每經(jīng)AI快訊，國泰君安表示，全球資本和貨物流動顯示美國主導的制造業(yè)回流正在進行。往后看，預計美國國內(nèi)和對外投資將持續(xù)加碼，日韓及印度/越南等新興經(jīng)濟體將繼續(xù)承接產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移，而歐洲制造業(yè)提升難度較大?？紤]到海外制造業(yè)體系的完備性較弱，部分面臨人力和原材料成本壓力，制造業(yè)回流進程存在較多困難，進展速度可能逐步放緩。而中國制造業(yè)體系完善，有望憑借產(chǎn)品性價比和部分領(lǐng)域的技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢，繼續(xù)在國際市場保持競爭地位。相關(guān)出海投資線索：①新興經(jīng)濟體基礎(chǔ)設(shè)施和產(chǎn)能建設(shè)加速，中國工程機械/船舶/電網(wǎng)設(shè)備/基礎(chǔ)化工受益；②中國消費品性價比優(yōu)勢突出，非美國家出口加速，關(guān)注家電/家具/紡服；③中國在部分領(lǐng)域具備技術(shù)和產(chǎn)能優(yōu)勢，產(chǎn)能出海挖掘需求增量且規(guī)避貿(mào)易限制，關(guān)注電子/鋰電/汽車及零部件等。