每經(jīng)記者 涂穎浩    每經(jīng)編輯 廖丹    

2004年底，平安養(yǎng)老、太平養(yǎng)老等專(zhuān)業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)公司率先成立，截至目前，我國(guó)已開(kāi)業(yè)的專(zhuān)業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)公司有10家。各公司主要業(yè)務(wù)范圍包括企業(yè)年金、職業(yè)年金業(yè)務(wù)，以及第三支柱養(yǎng)老金業(yè)務(wù)、養(yǎng)老保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)。2024年一季度，9家養(yǎng)老險(xiǎn)公司盈利數(shù)據(jù)顯示，總虧損逾4億，其中5家盈利，4家虧損。

2021年以來(lái)，監(jiān)管部門(mén)對(duì)養(yǎng)老險(xiǎn)公司的發(fā)展定位和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了重塑，引導(dǎo)養(yǎng)老險(xiǎn)公司回歸養(yǎng)老主業(yè)，專(zhuān)注長(zhǎng)期養(yǎng)老金融產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和創(chuàng)新。2023年12月，國(guó)家金融監(jiān)管總局正式下發(fā)《養(yǎng)老保險(xiǎn)公司監(jiān)督管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》），進(jìn)一步要求養(yǎng)老險(xiǎn)公司創(chuàng)新養(yǎng)老金融產(chǎn)品和服務(wù)，滿(mǎn)足人民群眾多樣化養(yǎng)老需求，對(duì)于業(yè)務(wù)范圍超出規(guī)定的，給出了三年過(guò)渡期作出調(diào)整。

這無(wú)疑給專(zhuān)業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)挑戰(zhàn)。普華永道中國(guó)金融業(yè)管理咨詢(xún)合伙人周瑾對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“對(duì)于一些以團(tuán)體健康險(xiǎn)為主的公司來(lái)說(shuō)，回歸到養(yǎng)老保險(xiǎn)主業(yè)上，對(duì)現(xiàn)有的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、團(tuán)隊(duì)都有很大的影響。”

下一步，養(yǎng)老險(xiǎn)公司發(fā)揮好專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，探索養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)模式創(chuàng)新值得期待。

4家養(yǎng)老險(xiǎn)公司一季度虧損

多家公司發(fā)起增資為業(yè)務(wù)發(fā)展“蓄勢(shì)”

2023年11月，長(zhǎng)江養(yǎng)老獲批變更業(yè)務(wù)范圍。業(yè)務(wù)范圍包括受托管理委托人委托的以養(yǎng)老為目的的人民幣、外幣資金；管理運(yùn)用自有人民幣、外幣資金；開(kāi)展保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)；與資產(chǎn)管理相關(guān)的咨詢(xún)業(yè)務(wù)等。

除長(zhǎng)江養(yǎng)老外，其余9家養(yǎng)老險(xiǎn)公司披露的一季度償付能力報(bào)告顯示，9家公司總虧損4.14億元。

具體而言，整體凈利潤(rùn)呈現(xiàn)“五盈四虧”。一季度，平安養(yǎng)老實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為4.99億元；國(guó)壽養(yǎng)老凈利潤(rùn)2.77億元；國(guó)民養(yǎng)老、人保養(yǎng)老、太平養(yǎng)老凈利潤(rùn)分別為0.93億元、0.51億元、0.05億元。此外，四家養(yǎng)老險(xiǎn)公司凈利潤(rùn)為負(fù)。

泰康養(yǎng)老虧損最大，一季度虧損11.84億元。根據(jù)公司審計(jì)后2023年第四季度償付能力報(bào)告，泰康養(yǎng)老受第四季度季度虧損12.16億元拖累，2023年度累計(jì)虧損9.92億元。對(duì)于虧損原因，聯(lián)合資信在今年3月的評(píng)級(jí)報(bào)告中認(rèn)為，受資本市場(chǎng)波動(dòng)、賠付支出增長(zhǎng)及折現(xiàn)率下行導(dǎo)致增提保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金等因素影響。

為滿(mǎn)足公司業(yè)務(wù)發(fā)展和償付能力需要，泰康養(yǎng)老今年4月發(fā)布增資公告，泰康集團(tuán)擬向泰康養(yǎng)老增資20億元，若此次增資順利落地，泰康養(yǎng)老的注冊(cè)資本將升至90億元。去年8月，泰康養(yǎng)老一度增資10億元，注冊(cè)資本金由60億元變更為70億元。今年初，泰康集團(tuán)董事長(zhǎng)陳東升親自?huà)鞄浱┛叼B(yǎng)老，足見(jiàn)對(duì)養(yǎng)老金融的重視。

外資金融機(jī)構(gòu)亦看好中國(guó)養(yǎng)老市場(chǎng)，加碼布局養(yǎng)老險(xiǎn)公司。今年5月，中國(guó)太平公告稱(chēng)，比利時(shí)富杰擬以10.75億元向太平養(yǎng)老增資，增資完成后，富杰將持有太平養(yǎng)老約10%股份。據(jù)了解，此次引入富杰集團(tuán)，將充分發(fā)揮其在養(yǎng)老金方面的經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)太平養(yǎng)老全方位創(chuàng)新變革，合力提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。從太平養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入看，目前在養(yǎng)老險(xiǎn)公司中僅次于泰康養(yǎng)老、平安養(yǎng)老，排在第三位。

作為首家外資背景的養(yǎng)老險(xiǎn)公司，恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老今年2月首次增加注冊(cè)資本金，從此前的2億元增至4億元。恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老成立于2021年1月，由合資公司恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽全額出資，該公司是由英國(guó)安本集團(tuán)和天津市泰達(dá)國(guó)際控股（集團(tuán)）各出資50%合資設(shè)立。據(jù)了解，恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老確立了“專(zhuān)業(yè)、聚焦、數(shù)字化”的戰(zhàn)略發(fā)展路徑。完成增資后，恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老將持續(xù)推進(jìn)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，積極爭(zhēng)取個(gè)人養(yǎng)老金等業(yè)務(wù)資格，持續(xù)發(fā)揮專(zhuān)業(yè)能力豐富養(yǎng)老金融產(chǎn)品供給。

部分公司短期健康險(xiǎn)占比不小

監(jiān)管引導(dǎo)聚焦主業(yè)，專(zhuān)業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)調(diào)整“進(jìn)行時(shí)”

2004年12月，首批專(zhuān)業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)公司由原中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)成立，主要面向企業(yè)客戶(hù)提供企業(yè)（職業(yè)）年金管理、團(tuán)體養(yǎng)老保障服務(wù)和員工健康管理類(lèi)服務(wù)。截至2023年末，從泰康養(yǎng)老、平安養(yǎng)老、太平養(yǎng)老等幾家保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入居前的養(yǎng)老險(xiǎn)公司來(lái)看，主要險(xiǎn)種仍集中在團(tuán)體健康險(xiǎn)、團(tuán)體意外險(xiǎn)等業(yè)務(wù)上。

作為首家專(zhuān)業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)公司，平安養(yǎng)老目前注冊(cè)資本116.03億元，在養(yǎng)老險(xiǎn)公司中排名第一位。從保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入看，目前其業(yè)務(wù)規(guī)模也居前，一季度保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入67.71億元。2023年報(bào)披露的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入前五位的保險(xiǎn)產(chǎn)品分別為平安住院團(tuán)體醫(yī)療保險(xiǎn)、平安附加意外傷害團(tuán)體醫(yī)療保險(xiǎn)、平安團(tuán)體意外傷害保險(xiǎn)（2022版）（A款）、平安補(bǔ)充住院團(tuán)體醫(yī)療保險(xiǎn)、平安團(tuán)體重大疾病保險(xiǎn)（2021版）（A款）。

與平安養(yǎng)老同時(shí)期成立的太平養(yǎng)老，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入也以團(tuán)體險(xiǎn)為主。2023年報(bào)披露的前五位保險(xiǎn)產(chǎn)品分別為太平共享盛世團(tuán)體護(hù)理保險(xiǎn)、太平盛世團(tuán)體補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)（C款）、太平附加盛世綠洲門(mén)診團(tuán)體醫(yī)療保險(xiǎn)、太平盛世福享金生專(zhuān)屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)-組合款、太平盛世團(tuán)體意外傷害保險(xiǎn)A款（2022）。

泰康養(yǎng)老成立于2007年8月，從一季度保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入來(lái)看，泰康養(yǎng)老在9家養(yǎng)老險(xiǎn)公司中最高，為87.21億元。

從泰康養(yǎng)老業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，健康險(xiǎn)占比為78%，其中城鄉(xiāng)居民大病保險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比約19%。2023年報(bào)披露的前五位保險(xiǎn)產(chǎn)品分別為泰康城鄉(xiāng)居民大病團(tuán)體醫(yī)療保險(xiǎn)（A型）、泰康健康有約終身重大疾病保險(xiǎn)D款、泰康健康有約終身重大疾病保險(xiǎn)、泰康幸福贏(yíng)家年金保險(xiǎn)（分紅型）、泰康健康有約終身重大疾病保險(xiǎn)H款。

近年來(lái)，養(yǎng)老險(xiǎn)公司回歸主業(yè)基調(diào)不變，各家公司積極調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。到2023年末，監(jiān)管進(jìn)一步明確養(yǎng)老險(xiǎn)公司走專(zhuān)業(yè)化發(fā)展道路。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從多家養(yǎng)老險(xiǎn)公司獲悉，隨著《辦法》發(fā)布，公司正在調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中，包括退出惠民保等業(yè)務(wù)，部分短期健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)將并入其余子公司。

“去年監(jiān)管的文件對(duì)于養(yǎng)老險(xiǎn)公司主業(yè)的發(fā)展影響較大。”北京大學(xué)中國(guó)保險(xiǎn)與社會(huì)保障研究中心專(zhuān)家委員會(huì)委員朱俊生對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，對(duì)于一部分專(zhuān)業(yè)養(yǎng)老金公司來(lái)講，其短期健康險(xiǎn)占的份額還不小，而監(jiān)管則是引導(dǎo)專(zhuān)業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司聚集主業(yè)。

養(yǎng)老險(xiǎn)公司前路何方？

專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)在“第三支柱”發(fā)揮更大作用

作為我國(guó)金融市場(chǎng)中唯一一類(lèi)名稱(chēng)中帶有“養(yǎng)老保險(xiǎn)”字樣的持牌金融機(jī)構(gòu)，轉(zhuǎn)型調(diào)整之下，養(yǎng)老險(xiǎn)公司路向何方？

在周瑾看來(lái)，養(yǎng)老險(xiǎn)公司轉(zhuǎn)型的方向還是要根據(jù)公司自身的選擇確定，無(wú)論是做年金業(yè)務(wù)還是保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，兩個(gè)方向都各有利弊。“現(xiàn)在年金業(yè)務(wù)的發(fā)展到了一個(gè)存量維護(hù)為主的瓶頸期，短期不大可能有太大的突破，而養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)未來(lái)發(fā)展空間大，卻也面臨著跟其他壽險(xiǎn)公司同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)的問(wèn)題，專(zhuān)業(yè)化的優(yōu)勢(shì)并不明顯。”

朱俊生表示，專(zhuān)業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)公司有三大發(fā)展方向，包括第一支柱基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理，第二支柱年金受托、投資、賬戶(hù)管理資格，但受制于盤(pán)子基本穩(wěn)定，量的擴(kuò)大比較有限，未來(lái)養(yǎng)老險(xiǎn)公司在這些領(lǐng)域主要是“如何做優(yōu)”，值得探索的是“第三支柱”增量部分。

“一方面，第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)有稅收優(yōu)惠政策的支持，另一方面，個(gè)人和家庭養(yǎng)老財(cái)富的積累，中國(guó)的短期儲(chǔ)蓄占比也比較高，這些都為轉(zhuǎn)化提供了基礎(chǔ)。”在朱俊生看來(lái)，一些專(zhuān)業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)公司已經(jīng)在積極參與專(zhuān)屬養(yǎng)老保險(xiǎn)、商業(yè)養(yǎng)老金等業(yè)務(wù)，而養(yǎng)老險(xiǎn)公司開(kāi)發(fā)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，未來(lái)將在第三支柱中發(fā)揮更大的作用。

2022年4月21日，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布了《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見(jiàn)》，擴(kuò)大參與個(gè)人養(yǎng)老金的金融機(jī)構(gòu)與產(chǎn)品范圍，第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金覆蓋的范圍拓展至包括商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、基金產(chǎn)品、銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款等適合投資的金融產(chǎn)品。當(dāng)年11月25日，在36個(gè)城市和地區(qū)率先啟動(dòng)實(shí)施的個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)正式開(kāi)閘。

平安養(yǎng)老險(xiǎn)黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)甘為民曾表示，養(yǎng)老保險(xiǎn)公司在養(yǎng)老金管理上，無(wú)論是表內(nèi)業(yè)務(wù)還是表外業(yè)務(wù)，具有大類(lèi)資產(chǎn)配置和絕對(duì)收益投資優(yōu)勢(shì)和豐富經(jīng)驗(yàn)，可以更好地應(yīng)用到個(gè)人養(yǎng)老金管理上。在其看來(lái)，養(yǎng)老保險(xiǎn)公司覆蓋一、二、三支柱，為滿(mǎn)足民眾多樣化的個(gè)人養(yǎng)老需求，正在不斷豐富個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)產(chǎn)品以及個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老金融產(chǎn)品和個(gè)人其他長(zhǎng)期性金融產(chǎn)品，從而為消費(fèi)者提供更加多元的選擇。

國(guó)家社會(huì)保險(xiǎn)公共服務(wù)平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品中的保險(xiǎn)類(lèi)產(chǎn)品有82款，有20余家保險(xiǎn)公司參與個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，其中養(yǎng)老險(xiǎn)公司有4家共22款產(chǎn)品，分別為國(guó)民養(yǎng)老10款，太平養(yǎng)老、泰康養(yǎng)老各5款，新華養(yǎng)老2款。

商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)是養(yǎng)老險(xiǎn)公司為個(gè)人客戶(hù)開(kāi)立商業(yè)養(yǎng)老金賬戶(hù)，并提供賬戶(hù)管理、養(yǎng)老規(guī)劃、資金管理和風(fēng)險(xiǎn)管理等服務(wù)的創(chuàng)新型養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)，也是第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)的重要組成部分。2023年起，人保養(yǎng)老、國(guó)壽養(yǎng)老、太平養(yǎng)老和國(guó)民養(yǎng)老4家養(yǎng)老險(xiǎn)公司在10個(gè)省市試點(diǎn)開(kāi)展商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)。目前，4家養(yǎng)老險(xiǎn)公司的官方微信平臺(tái)均設(shè)有商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)專(zhuān)區(qū)，提供養(yǎng)老規(guī)劃、產(chǎn)品選購(gòu)和賬戶(hù)服務(wù)等。

發(fā)力“第三支柱”，以國(guó)民養(yǎng)老為代表的“后起之秀”值得關(guān)注。2022年3月，注冊(cè)資本高達(dá)111.5億元的國(guó)民養(yǎng)老成立，被稱(chēng)為“第三支柱的國(guó)家隊(duì)”，監(jiān)管鼓勵(lì)該公司在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)管控和管理機(jī)制制度方面大膽創(chuàng)新，積極參與養(yǎng)老金融試點(diǎn)。國(guó)民養(yǎng)老成為首批“個(gè)人養(yǎng)老金”和“商業(yè)養(yǎng)老金”雙試點(diǎn)的養(yǎng)老保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。

“養(yǎng)老險(xiǎn)公司的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)包括精算與全生命周期保障能力、長(zhǎng)期投資與絕對(duì)收益獲取能力以及全面審慎的風(fēng)險(xiǎn)控制能力等。”在恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老董事長(zhǎng)萬(wàn)群看來(lái)，養(yǎng)老保險(xiǎn)公司應(yīng)充分發(fā)揮專(zhuān)業(yè)能力，全面拓展養(yǎng)老金市場(chǎng)新機(jī)遇。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝