6月27日，市場全天低開低走，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌。截至收盤，滬指跌0.9%，深成指跌1.53%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.59%。 板塊方面，銀行、旅游等少數(shù)板塊上漲，科創(chuàng)次新股、光刻機(jī)、減肥藥、工業(yè)金屬等板塊跌幅居前。 總體上個股跌多漲少，全市場超4700只個股下跌。滬深兩市今日成交額6264億元，較上個交易日縮量170億元。 自5月20日滬指短期見頂以來，A股總體是跌多漲少的。 三大指數(shù)中，深指、創(chuàng)指還偶有連陽；滬指比較離奇，居然沒有兩根陽線是挨著的。 萬得全A指數(shù)的走勢又與滬指相仿，雖有過連陽，實際漲跌幅仍是紅綠相間。 這說明，近一個多月里，每當(dāng)市場偶有修復(fù)、反彈，場內(nèi)投資者第二天都更傾向于兌現(xiàn)——本質(zhì)上，這是不太相信賺錢效應(yīng)有持續(xù)性。 今天，市場在昨日普反的基礎(chǔ)上，也再次走弱。 往好了想，漲幅沒回吐殆盡，指數(shù)反復(fù)震蕩是在用時間換空間，試圖將當(dāng)前點位鞏固為新的底部區(qū)間。 往壞了想，我們又錯過一個突破5日線壓制的機(jī)會；明天就是6月份最后一個交易日了，結(jié)束“五窮六絕”的難度略微加大。 市場今天為何表現(xiàn)疲軟？我們可以從兩方面來分析。 一方面，日內(nèi)來看，除前文提到的“兌現(xiàn)”心態(tài)，還有一些中性偏負(fù)面的消息。 （1）季度末資金面情況 今天上午，滬深交易所隔夜回購利率飆升，上交所GC001上漲39.39%，深交所R-001上漲40.05%。 （2）匯率方面壓力 昨日人民幣兌美元匯率創(chuàng)下年內(nèi)新低，美元兌離岸人民幣突破了7.3關(guān)口。 值得注意的是，本周反復(fù)活躍的托市資金，今天還在發(fā)力抄底。 上午尾盤和下午盤初，一些上證50、滬深300和中證500等指數(shù)的相關(guān)ETF都有顯著放量；中證500ETF也是這波“國家隊”出手的新路徑。 此外部分中證1000ETF，全天來看也有放量。 當(dāng)然，從今年早些時候的行情來看，這些大資金的風(fēng)格就是以托底為主，不會強(qiáng)行拉漲。 另一方面，如果所謂“五窮六絕七翻身”能應(yīng)驗，目前市場就運行在“六絕”末期。 Choice數(shù)據(jù)顯示，過去20年，上證指數(shù)在5月、6月、7月的下跌概率分別是55%、50%和40%，深證成指的下跌概率則依次為50%、50%和45%。 從平均漲跌幅看，相比“五窮”，“六絕”的現(xiàn)象更加明顯。概率上，“七翻身”相對來說更有可能發(fā)生。 邏輯來看，5月和6月通常是財報“空窗期”，年初的春季行情影響逐漸消退，同時5月底企業(yè)所得稅清算繳納期可能造成資金緊張，導(dǎo)致“五窮”。 其次，6月由于銀行的期中考核，市場流動性可能進(jìn)一步降低，這可能帶來“六絕”的情況。 而到了7月，市場流動性通常會得到緩解，加上政策紅利的發(fā)布和實施，以及5月和6月的震蕩行情，存在“七翻身”的可能性。 目前市場對后續(xù)政策面的預(yù)期，正逐漸集中到7月份的重要會議上。 據(jù)新華社報道，中共中央政治局6月27日召開會議，研究進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國式現(xiàn)代化問題。會議決定，中國共產(chǎn)黨第二十屆中央委員會第三次全體會議于7月15日至18日在北京召開。 因此，從下周（也就是下月）開始，越臨近會議召開時點，市場圍繞其展開的博弈可能也會越激烈。掐指一算，也就10個交易日的樣子。 最后，來看看今天為數(shù)不多的、比較值得關(guān)注的板塊或題材。 展開盤點之前，先用幾張截圖，向大家提醒下近期短線行情的難度。 一個是坐過山車，20cm跌停的百邦科技。 另一個是五進(jìn)六失敗，走出“準(zhǔn)天地板”的金麒麟。 還有一進(jìn)二就失敗，從漲停大幅回落的重慶建工。 中長線股民的虧錢經(jīng)常是可以“眼不見心不煩”的；但如果短線客今天貿(mào)然出手，剛好高位接盤了上述個股之一，可能就要不少努力來彌補(bǔ)虧損了。 （1）房地產(chǎn) 北京昨日出臺樓市新政，首套房最低首付款比例調(diào)整為不低于20%，首套房貸利率下限調(diào)整為3.5%，多子女家庭購二套房認(rèn)定為首套。 直接相關(guān)的房地產(chǎn)開發(fā)板塊，今天已經(jīng)高開低走了；領(lǐng)漲市場的是房地產(chǎn)服務(wù)板塊，主要是成分股較少，顯得比較強(qiáng)。 市場情緒好些的話，也許不至于兌現(xiàn)這么快。 展望后續(xù)，平安證券認(rèn)為，樓市走向為關(guān)注核心，若樓市持續(xù)修復(fù)，產(chǎn)業(yè)、人口支撐更強(qiáng)的核心城市有望率先回暖，對應(yīng)區(qū)域拿地積極、土儲豐厚房企料率先受益，同時由于二手房持續(xù)分流新房需求，利好經(jīng)紀(jì)行業(yè)；若樓市修復(fù)不及預(yù)期，疊加7月重要會議召開，6月末7月初或迎來新的博弈窗口期。仍建議保持倉位、持續(xù)跟蹤重點城市及房企銷售。 （2）銀行股 作為穩(wěn)大盤的主力，銀行板塊是本周極少的走出三連陽的題材。成分股中，工商銀行創(chuàng)出歷史新高，市值居A股之首。農(nóng)業(yè)銀行也逼近歷史新高。 實際上，今天權(quán)重股大多表現(xiàn)不錯，兩市市值居前個股明顯漲多跌少。 中信證券研報稱，6月19日，央行行長潘功勝在陸家嘴論壇發(fā)表主題演講，隱含了未來貨幣政策框架的優(yōu)化方向，包括政策利率、利率走廊、LPR報價機(jī)制等均有優(yōu)化空間。此外，明確“支持性”貨幣政策立場，同時金融支持實體將更加注重“提質(zhì)增效”，對于銀行而言，防空轉(zhuǎn)治理下，高成本負(fù)債及低收益資產(chǎn)均有望壓縮，有助銀行業(yè)息差指標(biāo)預(yù)期逐漸明朗。前期多方政策發(fā)力，有助改善銀行風(fēng)險預(yù)期，銀行股估值提升更具基本面支撐，夯實分紅收益空間確定性。 （3）旅游和消費電子 關(guān)于前者，隨著中、高考結(jié)束，暑期出行旺季帶動旅游市場升溫。攜程數(shù)據(jù)顯示，近日平臺上暑期國內(nèi)旅游產(chǎn)品預(yù)訂量同比顯著增長，當(dāng)前已進(jìn)入暑期旅游的預(yù)訂高峰期。北京、上海、成都、烏魯木齊杭州、西安、重慶、廣州、南京、貴陽位列暑期國內(nèi)游前十目的地。出境游產(chǎn)品也進(jìn)入預(yù)訂高峰期，暑期出境度假產(chǎn)品預(yù)訂量較去年同期增長明顯，暑期出行的簽證辦理量增長顯著。 此外，入境游市場也同樣呈現(xiàn)火熱。 關(guān)于后者，日前蘋果首款頭戴顯示MR（混合現(xiàn)實）產(chǎn)品Apple Vision Pro在中國市場開啟線上預(yù)購，售價29999元起，將于6月28日發(fā)售。 五礦證券表示，隨著傳統(tǒng)智能手機(jī)市場飽和，而AI手機(jī)算力高，能在端側(cè)運行大模型，因此能給用戶帶來更加便捷、智能、人性化的使用體驗，AI手機(jī)將成為智能手機(jī)的新升級方向，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望充分受益。