每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 趙云    

本周A股呈縮量偏弱震蕩格局，上證綜指一周累計(jì)小漲0.95%至3400.14點(diǎn)；深綜指、深創(chuàng)業(yè)板綜指全周分別下跌1.32%、2.26%，科創(chuàng)50指數(shù)全周上漲0.73%，北證50指數(shù)全周大跌6.62%。

前半周出現(xiàn)了權(quán)重股走強(qiáng)而小微股大跌的局面，即出現(xiàn)了所謂的“二八現(xiàn)象”；本周后兩天，因消息面利好因素漸漸堆積，上述現(xiàn)象有所好轉(zhuǎn)，即權(quán)重股開(kāi)始有漲有跌，而小微股稍見(jiàn)起色。

該現(xiàn)象的原因在于，國(guó)債收益率持續(xù)徘徊于極低位，使諸如銀行之類(lèi)的防守型高股息類(lèi)個(gè)股走強(qiáng)，而進(jìn)攻屬性較濃、股息率通常較低的小市值個(gè)股下跌。

后半周市場(chǎng)情緒稍見(jiàn)回暖，應(yīng)得益于一些利好，首先是本周前兩天召開(kāi)的全國(guó)財(cái)政工作會(huì)議釋出的利好相對(duì)“具體”些，即涉及到了經(jīng)濟(jì)刺激相關(guān)的一部分細(xì)節(jié)，這使得市場(chǎng)人氣稍有回升。本周三國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布了《關(guān)于優(yōu)化完善地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券管理機(jī)制的意見(jiàn)》，相關(guān)利好同樣也比較“具體”。

本月稍早的政治局會(huì)議及中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議已經(jīng)定調(diào)“穩(wěn)住股市樓市”，但當(dāng)前市場(chǎng)信心應(yīng)取決于經(jīng)濟(jì)刺激政策力度是否足夠大，而這就需要利好更“具體”，比如經(jīng)濟(jì)刺激額度是多少萬(wàn)億，降息是降多少個(gè)點(diǎn)。

但平心而論，當(dāng)下經(jīng)濟(jì)刺激政策的細(xì)節(jié)的確是很難立即明朗化。故本周出臺(tái)的利好，暫時(shí)對(duì)股市構(gòu)成了輕微支撐。

成交量一般是比較能說(shuō)明市場(chǎng)人氣的，本周市場(chǎng)的成交量偏低迷，除港股休市的客觀原因外，固然有惜售的一面，但同樣也有市場(chǎng)做多力度薄弱的一面。

年末還有最后兩個(gè)交易日，因消息面暫時(shí)可能不會(huì)出現(xiàn)重大變化，個(gè)人猜測(cè)大盤(pán)仍將維持本周這種不溫不火的態(tài)勢(shì)，建議投資者繼續(xù)觀望。雖然股指難有太大變動(dòng)，但也不排除部分個(gè)股出現(xiàn)年末異動(dòng)，因不排除會(huì)有些機(jī)構(gòu)“沖業(yè)績(jī)”。對(duì)于這類(lèi)異動(dòng)，投資者不妨就看淡些，一般不宜在相關(guān)個(gè)股基本面上做過(guò)分解讀。