每經(jīng)記者 朱成祥    每經(jīng)編輯 魏官紅    

11月26日下午，韋爾股份（603501.SH，股價(jià)96.35元，市值1170.1億元）召開2024年三季度業(yè)績(jī)說明會(huì)。韋爾股份是全球前三大CMOS（互補(bǔ)金屬氧化物半導(dǎo)體）圖像傳感器供應(yīng)商之一，根據(jù)TrendForce數(shù)據(jù)，韋爾股份半導(dǎo)體設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)收入規(guī)模位列全球Fabless（無晶圓廠）芯片設(shè)計(jì)公司前十。

CIS（CMOS圖像傳感器）芯片，最主要的市場(chǎng)便是智能手機(jī)。韋爾股份總經(jīng)理王崧表示，在智能手機(jī)市場(chǎng)，目前公司5000萬像素的系列產(chǎn)品已經(jīng)被廣泛應(yīng)用于國(guó)內(nèi)主流高端智能手機(jī)后置主攝傳感器方案中，正逐步替代海外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的同類產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)了公司在高端智能手機(jī)領(lǐng)域市場(chǎng)份額的重大突破，將持續(xù)為公司產(chǎn)品價(jià)值量及盈利能力穩(wěn)步提升提供動(dòng)能。

主攝正逐步替代海外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手

王崧之所以強(qiáng)調(diào)5000萬像素，是因?yàn)楫?dāng)下5000萬像素大底（CIS尺寸大），已成為各家角逐的焦點(diǎn)。根據(jù)華鑫證券研報(bào)，自2019年開始，手機(jī)CIS就已經(jīng)開始1億像素時(shí)代，現(xiàn)在甚至有了2億像素的手機(jī)CIS。然而，CIS的性能不只是由像素?cái)?shù)來決定，還包括CIS尺寸和單位像素尺寸。經(jīng)過效果對(duì)比，大部分場(chǎng)景下，4800萬像素至6400萬像素大底的攝像頭組合，比圍繞1億像素CIS構(gòu)建的攝像頭組合更好。

也就是說，當(dāng)下手機(jī)CIS領(lǐng)域的方向，已經(jīng)從高像素走向大底。

目前，手機(jī)CIS行業(yè)主要份額仍由索尼、三星占據(jù)。根據(jù)TechInsighs公布的2023年全球CIS市場(chǎng)數(shù)據(jù)，索尼、三星市占率分別為58%和20%，豪威集團(tuán)（韋爾股份子公司）為7%。而2022年，索尼、三星、豪威集團(tuán)市占率分別為42%、19%和11%。

韋爾股份三季報(bào)顯示，2024年前三季度，上市公司營(yíng)收189.08億元，同比增長(zhǎng)25.38%。對(duì)此，韋爾股份表示，隨著消費(fèi)市場(chǎng)進(jìn)一步回暖，下游客戶需求有所增長(zhǎng)，伴隨著公司在高端智能手機(jī)市場(chǎng)的產(chǎn)品導(dǎo)入及汽車市場(chǎng)自動(dòng)駕駛應(yīng)用的持續(xù)滲透，公司營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)了明顯增長(zhǎng)。

國(guó)信證券表示，韋爾股份積極推進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，高端手機(jī)CIS逐步實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化。上市公司推出的1.2μm（單像素尺寸）5000萬像素高端圖像傳感器OV50H，憑借其優(yōu)異性能，被廣泛應(yīng)用于國(guó)內(nèi)主流高端智能手機(jī)后置主攝傳感器方案中，正逐步替代海外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手同品類產(chǎn)品；公司不同像素尺寸的5000萬像素系列產(chǎn)品，在智能手機(jī)主攝應(yīng)用領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了份額顯著提升。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，也帶來毛利率的提升。三季報(bào)顯示，受到產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及成本控制等因素影響，韋爾股份產(chǎn)品毛利率逐步恢復(fù)，報(bào)告期內(nèi)公司綜合毛利率為29.61%，同比增加8.33個(gè)百分點(diǎn)。

AI時(shí)代CIS的技術(shù)創(chuàng)新

值得注意的是，當(dāng)下手機(jī)行業(yè)越發(fā)重視AI（人工智能）能力。

對(duì)此，王崧認(rèn)為，智能手機(jī)領(lǐng)域相關(guān)應(yīng)用對(duì)圖像質(zhì)量和處理速度的要求在持續(xù)提升，特別是在高速移動(dòng)、挑戰(zhàn)光照環(huán)境等場(chǎng)景下的圖像處理能力方面公司具備顯著技術(shù)優(yōu)勢(shì)。在智能手機(jī)與AI結(jié)合的需求下，CIS行業(yè)也需要不斷地進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和升級(jí)，包括在攝像頭感知層面進(jìn)行數(shù)據(jù)的預(yù)處理，增加邊緣計(jì)算的功能，在保證低功耗的情況下更好地實(shí)現(xiàn)靜態(tài)圖片及動(dòng)態(tài)視頻的圖片處理等。

此外，也有投資者問及全球其他地區(qū)市場(chǎng)政策變化對(duì)韋爾股份的影響。王崧表示，公司是一家采用成熟代工制程的芯片設(shè)計(jì)公司，廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、安防、汽車、醫(yī)療、AR/VR等諸多細(xì)分市場(chǎng)。作為一家全球化布局的公司，公司密切關(guān)注各司法管轄區(qū)的政策變化，根據(jù)下游客戶所在地選擇適配的供應(yīng)鏈體系、制定有效的本地銷售和市場(chǎng)推廣策略。公司將持續(xù)加大研發(fā)投入，推動(dòng)自主創(chuàng)新，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，為客戶提供最優(yōu)的解決方案。

其補(bǔ)充表示，公司在整個(gè)運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)中都注重遵守所有適用的法律法規(guī)，取得業(yè)務(wù)所需的各類行政許可，并在可行的范圍內(nèi)督促上下游合作方予以配合。同時(shí)公司對(duì)研發(fā)團(tuán)隊(duì)和知識(shí)產(chǎn)品進(jìn)行了全球布局，持續(xù)提高公司對(duì)不確定情況的應(yīng)對(duì)能力。

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