每經(jīng)評(píng)論員 王硯丹

近日，普利制藥（SZ300630，股價(jià)7.72元，市值34.88億元）發(fā)布公告稱，經(jīng)調(diào)查，證監(jiān)會(huì)認(rèn)定公司通過虛構(gòu)成品藥和原料藥銷售業(yè)務(wù)等方式，虛增收入和利潤。2021年和2022年虛假記載的營業(yè)收入共計(jì)10.31億元，虛假記載的利潤總額合計(jì)6.95億元。自1月7日起，普利制藥將被實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

對于普利制藥的中小投資者而言，這一消息無疑是晴天霹靂。一旦退市程序啟動(dòng)，如何保護(hù)普通投資者，尤其是中小股東的合法權(quán)益，將成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)。

首先，針對普利制藥2021年和2022年年報(bào)中的虛假記載，證監(jiān)會(huì)已對公司時(shí)任董事長等直接負(fù)責(zé)的管理人員以及時(shí)任總會(huì)計(jì)師、時(shí)任監(jiān)事會(huì)主席等其他直接責(zé)任人進(jìn)行了處罰。然而，對于相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任，尚未有明確說法。筆者查閱資料發(fā)現(xiàn)，普利制藥的上述年報(bào)均由審計(jì)機(jī)構(gòu)出具審計(jì)報(bào)告。同時(shí)，由于公司2020年進(jìn)行了非公開發(fā)行，券商投行對其2021年至2022年的運(yùn)營情況進(jìn)行了持續(xù)督導(dǎo)。對于這些為上市公司信息披露“背書”的中介機(jī)構(gòu)，監(jiān)管部門應(yīng)徹查其是否存在未勤勉盡責(zé)、未嚴(yán)格把關(guān)等情況。

其次，應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化投資者賠償救濟(jì)機(jī)制的宣傳。近年來，退市過程中與投資者賠償相關(guān)的機(jī)制日益完善，示范判決、特別代表人訴訟、支持訴訟、先行賠付等措施均有成功案例。通過提前開展針對退市救濟(jì)的宣傳工作，投資者可以更清楚了解自身權(quán)益及相關(guān)法律工具的使用。這不僅有助于提高投資者的法律意識(shí)，也能增強(qiáng)他們利用法律手段維護(hù)自身權(quán)益的信心。

第三，普利制藥應(yīng)進(jìn)一步保障信息披露的透明性，并加強(qiáng)與投資者的溝通。當(dāng)前特殊時(shí)期，公司除了按照法規(guī)要求披露信息外，還應(yīng)主動(dòng)公開更多關(guān)于未來發(fā)展規(guī)劃及潛在風(fēng)險(xiǎn)的具體情況，幫助投資者全面了解企業(yè)現(xiàn)狀，以便他們作出理性決策。

值得注意的是，普利制藥的造假行為并非毫無征兆可尋。早在2024年4月16日，海南證監(jiān)局就因普利制藥存在問題對其采取了責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施。同年7月，普利制藥因涉嫌信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，此后多次在公告中提示存在重大違法退市風(fēng)險(xiǎn)，累計(jì)30余次。盡管如此，仍不時(shí)有資金炒作普利制藥股價(jià)。當(dāng)前，仍有不少公司處于立案調(diào)查階段。普利制藥的案例為市場敲響了警鐘，提醒投資者在投資可能存在問題的公司時(shí)需格外謹(jǐn)慎，把風(fēng)險(xiǎn)控制和倉位管理放在首位。

普利制藥事件暴露出中介機(jī)構(gòu)把關(guān)不嚴(yán)、市場“入口關(guān)”失守等問題，同時(shí)也提醒投資者提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、學(xué)會(huì)用法律武器維護(hù)自身權(quán)益。通過強(qiáng)化監(jiān)管問責(zé)、完善投資者保護(hù)機(jī)制以及加強(qiáng)市場教育，才能逐步營造更為健康、公平的資本市場環(huán)境。