每經(jīng)記者 袁園    每經(jīng)編輯 張益銘

隨著保險(xiǎn)公司第三季度償付能力報(bào)告出爐，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司前三季度業(yè)績(jī)浮出水面。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，除個(gè)別險(xiǎn)企因特殊情況未公布三季度償付能力報(bào)告外，多數(shù)財(cái)險(xiǎn)公司的“成績(jī)單”均已出爐，共有84家財(cái)險(xiǎn)公司披露了三季度業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)。

數(shù)據(jù)顯示，84家財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司前三季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)506.81億元，其中63家公司盈利、21家公司虧損，虧損公司數(shù)量占比不到三成。

具體來(lái)看，人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)合計(jì)實(shí)現(xiàn)417.72億元，分走行業(yè)超八成的利潤(rùn)。這意味著，財(cái)險(xiǎn)公司盈利能力依然呈現(xiàn)較強(qiáng)的馬太效應(yīng)。而虧損最多的是永誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)，前三季度合計(jì)凈虧損2.43億元，緊隨其后的是大家財(cái)險(xiǎn)和泰山財(cái)險(xiǎn)，前三季度凈虧損1.7億元和0.98億元。

業(yè)績(jī)分化：“老三家”分走行業(yè)八成利潤(rùn)

財(cái)險(xiǎn)業(yè)的江湖從來(lái)都是強(qiáng)者恒強(qiáng)，今年前三季度的業(yè)績(jī)也依舊如此。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，前三季度財(cái)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)共實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1.31萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.55%。其中，車險(xiǎn)保費(fèi)收入6546億元，同比增長(zhǎng)3.33%，責(zé)任險(xiǎn)、農(nóng)險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、意外險(xiǎn)等非車險(xiǎn)增長(zhǎng)勢(shì)頭較好，保費(fèi)收入分別為1098億元、1371億元、1819億元、403億元，分別同比增長(zhǎng)8.61%、6.11%、15.64%、2.03%。

從人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)和太保產(chǎn)險(xiǎn)披露的保費(fèi)數(shù)據(jù)來(lái)看，“老三家”前三季度分別實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)4283.3億元、2393.71億元、1598.19億元，合計(jì)攬下財(cái)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)過半保費(fèi)收入。保費(fèi)的大盤子也給老三家?guī)?lái)了足夠的利潤(rùn)。償付能力報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)和太保產(chǎn)險(xiǎn)前三季度分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)221.23億元、137.48億元、59.01億元，合計(jì)分走財(cái)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)超八成的利潤(rùn)。

與之相對(duì)應(yīng)的是，一些中小險(xiǎn)企仍深陷盈利難困境。記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2024年前三季度，有21家財(cái)險(xiǎn)公司仍處于虧損狀態(tài)，分別為永誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)、大家財(cái)險(xiǎn)、泰山財(cái)險(xiǎn)、安盛天平財(cái)險(xiǎn)、眾誠(chéng)保險(xiǎn)、亞太財(cái)險(xiǎn)、中路財(cái)險(xiǎn)、誠(chéng)泰財(cái)險(xiǎn)、前海財(cái)險(xiǎn)、現(xiàn)代財(cái)險(xiǎn)、海峽金橋財(cái)險(xiǎn)、東海航運(yùn)保險(xiǎn)、漁業(yè)互助保險(xiǎn)、比亞迪財(cái)險(xiǎn)、陽(yáng)光信保、太平科技、融盛財(cái)險(xiǎn)、合眾財(cái)險(xiǎn)、珠峰財(cái)險(xiǎn)、富德財(cái)險(xiǎn)、長(zhǎng)江財(cái)險(xiǎn)。

除了永誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)、大家財(cái)險(xiǎn)虧損超過1億元外，其余機(jī)構(gòu)虧損幅度均不超過1億元。在償付能力報(bào)告中，永誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)中提到：由于本季度自然災(zāi)害和意外事故導(dǎo)致的賠付增加，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流不利偏差低于監(jiān)管規(guī)定的-30%，但公司本年度累計(jì)經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流6.87億元，仍為凈流入。過去兩個(gè)會(huì)計(jì)年度累計(jì)凈現(xiàn)金流均為凈流入，但本年度累計(jì)凈現(xiàn)金流-9863萬(wàn)元，為凈流出，公司整體流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可控。

此外，多數(shù)合資、外資財(cái)險(xiǎn)公司為小幅盈利狀態(tài)，如美亞財(cái)險(xiǎn)、京東安聯(lián)財(cái)險(xiǎn)、蘇黎世保險(xiǎn)、東京海上日動(dòng)保險(xiǎn)、利寶保險(xiǎn)、日本財(cái)險(xiǎn)、愛和誼日生同和保險(xiǎn)、勞合社、三井住友海上火災(zāi)保險(xiǎn)、史帶財(cái)險(xiǎn)、凱本財(cái)險(xiǎn)、瑞再企商、三星財(cái)險(xiǎn)等。

承保端承壓：52家機(jī)構(gòu)綜合成本超過100%

為何一些機(jī)構(gòu)在前三季度沒有實(shí)現(xiàn)盈利？從三季度償付能力報(bào)告中也可窺出一二。

據(jù)悉，財(cái)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的盈利模式主要靠?jī)纱髩K：承保利潤(rùn)和投資收益。投資收益更多的是跟宏觀經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)掛鉤，而承保利潤(rùn)則是跟綜合成本率有關(guān)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，前三季度約有52家機(jī)構(gòu)的綜合成本率超過100%，這意味著，有52家機(jī)構(gòu)無(wú)法僅依靠承保端實(shí)現(xiàn)盈利。

目前已披露2024年三季度償付能力報(bào)告的84家財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司中，勞合社因其經(jīng)營(yíng)模式，“三率”無(wú)法按照監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)口徑計(jì)算。其余83家險(xiǎn)企中，合計(jì)52家綜合成本率超過100%，占比63%。其中，綜合成本率位于[100%,200%]區(qū)間的財(cái)險(xiǎn)公司數(shù)量最多，達(dá)48家，在險(xiǎn)企總量中占比58%。這意味著財(cái)險(xiǎn)業(yè)仍有不少公司無(wú)法僅僅依賴承保端實(shí)現(xiàn)盈利和可持續(xù)發(fā)展，往往還需要依賴投資端來(lái)彌補(bǔ)承保業(yè)務(wù)的虧損。

具體來(lái)看，陽(yáng)光信保的綜合成本率最高，為371.55%，緊隨其后的是廣東能源自保，綜合成本率為325.92%，綜合成本率排第三的是中遠(yuǎn)海運(yùn)保險(xiǎn)，綜合成本率為311.69%。其余綜合成本率超過100%且綜合成本率較高的機(jī)構(gòu)還有漁業(yè)互助保險(xiǎn)、太平科技、日本興業(yè)財(cái)險(xiǎn)、匯友相互、融盛財(cái)險(xiǎn)等。

而在低綜合成本率區(qū)間，主要是一些業(yè)務(wù)規(guī)模較小的外資財(cái)險(xiǎn)公司和股東背景強(qiáng)大的財(cái)險(xiǎn)公司，如日本財(cái)險(xiǎn)、蘇黎世財(cái)險(xiǎn)、中石油專屬保險(xiǎn)、美亞財(cái)險(xiǎn)等。以美亞財(cái)險(xiǎn)為例，其前三季度的綜合成本率為83.53%，其中綜合費(fèi)用率為41.67%、綜合賠付率為40.85%。

風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)達(dá)標(biāo)率提高：僅4家公司不達(dá)標(biāo)

險(xiǎn)企綜合評(píng)級(jí)是衡量保險(xiǎn)公司償付能力的重要指標(biāo)。按照《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定》，保險(xiǎn)公司需滿足核心償付能力充足率不低于50%，綜合償付能力充足率不低于100%，風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)在B級(jí)及以上，才屬于達(dá)標(biāo)機(jī)構(gòu)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，不包含未披露險(xiǎn)企，保險(xiǎn)公司最新一期風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)顯示，綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)不達(dá)標(biāo)的僅有4家機(jī)構(gòu)，分別是珠峰財(cái)險(xiǎn)、前海財(cái)險(xiǎn)、安華農(nóng)險(xiǎn)、華安財(cái)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)均為C。

相較于上季度，最近一期風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)達(dá)標(biāo)機(jī)構(gòu)的數(shù)量明顯增多。二季度償付能力報(bào)告披露的最近一期風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)不達(dá)標(biāo)的共有8家，而三季度披露的最近一期風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)不達(dá)標(biāo)的僅有4家，除了本季度尚未公布數(shù)據(jù)的安心財(cái)險(xiǎn)外，有3家機(jī)構(gòu)的綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)由C轉(zhuǎn)B，分別是渤海財(cái)險(xiǎn)、都邦財(cái)險(xiǎn)和富德財(cái)險(xiǎn)。

這三家財(cái)險(xiǎn)的綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)是如何完成從不達(dá)標(biāo)到達(dá)標(biāo)的華麗轉(zhuǎn)身？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對(duì)比發(fā)現(xiàn)，這三家機(jī)構(gòu)的綜合償付能力充足率的問題都不大，主要風(fēng)險(xiǎn)在于公司治理和業(yè)務(wù)層面，所以當(dāng)期針對(duì)監(jiān)管通報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行完善和改進(jìn)后，風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)就較容易達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)。

以都邦財(cái)險(xiǎn)為例，其表示風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)提升主要有兩大原因：增資獲批和公司治理評(píng)級(jí)提升。具體來(lái)看，2024年6月國(guó)家金融監(jiān)督管理總局吉林監(jiān)管局正式批復(fù)都邦財(cái)險(xiǎn)增資申請(qǐng)，完成增資2.44億元，實(shí)際資本大幅提升，償付能力充足率重回150%之上，可資本化風(fēng)險(xiǎn)方面得分獲得較大提升；2024年都邦財(cái)險(xiǎn)章程完成修訂后，在最新一期監(jiān)管評(píng)估中公司治理評(píng)級(jí)提升，公司風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)中公司治理部分分?jǐn)?shù)由原來(lái)的40分大幅上升至83.89分。

雖然風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)提升了，但這些機(jī)構(gòu)仍然有一些問題需要改進(jìn)。富德財(cái)險(xiǎn)在三季度償付能力報(bào)告中表示，根據(jù)監(jiān)管通報(bào)顯示主要風(fēng)險(xiǎn)狀況，富德財(cái)險(xiǎn)的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)較大、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)較大、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)需關(guān)注。對(duì)此，富德財(cái)險(xiǎn)表示，將進(jìn)一步提升公司治理水平，降低公司戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前公司董事長(zhǎng)已履職，三會(huì)一層已正常運(yùn)作。新的領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)將緊抓業(yè)務(wù)規(guī)模及服務(wù)水平，穩(wěn)中求進(jìn)，以客戶為中心，促進(jìn)保費(fèi)規(guī)模持續(xù)上升，提升銷售團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性，逐步提升公司價(jià)值。同時(shí)，也將加強(qiáng)輿情監(jiān)測(cè)頻率與事前評(píng)估力度，降低聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

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