摘要：

1、近期醫(yī)藥行業(yè)利好較多，特別是世界領(lǐng)先的臨床數(shù)據(jù)不斷發(fā)布。未來(lái)全球流動(dòng)性有望邊際改善，對(duì)創(chuàng)新類資產(chǎn)的定價(jià)較為有利。同時(shí)國(guó)家政策鼓勵(lì)創(chuàng)新藥發(fā)展，新技術(shù)推動(dòng)行業(yè)快速發(fā)展，長(zhǎng)期看醫(yī)藥行業(yè)或已接近底部區(qū)間，具備較高的配置價(jià)值。 

2、自去年中央金融工作會(huì)議以來(lái)，證券行業(yè)供給側(cè)改革不斷深化，本輪收并購(gòu)一方面受政策支持，另一方面也符合行業(yè)調(diào)整周期的轉(zhuǎn)型需求。隨著海外進(jìn)入降息周期，國(guó)內(nèi)政策空間打開(kāi)，穩(wěn)增長(zhǎng)落地或?qū)⑻嵴袷袌?chǎng)信心，促進(jìn)證券公司板塊估值修復(fù)。 

3、上半年AI算力需求催化不斷，同時(shí)海外需求復(fù)蘇趨勢(shì)持續(xù)，通信行業(yè)公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，實(shí)現(xiàn)收入和利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，盈利能力提升。海外云廠商的AI資本開(kāi)支預(yù)期樂(lè)觀，推動(dòng)光模塊市場(chǎng)持續(xù)發(fā)展。在數(shù)字中國(guó)等政策不斷加碼、AI新應(yīng)用持續(xù)推新的背景下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)新基建將助力算力網(wǎng)絡(luò)升級(jí)，通信板塊預(yù)期有望上修。可以關(guān)注通信ETF（515880）的投資機(jī)會(huì)。

4、雖然面臨短期調(diào)整，但長(zhǎng)期來(lái)看紅利風(fēng)格投資價(jià)值依然顯著?，F(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)恢復(fù)速度仍相對(duì)緩慢，驅(qū)動(dòng)紅利風(fēng)格的因素或?qū)⒀永m(xù)，紅利類資產(chǎn)有望持續(xù)得到資金支撐。企業(yè)分紅意愿有望進(jìn)一步提升，今年中期發(fā)布分紅預(yù)案公司逾600家，創(chuàng)下歷史新高。對(duì)紅利感興趣的投資者可以關(guān)注紅利國(guó)企ETF(510720)、紅利港股ETF（159331）。以紅利國(guó)企ETF為例，其上市至今實(shí)現(xiàn)月月分紅，有望一定程度上優(yōu)化投資體驗(yàn)。

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