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2024年美股盤點(diǎn): 最大“黑馬”年漲幅741%,英偉達(dá)四季度遭逆襲,微軟墊底“七巨頭”,機(jī)構(gòu)警告AI泡沫

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-12-28 14:00:09

◎ 2024年僅剩兩個(gè)交易日。回顧這一年,在AI熱潮下,美股三大股指延續(xù)漲勢(shì)并多次刷新歷史紀(jì)錄?!翱萍计呔揞^”保持增長,但漲勢(shì)分化。游戲和電子廣告公司AppLovin憑741%的年漲幅成最大“黑馬”,大數(shù)據(jù)分析公司Palantir也累漲360%,成為標(biāo)普500指數(shù)成分股“冠軍”。然而,有分析師警告美股或已到達(dá)崩潰臨界點(diǎn),存在泡沫風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)記者 蔡鼎    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 岳楚鵬    每經(jīng)編輯 蘭素英    

2024年還剩兩個(gè)交易日。

回顧2024年,在AI熱潮下,美股三大股指延續(xù)前一年漲勢(shì),并多次刷新歷史紀(jì)錄,標(biāo)普500指數(shù)年內(nèi)近60次收于歷史新高,道指首次站上4.5萬點(diǎn),納指史上首次突破2萬點(diǎn)。

截至12月27日美股收盤,標(biāo)普500指數(shù)報(bào)5970.8點(diǎn),今年累漲25.18%;道指報(bào)42992.21點(diǎn),累漲14.07%;納指報(bào)19724.66點(diǎn),累漲31.38%。

圖片來源:每經(jīng)制圖

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),雖然“科技七巨頭”仍然強(qiáng)勢(shì),但漲勢(shì)卻分化明顯。憑借強(qiáng)勁的AI芯片需求,英偉達(dá)以年漲幅176%領(lǐng)跑“七巨頭”。不過,它的風(fēng)頭正在被博通搶占。而坐擁OpenAI的微軟年漲幅只有約15%。

“科技七巨頭”的漲幅也不是今年最好的。有兩家公司憑借AI應(yīng)用脫穎而出。其中,AppLovin成為最大“黑馬”,年漲幅741%,成為道指、標(biāo)普500和納斯達(dá)克100三大指數(shù)成分股中的“最牛股”;Palantir股價(jià)今年累計(jì)上漲360%,是標(biāo)普500指數(shù)成分股中漲幅最大的公司。

接下來,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》將帶你一起盤點(diǎn)今年美股市場(chǎng)不容忽視的看點(diǎn)。

AppLovin大漲741%成最大“黑馬”,Palantir或成“下一個(gè)甲骨文”

年初至今,游戲和電子廣告公司AppLovin的股價(jià)累計(jì)上漲超741%,成為道指、標(biāo)普500和納斯達(dá)克100指數(shù)成分股中漲幅最大的公司。

圖片來源:每經(jīng)制圖

驅(qū)動(dòng)AppLovin股價(jià)大漲的是其AI廣告引擎Axon。今年第三季度,AppLovin包括Axon引擎在內(nèi)的軟件平臺(tái)收入同比增長66%,達(dá)8.35億美元。該公司當(dāng)季凈收入飆升300%,利潤率從一年前的12.6%提升至36.3%。

麥格理股票高級(jí)分析師蒂姆·諾倫 (Tim Nollen) 認(rèn)為,AppLovin圍繞Axon引擎開展的電子商務(wù)計(jì)劃將為公司帶來價(jià)值約1200億美元的潛在廣告收入機(jī)會(huì)。不過,也有分析師對(duì)AppLovin廣告業(yè)務(wù)增長的可持續(xù)性保持謹(jǐn)慎態(tài)度。

與AppLovin類似,大數(shù)據(jù)分析公司Palantir也因?yàn)锳I應(yīng)用大受關(guān)注。2023年4月,Palantir推出名為AI平臺(tái)(AIP)的軟件套件。AIP幫助Palantir贏得了與微軟、甲骨文、Meta和亞馬遜等多家科技巨頭的合作機(jī)會(huì)。

Palantir股價(jià)今年迄今累計(jì)上漲360%,是標(biāo)普500指數(shù)成分股“冠軍”。知名投行WedBush分析師Dan Ives認(rèn)為,Palantir可能成為“下一個(gè)甲骨文”。他對(duì)Palantir的評(píng)級(jí)為“跑贏大市”,并將目標(biāo)價(jià)定為75美元。截至發(fā)稿,Palantir股價(jià)為79.08美元。

但是,華爾街普遍不看好Palantir在2025年的前景。FactSet調(diào)查的22位分析師中,只有三位看漲該股,七位看跌。分析師給予該公司的平均目標(biāo)價(jià)為44.87美元,較當(dāng)前價(jià)低43%。

AI芯片之爭:第四季度博通逆襲英偉達(dá)

從業(yè)績來看,英偉達(dá)仍然是AI熱潮的最大受益者。盡管漲幅不如AppLovin和Palantir那么大,但英偉達(dá)繼去年大漲239%后,今年至今股價(jià)再上漲176%,市值達(dá)到3.35萬億美元。

而AI芯片市場(chǎng)上,博通正在憑借ASIC(依據(jù)特定用戶或電子系統(tǒng)需求定制設(shè)計(jì)制造的芯片)搶走部分風(fēng)頭。谷歌、微軟和亞馬遜等大型云服務(wù)提供商對(duì)處理能力的渴求,為博通提供了巨大的市場(chǎng)機(jī)遇。年初至今,博通股價(jià)累計(jì)上漲116%。尤其在第四季度,該公司股價(jià)大漲43%,蓋過了英偉達(dá)的漲幅(12.57%)。

圖片來源:谷歌財(cái)經(jīng)

北京大學(xué)集成電路學(xué)院助理教授賈天宇向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,ASIC或特定領(lǐng)域(Domain-Specific)芯片設(shè)計(jì)被圖靈獎(jiǎng)得主David Patterson和John Hennessy認(rèn)為是重要設(shè)計(jì)趨勢(shì),其在降低芯片功耗和成本方面具有顯著優(yōu)勢(shì)。在高算力AI計(jì)算中,功耗是限制芯片擴(kuò)展規(guī)模的主要因素。相較GPU芯片,特定ASIC芯片設(shè)計(jì)可帶來極大的能效和成本優(yōu)勢(shì)。

摩根士丹利分析師預(yù)測(cè),到2027年,ASIC將占所有AI加速器銷售額的13%,這一比例在今年為11%。在2030年,ASIC的占比可能達(dá)到15%。

中信證券表示,英偉達(dá)等傳統(tǒng)通用GPU廠商將面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn),因?yàn)楸姸嗫蛻粽娂娮匝谢蜣D(zhuǎn)向與博通合作,以降低深度神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)推理總成本。

但賈天宇表示:“構(gòu)建完善的ASIC芯片開發(fā)生態(tài)需要消耗巨大的工程量,因此其替代GPU芯片仍有較長路要走。”

美國銀行分析師預(yù)測(cè),到2030年,英偉達(dá)將繼續(xù)占有75%的市場(chǎng)份額,僅比2024年的80%略有下降。摩根士丹利也認(rèn)為,英偉達(dá)還是將占據(jù)市場(chǎng)的主流地位,并將英偉達(dá)稱為明年的“首選股”,給出每股166美元的目標(biāo)價(jià)。

“科技七巨頭”:微軟漲幅墊底,蘋果、Meta押注AI手機(jī)和AI眼鏡

今年,“科技七巨頭”延續(xù)漲勢(shì),英偉達(dá)領(lǐng)跑,特斯拉緊隨其后,但投資了OpenAI的微軟竟以約15%的漲幅墊底。

圖片來源:每經(jīng)制圖

微軟:下一個(gè)催化劑或是Azure

華爾街分析師們認(rèn)為,微軟今年的AI資本支出過高,但未見明顯回報(bào),這使投資者對(duì)微軟持謹(jǐn)慎態(tài)度。本以為背靠OpenAI,微軟云業(yè)務(wù)會(huì)有提振,但增速卻連續(xù)三個(gè)季度放緩。

但分析師們普遍看好微軟2025年的前景。高盛認(rèn)為,微軟的下一個(gè)潛在催化劑是Azure于2025年一季度開始的加速增長。微軟新平臺(tái)Azure AI Foundry(預(yù)覽版)、即將推出的AI Agent Service、會(huì)有超過10萬組織應(yīng)用的Copilot Studio都在促進(jìn)客戶采用 Azure AI。Azure OpenAI Services的使用量在六個(gè)月內(nèi)翻了一番,這表明客戶正在尋找利用這些技術(shù)的真實(shí)用例。

杰富瑞分析師也表示:“微軟是(生成式)AI的主要受益者,將從基礎(chǔ)設(shè)施(Azure AI)和應(yīng)用程序(各種Copilots)機(jī)遇中獲益。”

除云計(jì)算外,微軟還在AI硬件上暗暗使勁。微軟今年推出了首款Copilots+AI電腦,并計(jì)劃在2025和更多的廠商合作推出Copilots+AI電腦。

蘋果和Meta押注AI硬件

蘋果和Meta也在AI硬件上尋找新的機(jī)會(huì)。

蘋果今年發(fā)布了搭載Apple Intelligence的新款iPhone。WedBush分析師Dan Ives聲稱Apple Intelligence將幫助蘋果在2025年年初達(dá)到4萬億美元的市值。Ives表示:“蘋果2025財(cái)年的iPhone銷量可能超過2.4億部,這將是史上iPhone銷量最高的一年。”不過華爾街投行BTIG警告投資者,在2025年1月之前對(duì)蘋果股票保持謹(jǐn)慎。

Meta則推出了AI智能眼鏡,不過分析師們并不看好這款產(chǎn)品能帶來的好處。

到目前為止,負(fù)責(zé)Meta所有眼鏡和虛擬現(xiàn)實(shí)設(shè)備(如Quest)的研發(fā)部門Reality Labs一直處于虧損狀態(tài),2024 年前三季度虧損達(dá)130億美元,僅實(shí)現(xiàn)營收約10億美元。分析師們認(rèn)為,2025年,AI智能體和應(yīng)用才是Meta收入增長的關(guān)鍵。

美銀:美股或已到達(dá)崩潰臨界點(diǎn)

盡管美股股指今年多次刷新紀(jì)錄,但分析師紛紛警告,可能存在泡沫風(fēng)險(xiǎn)。

美國銀行警告稱,美國股市可能已到達(dá)崩潰的臨界點(diǎn),明年可能面臨AI泡沫和特朗普政策后果的雙重沖擊。AI與20世紀(jì)90年代末的互聯(lián)網(wǎng)有相似之處,泡沫破裂只是時(shí)間問題。

高盛集團(tuán)在最新的報(bào)告里預(yù)測(cè),2025年將是自2017年以來“科技七巨頭”股票相對(duì)表現(xiàn)最差的一年。

True Contrarian博客和通訊的首席執(zhí)行官Steven Jon Kaplan認(rèn)為,現(xiàn)在美股科技泡沫更大了。Kaplan曾成功預(yù)測(cè)了近年來幾次科技股的拋售,他的“名場(chǎng)面”包括在2020年疫情大拋售期間建議買入。Kaplan表示:“目前大多數(shù)對(duì)沖基金遵循著一種算法,即如果像QQQ(景順QQQ信托)這樣的股票下跌20%,那些價(jià)值數(shù)萬億美元的基金將同時(shí)拋售。”

免責(zé)聲明:本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考,不構(gòu)成投資建議,使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

封面圖片來源:視覺中國-VCG211374266925

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