每經(jīng)記者 陳晴    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

4家公司集中在同一天首發(fā)上會(huì)，這在今年以來(lái)尚屬首次。更值得關(guān)注的是，今日（11月1日）最新出爐的結(jié)果顯示，審4過(guò)4。

上述4家IPO企業(yè)分別為滬市主板永杰新材、創(chuàng)業(yè)板雙瑞股份、北交所天工股份和林泰新材。這幾家公司在同一天首發(fā)全部獲得通過(guò)，這釋放了怎樣的市場(chǎng)信號(hào)？

4家公司中2家擬北交所上市

上述4家企業(yè)中，永杰新材擬滬市主板上市。上市委會(huì)議現(xiàn)場(chǎng)，公司被問(wèn)詢(xún)了兩方面問(wèn)題。

一方面，要求公司說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)公司存貨規(guī)模、存貨結(jié)構(gòu)、存貨周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)可比公司的比較情況及合理性，以及要求公司結(jié)合報(bào)告期內(nèi)鋁錠價(jià)格波動(dòng)等，說(shuō)明報(bào)告期各期末存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提的充分性。另一方面，則要求公司代表結(jié)合與主要貿(mào)易商業(yè)務(wù)開(kāi)展情況，說(shuō)明貿(mào)易商收入是否真實(shí)，收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)是否準(zhǔn)確。

對(duì)于雙瑞股份，上市委會(huì)議現(xiàn)場(chǎng)要求公司說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)與實(shí)際控制人及其下屬企業(yè)同時(shí)存在較大金額采購(gòu)和銷(xiāo)售的原因及合理性，相關(guān)采購(gòu)、銷(xiāo)售產(chǎn)品的定價(jià)是否公允等。

此次過(guò)會(huì)的4家企業(yè)，有兩家擬北交所上市。對(duì)于這兩家公司，11月1日的審核會(huì)議中，除了現(xiàn)場(chǎng)問(wèn)詢(xún)，監(jiān)管部門(mén)還提出了審核意見(jiàn)。

根據(jù)北交所官網(wǎng)資料，審核會(huì)議中，天工股份的期后收入下滑、業(yè)務(wù)能力及持續(xù)性等問(wèn)題受到關(guān)注。此外，天工股份還被要求補(bǔ)充披露公司盈利實(shí)現(xiàn)數(shù)未達(dá)盈利預(yù)測(cè)的補(bǔ)償承諾及保障措施，以及2024年上半年線(xiàn)材收入下滑的具體原因。

對(duì)于林泰新材，審核會(huì)議中，公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)真實(shí)性和可持續(xù)性、市場(chǎng)空間、技術(shù)來(lái)源及研發(fā)費(fèi)用等問(wèn)題受到關(guān)注。

此外，監(jiān)管部門(mén)還提出了審核竟見(jiàn)，要求公司明確說(shuō)明“中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)在計(jì)算國(guó)內(nèi)主要企業(yè)市場(chǎng)規(guī)模和市場(chǎng)份額時(shí)，使用的林泰新材銷(xiāo)售額數(shù)據(jù)”是否包含售后市場(chǎng)數(shù)據(jù)，并完善招股說(shuō)明書(shū)等申報(bào)文件等。

并購(gòu)重組曲線(xiàn)上市還是IPO上市？

4家公司集中在同一天首發(fā)上會(huì)，這在今年尚屬首次，也引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。如今審4過(guò)4，這對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)釋放了什么信號(hào)？

事實(shí)上，自2023年發(fā)布“827新政”以來(lái)，IPO進(jìn)程階段性收緊，直至今年夏季進(jìn)入“低谷”。不過(guò)，自今年三季度以來(lái)，IPO市場(chǎng)似乎出現(xiàn)回暖上揚(yáng)趨勢(shì)。有觀點(diǎn)認(rèn)為，近期監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)IPO審核的態(tài)度有所轉(zhuǎn)變。

對(duì)此，市場(chǎng)也有不同看法。11月1日晚間，香頌資本董事沈萌微信接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，審4過(guò)4，這是因?yàn)槿齻€(gè)交易所放在一起顯得通過(guò)率高。但實(shí)際上，A股滬深交易所僅僅各通過(guò)了一家，相比正常時(shí)候的數(shù)量仍然較低。

在A股IPO市場(chǎng)面臨階段性收緊的背景下，部分?jǐn)MIPO企業(yè)考慮轉(zhuǎn)向并購(gòu)賽道。今年9月24日，證監(jiān)會(huì)還發(fā)布了《關(guān)于深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“并購(gòu)六條”）。

“并購(gòu)六條”推出之后，并購(gòu)重組市場(chǎng)也熱鬧了起來(lái)。1個(gè)多月以來(lái)，A股已有百余家上市公司對(duì)外披露了資產(chǎn)并購(gòu)重組事項(xiàng)。

當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，通過(guò)并購(gòu)重組曲線(xiàn)上市或者是IPO上市，企業(yè)應(yīng)該如何規(guī)劃或者選擇？沈萌表示，雖然證監(jiān)會(huì)推出了“并購(gòu)六條”，但并不是為所有行業(yè)的企業(yè)都開(kāi)放了曲線(xiàn)上市的綠燈，對(duì)于并購(gòu)標(biāo)的的屬性、成長(zhǎng)、實(shí)力等方面依然有很高的要求。企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)并購(gòu)重組上市，當(dāng)前的重要任務(wù)是瞄準(zhǔn)新質(zhì)生產(chǎn)力標(biāo)準(zhǔn)，提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量。

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