每經(jīng)記者 趙云    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

6月14日，市場全天震蕩反彈，三大指數(shù)均小幅上漲。截至收盤，滬指漲0.12%，深成指漲0.5%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.76%。

板塊方面，CPO、證券、房地產(chǎn)、特高壓等板塊漲幅居前，科創(chuàng)板次新、CRO、人形機(jī)器人、軍工等板塊跌幅居前。

總體上個股漲多跌少，全市場超2600只個股上漲。滬深兩市今日成交額8481億，較上個交易日放量956億。

從早盤三大指數(shù)低開，到翻紅但漲跌不一，到再度回落后翻紅，到午后全線翻紅……今天A股走得很是跌宕起伏。

盤中的波動，顯示出場內(nèi)資金的游移不定，但既然結(jié)果還不錯，后市就應(yīng)當(dāng)樂觀一些了。

回看分時圖可以發(fā)現(xiàn)，盤中指數(shù)的三波反攻，來自幾個截然不同的板塊，最終形成了較強(qiáng)的合力。我們按著時間順序來盤一盤。

第一波：A股“易中天”率先出招

所謂“易中天”，指的是CPO（光模塊）板塊下的新易盛、中際旭創(chuàng)和天孚通信，其中前兩者在今天大漲后，創(chuàng)下股價歷史新高。

從9:45至10:15的半小時內(nèi)，CPO板塊翻紅拉升，奠定了今天的領(lǐng)漲地位。

一方面，早盤盤中傳出了光模塊廠商訂單增加的“小作文”。

中金科技硬件團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，（板塊異動）主要系市場對明年800G、1.6T需求預(yù)期積極，原400G主流客戶向800G方案升級，800G核心大客戶配合B系列芯片等AI計(jì)算芯片進(jìn)行1.6T網(wǎng)絡(luò)的批量部署，在位龍頭廠商25年業(yè)績有望延續(xù)高增長。

“我們重申光模塊的配置價值：1）業(yè)績成長兌現(xiàn)度高的科技品類：不同主體需求同步擴(kuò)張，帶來1.6T產(chǎn)業(yè)鏈邏輯持續(xù)驗(yàn)證的同時、800G需求預(yù)期不降反增，往后看1-2年，在科技賽道中，光模塊核心供應(yīng)商有望持續(xù)受益于高景氣驅(qū)動的業(yè)績高確定性兌現(xiàn)，核心品種屬性凸顯。2）全球AI資產(chǎn)中估值較低：基于目前市場對明年全球高速光模塊需求量的中性預(yù)期，中際旭創(chuàng)、新易盛等個股2025年的備考業(yè)績對應(yīng)的P/E倍數(shù)均不到20x。”

另一方面，本周早些時候，AI PC、傳媒等軟件、應(yīng)用方向已經(jīng)漲過一波，這時候炒作方向切換到硬件端，也合情合理。

不過，CPO的走強(qiáng)并未完全帶起市場情緒，指數(shù)這時整體還在水下震蕩。

第二波：地產(chǎn)跟進(jìn)發(fā)力，仍效果不佳

臨近早上收盤時，上證指數(shù)忽然脈沖了一波，其他指數(shù)一度也觸及翻紅。

這時，場內(nèi)上漲最明顯的板塊就是房地產(chǎn)開發(fā)和房地產(chǎn)服務(wù)。

前者從11:09開始，僅用10分鐘左右就直線拉升漲近3%。中交地產(chǎn)直線漲停，萬科A、渝開發(fā)、特發(fā)服務(wù)、我愛我家等紛紛異動走強(qiáng)。

不過，午間休盤時間，消息面并未傳出特別重大的利好。

只能說，可能是市場對地產(chǎn)行業(yè)方面有較高的政策預(yù)期。

或許也正是異動原因不夠明晰，這波拉升未能激活整個市場，于是午后，第三波反攻又來了。

第三波：大金融板塊扭轉(zhuǎn)局面

下午開盤后不久，大金融集體走高，指數(shù)探底回升，滬指拉升翻紅；創(chuàng)業(yè)板指從一度跌超1%，拉到漲近0.6%。

這波最強(qiáng)的是證券板塊，銀行、保險和此前先動的地產(chǎn)也有不錯漲幅。

而且與第二波情況相似，這里的異動也暫時看不到明確的消息，各個投資群零星流傳著對下周重要論壇和下月重要會議的相關(guān)猜測。

畢竟是體量更大的大金融都集體走強(qiáng)了，場內(nèi)資金選擇跟隨的概率自然更高。并且，午后富時中國A50指數(shù)期貨漲幅擴(kuò)大，無形中也會加強(qiáng)這方面的預(yù)期。

這里也給還不太知情的朋友科普一下：

重要會議，指的是今年4月30日由中央政治局召開會議，決定7月在北京召開的黨的二十屆三中全會。會議將重點(diǎn)研究進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國式現(xiàn)代化問題。

重要論壇，則是指6月19日至20日（即下周三、周四），將召開的2024陸家嘴論壇。本屆論壇由上海市人民政府和中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局、中國證監(jiān)會共同主辦，由中國證監(jiān)會主席與上海市市長擔(dān)任共同輪值主席。

中國證監(jiān)會辦公廳副主任王利此前透露，本屆論壇期間，中國證監(jiān)會將發(fā)布資本市場的相關(guān)政策措施。

總之經(jīng)過三波異動，市場午后終于放量，主要股指也紛紛翻紅，3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)又一次被“撤回”。

此外，指數(shù)走強(qiáng)還有一個隱藏助力，那就是以貴州茅臺為代表的白酒板塊，午后由跌轉(zhuǎn)漲，最后走出金針探底。

對于早盤貴州茅臺大跌的原因，有媒體報道稱，主要還是茅臺價格近日的連續(xù)下行。

今天，飛天茅臺酒價更是全線斷崖式殺跌。據(jù)今日酒價平臺發(fā)布的數(shù)據(jù)，飛天茅臺散瓶批發(fā)參考價從前一日的2420元下跌至2230元，單日跌近兩百元。原箱的飛天茅臺的批發(fā)參考價也從前一日2695元/瓶跌至2550元/瓶，單日跌超百元。

有券商研究機(jī)構(gòu)表示，茅臺批價走弱主要是部分黃牛渠道拋壓加大、自媒體放大恐慌情緒所致。茅臺公司層面工具箱依然很多，包括調(diào)整發(fā)貨結(jié)構(gòu)及節(jié)奏、收縮1499企業(yè)團(tuán)購額度等。往后展望，隨著非理性恐慌情緒的釋放，茅臺批價有望逐步趨穩(wěn)，無需過度擔(dān)憂。

但客觀來說，一邊是寧、茅等“舊王”持續(xù)下跌，另一邊是今天AI硬件端的龍頭股紛紛創(chuàng)出歷史新高，近期市場的風(fēng)口還是在偏科技的一側(cè)。