在特定渠道進行申購的基金，享受申購手續(xù)費1折優(yōu)惠。此外，越來越多的渠道優(yōu)惠方案開始重點關注個人養(yǎng)老金Y份額費率優(yōu)惠，對于符合規(guī)定的個人養(yǎng)老金Y份額全部參與費率優(yōu)惠。

多家代銷渠道更新費率優(yōu)惠方案，Y份額基金引關注

臨近年底，依然有公募代銷渠道在為新年的讓利優(yōu)惠方案進行打磨，目前已有不少渠道方給出2025年最新的費率優(yōu)惠方案。

去年12月31日，中國民生銀行發(fā)布公告稱，將對部分證券投資基金開展交易費率優(yōu)惠。從時間來看，定為2025年1月1日到3月31日。從具體的優(yōu)惠規(guī)則來看，主要針對活動期內，通過特定渠道進行申購的產品，但同時，相關產品有明確的界定，基金申購或定投費率為固定金額的不享受此費率優(yōu)惠。

交通銀行也在去年底發(fā)布了2025年基金申購及定投手續(xù)費率優(yōu)惠的公告，將全年貫徹此次優(yōu)惠方案，對于符合條件的投資人，通過特定渠道申購相關基金的，可以享受申購手續(xù)費率1折的優(yōu)惠。特別對于個人養(yǎng)老金Y份額的優(yōu)惠也明確進行說明，表示活動期間，個人養(yǎng)老金基金Y份額全部參與費率優(yōu)惠。

中國農業(yè)銀行則是專門對代銷公募基金Y類份額申購及定投交易費率優(yōu)惠進行公告，也是在去年12月，公司公告稱，投資者在中國農業(yè)銀行購買優(yōu)惠產品名單內的公募基金Y類份額，申購及定投費率打1折。

目前，個人養(yǎng)老金賬戶的開設包含多個步驟，其中之一就是個人需要在銀行開立或指定個人養(yǎng)老金資金賬戶。對于銀行端有專門針對Y份額基金申購優(yōu)惠方案的政策，也有助于吸引更多投資人參與個人養(yǎng)老金的管理和投資。

有分析指出，通過個人養(yǎng)老金賬戶投資Y份額，投資者能夠享受每年12000元的稅延額度。這意味著投資者在繳納個人所得稅時，可將投入個人養(yǎng)老金賬戶的資金在稅前扣除，從而降低當期應稅收入，實現延遲納稅的效果。從長期來看，這種稅收優(yōu)惠能夠增加投資者的實際投資收益，提高資金的使用效率。

第三方銷售平臺費率優(yōu)惠及覆蓋度更大

在銀行渠道以外，還有第三方基金銷售平臺，以螞蟻（杭州）基金銷售有限公司為例，在基金銷售的特色化總結上有提到，公募基金買入費率1折起，包含各基金類型和申購、定投等買入方式。

除了渠道方制定有針對性的交易費率優(yōu)惠方案外，基金公司也在調整與代銷機構的合作。記者注意到，歲末年初，不少基金公司也開始將旗下部分基金參加合作銀行的費率優(yōu)惠活動。例如，華商基金在去年12月31日公告稱，旗下部分基金參加昆侖銀行股份有限公司申購費率優(yōu)惠活動。

此外，還有基金公司新增渠道方并開通基金定投以及參與費率優(yōu)惠活動，例如萬家基金與江蘇銀行的合作、銀河基金與民生銀行的合作、英大基金與浙商銀行的合作等。

不過，相比于傳統的銀行、券商等渠道，在費率優(yōu)惠以及覆蓋的產品范圍等方面，第三方代銷平臺的優(yōu)勢會更加明顯。記者在天天基金網，以及螞蟻（杭州）基金銷售有限公司等頭部第三方代銷平臺發(fā)現，這些平臺都是“全面1折”（個別基金除外）的政策。

相比之下，雖然有些傳統渠道的費率優(yōu)惠在某些產品給出的讓利幅度與第三方平臺相當，但由于所覆蓋的基金數量有限，投資人可以選擇低價申購的產品也相對有限。

從一些基金公司內部人士的觀察來看，包括基金直銷渠道在內，許多傳統渠道的運營成本較高，使得客戶獲取的成本攀升，再加上傳統渠道并不能像互聯網平臺涉獵更廣泛的產品種類和產品，因此在投資人的投資需求上難以面面俱到。

有分析指出，一些傳統渠道的利潤來源相對單一，而互聯網第三方銷售平臺的利潤來源則更加多樣化，除了代銷傭金外，還包括廣告收入、增值服務等。因此，第三方銷售平臺對于產品的費率優(yōu)惠空間相對較大，也更加靈活。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211490446016