每經記者 王海慜    每經編輯 彭水萍

2024年龍虎榜營業(yè)部百強榜揭曉。據Choice數據統計，2024年龍虎榜營業(yè)部百強榜的前十名中，1-5名均為東方財富“拉薩天團”，6-10名分別由國泰君安總部、中金公司上海分公司、華鑫證券上海分公司、中信證券上海分公司和東方財富昌都兩江大道營業(yè)部占據。由于2024年A股成交額的水漲船高，入圍百強營業(yè)部的門檻也較2023年大幅增長，增幅近30%。 

值得注意的是，2024年多家主流“量化營業(yè)部”的龍虎榜成交額同比都有不同程度的逆勢下降，例如中金公司上海分公司的龍虎榜成交額同比大幅下降近50%，而量化私募在2024年遇到了年初大幅回撤和監(jiān)管趨嚴的雙重考驗。

龍虎榜營業(yè)部百強榜入圍門檻提升近三成

截至去年12月31日收盤，2024年龍虎榜營業(yè)部百強榜出爐。

據Choice數據統計顯示，2024年龍虎榜營業(yè)部百強榜的前十名中，1-5名均為東方財富“拉薩天團”營業(yè)部，其中排名第一的為東方財富拉薩金融城南環(huán)路營業(yè)部，全年龍虎榜成交額高達1495.8億元。

近年來，東方財富證券憑借“互聯網券商”的流量優(yōu)勢，常年活躍于龍虎榜，旗下“拉薩天團”拉薩東環(huán)路第一、第二營業(yè)部，拉薩團結路第一、第二營業(yè)部，已連續(xù)數年在龍虎榜營業(yè)部百強榜中名列前茅。而“拉薩天團”營業(yè)部通常也被業(yè)內認為是散戶集中的席位。 

2024年龍虎榜營業(yè)部百強榜中排名6-10名分別由國泰君安總部、中金公司上海分公司、華鑫證券上海分公司、中信證券上海分公司、東方財富昌都兩江大道營業(yè)部占據。

2024年，雖然中小盤、主題投資的風格占優(yōu)，但一些傳統游資營業(yè)部的表現在2024年出現較大分化。據統計，2024年全年，國盛證券寧波桑田路營業(yè)部、華泰證券深圳益田路榮超商務中心營業(yè)部、中信證券西安朱雀大街營業(yè)部等游資營業(yè)部的龍虎榜成交額同比實現了較大幅度的增長。但另一些知名游資營業(yè)部，如國泰君安上海江蘇路營業(yè)部、財通證券杭州上塘路營業(yè)部等2024年全年龍虎榜成交額卻出現了較大幅度地下降。

總體來看，由于2024年全年A股成交額的水漲船高，入圍百強營業(yè)部的門檻較2023年大幅增長。據統計，2024年，龍虎榜營業(yè)部百強榜的成交額入圍門檻是31.85億元，同比2023年增長28.6%。 

“量化營業(yè)部”成交額出現退潮 

從業(yè)績表現來看，2019年到2021年是量化私募的高光時刻，隨著量化私募規(guī)模和交易量的快速增長，市場上開始涌現出了一批“量化營業(yè)部”。上述國泰君安總部、華泰證券營業(yè)總部、中金公司上海分公司、華鑫證券上海分公司等被業(yè)內認為是量化私募較為活躍的席位。 

在以往量化私募業(yè)績表現較好的時期，這些“量化營業(yè)部”的成交情況也較為樂觀。例如，2023年上半年量化私募基金表現較好，據機構統計，期間表現最好的指數增強策略上漲6.2%，領跑私募全市場。與此同時，據Choice數據統計，2023年上半年龍虎榜營業(yè)部百強榜中，中金公司上海分公司、華泰證券總部成交額力壓“拉薩天團”，一度沖到行業(yè)第一、第二，中信證券總部2023年上半年成交額則大幅增長超10倍。 

然而到了2024年，量化私募發(fā)展進入低潮，先是在年初遭遇了大幅回撤，后續(xù)監(jiān)管趨嚴，多項關于量化交易的規(guī)范措施先后出臺。 

整體來看，2024年全年，上述多個“量化營業(yè)部”的交易量紛紛退潮，例如，中金公司上海分公司的龍虎榜成交額同比下降49%，行業(yè)排名也從2023年的第1下滑至第7；華泰證券營業(yè)總部的龍虎榜成交額同比大幅下降73%，行業(yè)排名從2023年的第4下滑至2024年的第21，中信證券總部龍虎榜成交額的同比降幅也達到了70%。

某頭部券商分公司相關負責人表示，公司總部席位的交易一部分應該來自自營，量化方面，原來DMA策略比較多，但現在也不多了。 

此外，前些年，中金財富證券北京宋莊路營業(yè)部、招商證券深圳深南東路營業(yè)部等席位也被業(yè)內認為是量化私募較為活躍的營業(yè)部。不過目前這兩家營業(yè)部的存在感已經不強，成交排名較為靠后。

與上述這些“量化營業(yè)部”的成交額紛紛逆勢下降相應的是，頭部量化私募的規(guī)模也在2024年出現縮水。據量化投資與機器學習公眾號，2023年四個季度每個季度管理規(guī)模在600億以上的量化私募都有4家。截至2024年6月30日，隨著幻方量化規(guī)模從600+億梯隊掉入500億-600億梯隊，600+億梯隊已無人堅守。 

從2024年年底的規(guī)模來看，600+億梯隊繼續(xù)沒有機構，500億-600億梯隊有4家機構，比去年上半年末減少一家，300億-400億梯隊的機構有1家，比去年上半年末減少了2家。 

值得一提的是，此前600+億梯隊成員之一的靈均投資規(guī)模已經跌入400億-500億梯隊，去年2月靈均投資曾遭到監(jiān)管處罰。而以往一些主攻DMA策略的量化私募去年規(guī)模出現大幅收縮，據統計，穩(wěn)博投資的管理規(guī)模從2023年四季度的400億-500億元快速下滑至2024年四季度的100億-150億元。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211276657648