每經(jīng)記者 黃婉銀    每經(jīng)編輯 魏文藝    

6月24日A股開盤，美的置業(yè)（HK03990，股價6.34港元，市值91.01億港元）一路暴漲，一度漲超100%。截至午盤，美的置業(yè)漲幅有所回落，收窄至69.07%，股價為6.34港元。

此前的6月23日晚間，美的置業(yè)發(fā)布公告稱，公司將進行股權重組，將全資持有的房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務產(chǎn)權線從上市公司重組至控股股東，股權重組方式采用了香港資本市場常見的實物方式分派。重組完成后，美的置業(yè)將實現(xiàn)房地產(chǎn)開發(fā)重資產(chǎn)業(yè)務與持續(xù)經(jīng)營性業(yè)務的股權分設。

此次實物方式分派，上市公司美的置業(yè)將其持有的房開業(yè)務產(chǎn)權線作為特別股息分派給上市公司的全體股東。分派后，重資產(chǎn)的房開業(yè)務從上市公司的子公司調整為上市公司的兄弟公司，相應的房開業(yè)務也從上市資產(chǎn)變?yōu)榱朔巧鲜匈Y產(chǎn)。

此次分派還提供了現(xiàn)金選擇權，也即持有美的置業(yè)股票的股東如不參與房開業(yè)務股權的實物分派，可選擇對等的現(xiàn)金分派。每股現(xiàn)金分派金額5.9港元，相比公告前一日收盤價溢價57.33%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，分派完成后，控股股東將全面收購房開業(yè)務的剩余股權至100%持股。系列重組完成后，美的控股將持有100%的非上市房開業(yè)務產(chǎn)權線和81.13%的專注經(jīng)營性業(yè)務的上市公司股權。而重組后的上市公司將專注經(jīng)營性業(yè)務，圍繞物管、商管、智能化、裝配式建筑和內裝開展業(yè)務，以及承接控股股東所持房開資產(chǎn)的全鏈條開發(fā)管理。

來源：美的置業(yè)公告

美的置業(yè)表示，此次剝離房開業(yè)務有幾點原因，較為重要的兩點，一是盡管截至2023年末維持了健康的財務比率，并設法滿足“三道紅線”的要求，但公司仍須承擔沉重負擔及債務以支持房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務。把房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務剝離，將可減少公司負債和與房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務的重資產(chǎn)屬性相關的信用風險，并為股東提供變現(xiàn)其在公司部分投資的選擇權，減少其與公司股份相關的房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務投資風險。 二是剝離房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務將使公司能夠精簡其運營并專注于主要為輕資產(chǎn)的保留業(yè)務。將重資產(chǎn)的房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務剝離將不可避免地縮減公司整體業(yè)務的規(guī)模，但將重心轉移到輕資產(chǎn)模式使保留集團能夠利用其在房地產(chǎn)行業(yè)的專業(yè)知識，實現(xiàn)更高的利潤率，并減少其在房地產(chǎn)市場的周期性風險敞口。

而美的置業(yè)選擇建議分派的目的，是使股東能夠變現(xiàn)其在公司的投資，并減少其與公司股份相關的房開業(yè)務投資風險，同時使得公司專注于發(fā)展保留業(yè)務。此次重組探索經(jīng)營管理及業(yè)務運作不受影響的上市公司重組新模式，控股股東所持房開資產(chǎn)的全鏈條開發(fā)管理仍由現(xiàn)有經(jīng)營團隊繼續(xù)承接。

截至2023年12月31日，美的置業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)及銷售業(yè)務（不包括集團持有及運營的商業(yè)物業(yè)和產(chǎn)業(yè)園）涉及319個物業(yè)開發(fā)項目，土地儲備的總建筑面積約2650萬平方米。該等物業(yè)開發(fā)項目大多為住宅物業(yè)，分布于大灣區(qū)、長三角經(jīng)濟區(qū)、長江中游經(jīng)濟區(qū)、京津冀經(jīng)濟區(qū)和西南經(jīng)濟區(qū)等中國五大區(qū)域。

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