每經(jīng)記者 黃鑫磊    每經(jīng)編輯 董興生    

12月2日，精工科技（002006.SZ，股價(jià)21.12元，市值96.13億元）公告稱，公司與Graphene Fibre Limited T/a GIM GrapheneFibre（以下簡(jiǎn)稱“沙特GIM公司”）簽署了一份《銷售合同》。

據(jù)悉，合同總金額為1.72億美元（CIF價(jià)，下同），其中設(shè)備1.64億美元，保證金750萬(wàn)美元。根據(jù)合同約定，公司將分期向沙特GIM公司提供6條生產(chǎn)線，其中，在本合同簽定后執(zhí)行第一條產(chǎn)線，第二條產(chǎn)線將于2025年第三季度開(kāi)始執(zhí)行，第三條產(chǎn)線將于2025年第四季度開(kāi)始執(zhí)行，剩余的3條在2026年開(kāi)始執(zhí)行。同時(shí)，雙方約定，合同簽定后，沙特GIM公司保證每年向精工科技購(gòu)買3條生產(chǎn)線，總產(chǎn)線數(shù)量應(yīng)不少于18條（含前述6條），總采購(gòu)金額約為5億美元。

有市場(chǎng)消息稱，上述生產(chǎn)線為碳纖維生產(chǎn)線。對(duì)此，12月3日，精工科技相關(guān)工作人員在電話中告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，不確定是否為碳纖維生產(chǎn)線，另外，新產(chǎn)線的執(zhí)行時(shí)間會(huì)根據(jù)合同簽訂情況來(lái)定。

拿下沙特GIM公司5億美元訂單

公告顯示，此次簽署的合同總金額為1.72億美元（CIF價(jià)，下同），其中設(shè)備1.64億美元，保證金750萬(wàn)美元。根據(jù)合同約定，精工科技將分期向沙特GIM公司提供6條生產(chǎn)線，并進(jìn)行安裝指導(dǎo)、調(diào)試和驗(yàn)收。其中，在合同簽定后執(zhí)行第一條產(chǎn)線，第二條產(chǎn)線將于2025年第三季度開(kāi)始執(zhí)行，第三條產(chǎn)線將于2025年第四季度開(kāi)始執(zhí)行，剩余的3條在2026年開(kāi)始執(zhí)行。

同時(shí)，雙方約定，合同簽定后，沙特GIM公司保證每年向精工科技購(gòu)買3條生產(chǎn)線，總產(chǎn)線數(shù)量應(yīng)不少于18條（含前述6條），總采購(gòu)金額約為5億美元。新產(chǎn)線規(guī)格及價(jià)格另行約定調(diào)整。

精工科技稱，本次交易主要是公司為進(jìn)一步加快新材料裝備的市場(chǎng)開(kāi)拓力度，屬于正常的銷售行為，本次合同分期實(shí)施，設(shè)備總金額為1.64億美元，約占公司2023年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)總收入的76.76%，后續(xù)若合同順利履行，將擴(kuò)大公司新材料裝備的產(chǎn)銷規(guī)模，對(duì)公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大的積極影響。

精工科技還表示，公司具備履行合同的能力，在資金、人員、技術(shù)、產(chǎn)能等方面能夠保證合同正常履行。公司與交易對(duì)方不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，合同的履行不影響公司業(yè)務(wù)獨(dú)立性，公司主要業(yè)務(wù)不會(huì)因履行合同而對(duì)交易對(duì)方形成依賴。

不過(guò)，精工科技也提示稱，如因公司原因出現(xiàn)逾期交貨，因設(shè)計(jì)、設(shè)備技術(shù)原因不能正常生產(chǎn)、達(dá)不到技術(shù)協(xié)議要求、產(chǎn)能要求等違約情形，公司存在需按合同規(guī)定支付相應(yīng)違約金的風(fēng)險(xiǎn)。

股價(jià)收獲“11天6板”

就在一個(gè)星期前，精工科技還披露了另一份大訂單。11月23日，公司與四川眾億匯鑫新材料科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“眾億匯鑫”）簽署了《銷售合同》，合同總金額約為5.16億元（含稅價(jià)）。

合同約定，公司將向眾億匯鑫交付一套碳纖維成套生產(chǎn)線（以下簡(jiǎn)稱“碳化線”）和一套原絲生產(chǎn)線（以下簡(jiǎn)稱“原絲線”）及其配套公用工程，并進(jìn)行安裝、調(diào)試和驗(yàn)收。

精工科技表示，本次交易主要是公司為進(jìn)一步加快系列碳纖維裝備的市場(chǎng)開(kāi)拓力度，屬于正常的銷售行為。合同總金額占公司2023年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)總收入的29.62%。后續(xù)若合同順利履行，將擴(kuò)大公司系列碳纖維裝備的產(chǎn)銷規(guī)模，對(duì)公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。

2024年三季報(bào)顯示，精工科技前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.81億元，同比增長(zhǎng)5.51%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7303.37萬(wàn)元，同比下降47.96%。公司表示，主要原因在于報(bào)告期公司總體毛利率下降和研發(fā)投入費(fèi)用增加。

值得注意的是，截至12月3日收盤，精工科技股價(jià)再度迎來(lái)漲停，報(bào)21.12元/股，實(shí)現(xiàn)“11天6板”，累計(jì)漲幅達(dá)54.27%。而從9月18日的低點(diǎn)10.37元/股起算，公司股價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)103.66%。

“出海+逆周期投資”驅(qū)動(dòng)碳纖維擴(kuò)產(chǎn)

作為國(guó)內(nèi)碳纖維設(shè)備龍頭企業(yè)，精工科技于2020年成為國(guó)內(nèi)首家實(shí)現(xiàn)千噸級(jí)碳纖維成套生產(chǎn)線裝備全國(guó)產(chǎn)化的企業(yè)，系國(guó)內(nèi)唯一一家整線裝備供應(yīng)商，國(guó)內(nèi)市占率超過(guò)50%。

據(jù)11月19日披露的《投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表》，2020年以來(lái)，精工科技累計(jì)交付全國(guó)產(chǎn)化碳纖維成套生產(chǎn)線超20條，合同金額累計(jì)超過(guò)40億元。截至目前，公司碳纖維成套裝備在手訂單共13條，合同總額超20億元。

不過(guò)，據(jù)廣發(fā)證券研報(bào)分析，精工科技碳纖維業(yè)務(wù)2022年收入占比提高至65.17%，為公司業(yè)績(jī)高增貢獻(xiàn)了主要?jiǎng)恿?，而受下游行業(yè)需求低迷影響及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化，2023年和2024年前三季度業(yè)績(jī)有所下滑，但仍為公司收入占比最高的業(yè)務(wù)板塊。

中信建投研報(bào)稱，上一輪碳纖維擴(kuò)產(chǎn)高潮是在2021—2022年，彼時(shí)碳纖維大絲束的價(jià)格飆升到14萬(wàn)元/噸以上，大量玩家大舉擴(kuò)產(chǎn)，是經(jīng)典的“價(jià)格上漲-產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)”邏輯。而本輪碳纖維的擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)因來(lái)自于“出海”+“逆周期投資”的雙重驅(qū)動(dòng)，投資方不看重當(dāng)期盈利。

以沙特為代表的中東國(guó)家，在石化、光伏、汽車、氫能等新能源領(lǐng)域大舉投資，工業(yè)化的決心已定。中東有油氣資源，又背靠歐洲、非洲、中亞、南亞等市場(chǎng)，打造“原油-煉化-丙烯腈-碳纖維-新能源”這條產(chǎn)業(yè)鏈的雛形已現(xiàn)。

碳纖維產(chǎn)業(yè)本身具備“投資重、技術(shù)迭代強(qiáng)、擴(kuò)產(chǎn)難度大”的特點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)龍頭往往誕生于行業(yè)低谷期的逆勢(shì)擴(kuò)張者。這兩年，碳纖維這個(gè)尚有需求增長(zhǎng)、且符合新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，極易獲得產(chǎn)業(yè)資本的青睞。

中信建投研報(bào)分析認(rèn)為，碳纖維設(shè)備訂單增長(zhǎng)的動(dòng)因，已經(jīng)從“碳纖維高價(jià)”轉(zhuǎn)向“成本降低-價(jià)格下降-需求增長(zhǎng)”下的長(zhǎng)期擴(kuò)容，以此視角看，碳纖維設(shè)備的潛在需求則難以估量。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)-VCG41N2150026390