截至7月16日收盤，有超過1500家A股上市公司披露了2024年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告。單在7月9日，就有超過700家上市公司披露半年度業(yè)績(jī)預(yù)告。雖然不作強(qiáng)制要求，但也有近300家科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板公司主動(dòng)進(jìn)行了半年報(bào)預(yù)告的披露。 具體來看，截至7月16日收盤，Choice數(shù)據(jù)顯示，剔除預(yù)告類型為不確定的上市公司，共有1572家A股上市公司披露了2024年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，642家上市公司預(yù)計(jì)上半年虧損，930家預(yù)計(jì)上半年盈利。減虧、略增、扭虧、續(xù)盈、預(yù)增類的正面預(yù)告共858份，略減、首虧、續(xù)虧、預(yù)減、增虧類的負(fù)面預(yù)告共714份。 受滬深主板披露規(guī)則的限制，披露業(yè)績(jī)預(yù)告的主板上市公司業(yè)績(jī)可能波動(dòng)較大。從諸多“大起大落”的業(yè)績(jī)預(yù)告中，或可以窺見2024年上半年某些行業(yè)的變化脈絡(luò)。 光伏“渡劫”，水電“逢甘霖” 從數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來看，今年上半年，有101家電力設(shè)備（申萬一級(jí)行業(yè)分類）上市公司披露了業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，55家為負(fù)面類型預(yù)告，細(xì)分行業(yè)中，光伏設(shè)備公司及其上下游數(shù)量最多。 上半年，新能源行業(yè)在“產(chǎn)能過剩”的討論中開啟序幕。2024年SNEC光伏展上，行業(yè)大佬紛紛呼吁停止“內(nèi)卷”，出清低效產(chǎn)能。全球綠色能源理事會(huì)主席、協(xié)鑫集團(tuán)董事局主席朱共山甚至在開幕式直言，產(chǎn)業(yè)步入了“冰河期”。 在行業(yè)供給錯(cuò)配的影響下，前幾年大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)的光伏廠商開始“渡劫”，硅料、硅片、電池、組件四大環(huán)節(jié)幾乎全面虧損。以硅料為例，根據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“硅業(yè)分會(huì)”）7月8日發(fā)布的一篇文章，2023年三季度以來，多晶硅市場(chǎng)持續(xù)籠罩在價(jià)格下滑的陰影之中，這一趨勢(shì)在2024年進(jìn)一步加劇。多晶硅致密料價(jià)格從年初的60元/千克大幅下滑至35.5元/千克，而顆粒硅價(jià)格也從57元/千克跌至32元/千克。面對(duì)市場(chǎng)價(jià)格跌破龍頭企業(yè)生產(chǎn)成本線且消費(fèi)需求疲軟的雙重壓力，企業(yè)成品庫存積壓，資金回籠困難，整個(gè)行業(yè)不得不面對(duì)規(guī)模性的減產(chǎn)和檢修局面。通威股份（SH600438）、TCL中環(huán)（SZ002129）等硅料龍頭均預(yù)計(jì)其上半年歸母凈利潤(rùn)虧損約30億元。 圖片來源：視覺中國(guó)-VCG211415599071 組件更是從2023年就陷入了“低價(jià)泥潭”之中，從去年底的單瓦“1元時(shí)代”到今年的“0.8元時(shí)代”，僅僅過了數(shù)月。隆基綠能（SH601012）預(yù)計(jì)，上半年歸母凈利潤(rùn)虧損金額為48億元到55億元，而去年同期為盈利91.78億元。 即使存在賬面巨額虧損，也能發(fā)現(xiàn)隆基綠能仍有一定的經(jīng)營(yíng)韌性。按照其披露的虧損原因——“本報(bào)告期內(nèi)增量不增收、對(duì)參股硅料企業(yè)的投資收益減少，預(yù)計(jì)計(jì)提存貨減值金額45億元到48億元”，虧損實(shí)際上是由經(jīng)營(yíng)因素和資產(chǎn)賬面減值共同導(dǎo)致的。而就在7月12日，隆基綠能宣布擬投資32.06億元建設(shè)隆基綠能光伏（西咸新區(qū)）一期年產(chǎn)12.5GW高效BC電池項(xiàng)目，項(xiàng)目預(yù)計(jì)2024年底開始投產(chǎn)，2025年6月全部投產(chǎn)?；蛟S在頭部企業(yè)看來，在如今“內(nèi)卷”到極致的光伏行業(yè)，技術(shù)路線才是笑到最后的秘訣。 與有點(diǎn)“水深火熱”的光伏行業(yè)相比，今年上半年的水電行業(yè)則顯得從容許多。韶能股份、三峽水利、浙江新能、桂冠電力、黔源電力、郴電國(guó)際、廣安愛眾等多家水電上市公司上半年業(yè)績(jī)預(yù)盈。其中，三峽水利預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)564.55%至684.36%。長(zhǎng)江電力（SH600900）、華能水電（SH600025）兩大巨頭雖然暫未公布中報(bào)預(yù)告，但從兩家公司上半年的發(fā)電量情況來看，均出現(xiàn)了兩位數(shù)同比增長(zhǎng)。 綜合來看，多數(shù)水電公司都受益于2024年上半年所在流域或地區(qū)來水偏豐，發(fā)電量大幅增加。 電子“回春”，基礎(chǔ)化工“弱復(fù)蘇” 電子（申萬一級(jí)行業(yè)）成為上半年業(yè)績(jī)改善公司數(shù)量最多的行業(yè)，有109家上市公司披露了正面預(yù)告。 低迷已久的半導(dǎo)體行業(yè)在2024年上半年迎來復(fù)蘇，“漲價(jià)”成為周期反轉(zhuǎn)的號(hào)角。功率半導(dǎo)體、存儲(chǔ)芯片、晶圓、先進(jìn)封裝??從器件到代工，全環(huán)節(jié)漲價(jià)很大程度修復(fù)了過去一年多陷入虧損的半導(dǎo)體公司業(yè)績(jī)。 不過，從細(xì)分行業(yè)來看，各家公司復(fù)蘇進(jìn)度不一。CIS（接觸式圖像傳感器）龍頭韋爾股份（SH603501）預(yù)計(jì)2024年半年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為13.08億元至14.08億元，同比增長(zhǎng)754.11%到819.42%。不過，面板行業(yè)仍多為虧損，如深天馬A（SZ000050）上半年預(yù)計(jì)虧損4.2～5.6億元，同比減虧60.68%～70.51%。 圖片來源：視覺中國(guó)-VCG41N1350722136 摩根大通在研報(bào)中表示，鑒于上游供應(yīng)趨緊和補(bǔ)庫需求延后，2024年下半年半導(dǎo)體設(shè)計(jì)企業(yè)可能面臨利潤(rùn)率壓力。相對(duì)于汽車/工業(yè)/電信行業(yè)供應(yīng)商，消費(fèi)電子企業(yè)的需求前景更好。同時(shí)，擁有高端器件市場(chǎng)份額擴(kuò)張潛力的半導(dǎo)體設(shè)計(jì)企業(yè)的盈利能力有望改善。 除電子外，基礎(chǔ)化工行業(yè)也有78家上市公司披露了正面類型的預(yù)告。 中信建投研報(bào)認(rèn)為，展望2024年，化工行業(yè)在建工程增速有所放緩，而需求呈現(xiàn)弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，行業(yè)總體供給增速仍大于需求。多家化工行業(yè)上市公司也在業(yè)績(jī)變動(dòng)理由中提及“市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈”“成本壓力大”等情況，但個(gè)別化工產(chǎn)品的價(jià)格上漲也的確助長(zhǎng)了部分公司業(yè)績(jī)。如贊宇科技（SZ002637）在業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)中表示，得益于棕櫚油、脂肪醇等主要原材料價(jià)格顯著上漲帶動(dòng)公司產(chǎn)品價(jià)格上漲，公司利潤(rùn)同比增加。 豬肉牛肉價(jià)格趨勢(shì)反轉(zhuǎn)，受極端天氣影響大 數(shù)據(jù)顯示，有25家農(nóng)林牧漁行業(yè)上市公司發(fā)布了虧損預(yù)告。相比于2023年年報(bào)，這次，豬企不再是虧損主力，但多家牛羊肉企業(yè)出現(xiàn)了虧損。 上半年，受益于能繁母豬存欄量同比下降，產(chǎn)能去化效果顯現(xiàn)。華西證券研報(bào)顯示，今年5至6月豬價(jià)出現(xiàn)快速上漲，目前沖高回落但依然處于盈虧平衡線以上，養(yǎng)殖企業(yè)出現(xiàn)明顯改善，第二季度有望實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。生豬價(jià)格回升和生豬養(yǎng)殖成本下降成為豬企業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)的主要原因。 牧原股份（SZ002714）公告稱，2024年上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約7億至9億元，而去年同期為虧損約28億元。另一養(yǎng)豬巨頭溫氏股份（SZ300498）預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)12.5億至15億元，上年同期為虧損46.89億元；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)13億至15.5億元，上年同期為虧損51.28億元。兩家公司在業(yè)績(jī)預(yù)告中均提到了報(bào)告期內(nèi)生豬出欄量、生豬銷售均價(jià)較去年同期上升，且生豬養(yǎng)殖成本較去年同期下降。 圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝 與豬肉相對(duì)的，是近期頻繁因價(jià)格下跌登上熱搜的牛肉。據(jù)《廣州日?qǐng)?bào)》報(bào)道，記者從部分商超門店了解到，目前，市場(chǎng)上部分牛肉售價(jià)已經(jīng)下降到每斤30元左右。牛肉價(jià)格下跌主要受到供需錯(cuò)配的影響，目前肉牛存欄量和進(jìn)口快速增加，但消費(fèi)需求并不旺盛，替代品如禽肉、豬肉價(jià)格相對(duì)處于低位。 牛肉價(jià)格下跌也極大影響了養(yǎng)殖企業(yè)的上半年業(yè)績(jī)。福成股份（SH600965）預(yù)計(jì)2024年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)約為3000萬元，與上年同期相比，將減少6270萬元，同比下降67.64%。公司在預(yù)告中明確提出，畜牧板塊2024年上半年的銷售收入有所增加但利潤(rùn)減少較多，主要原因包括之前活牛采購的成本高，現(xiàn)在活牛市場(chǎng)價(jià)格大幅降低。鵬都農(nóng)牧（SZ002505）則預(yù)計(jì)上半年虧損2.5億元～3.5億元，同比虧損金額進(jìn)一步擴(kuò)大。公司稱，虧損主要原因包括牛羊肉市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下跌，存欄肉牛、肉羊減值，農(nóng)資和糧食市場(chǎng)價(jià)格下降。 不過，對(duì)農(nóng)林牧漁行業(yè)而言，極端天氣對(duì)業(yè)績(jī)的影響也不容小覷。福建金森（SZ002679）預(yù)計(jì)上半年虧損2000萬元～3900萬元，主要系因公司森林資源在雨季無法開采，但2024年上半年降雨量周期更長(zhǎng)、暴雨及特大暴雨等強(qiáng)降雨天氣次數(shù)明顯增多，氣候異常導(dǎo)致公司生產(chǎn)計(jì)劃受阻。開創(chuàng)國(guó)際（SH600097）則是受到南極氣候環(huán)境惡劣影響，捕撈天數(shù)和磷蝦捕撈量減少，預(yù)計(jì)今年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)虧損2475萬元至3025萬元。