每經(jīng)編輯 張錦河    

6月7日深夜，黃金、白銀突然暴跌。

現(xiàn)貨黃金日內(nèi)暴跌逾60美元，一度跌破2310美元/盎司，日內(nèi)跌2.77%，現(xiàn)貨白銀跌幅也一度擴(kuò)大至6.5%。截至發(fā)稿前，倫敦金現(xiàn)報(bào)價(jià)2310.45美元/盎司，下跌2.79，倫敦銀現(xiàn)下跌5.33%，報(bào)價(jià)29.667美元/盎司。

外盤(pán)基本金屬也全線殺跌。截至發(fā)稿，倫鋅跌超3%，倫錫、倫銅、倫鎳均跌超2%。

美聯(lián)儲(chǔ)降息有變？

據(jù)證券時(shí)報(bào)6月7日消息，美國(guó)剛發(fā)布的5月非農(nóng)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超預(yù)期，打消了投資者對(duì)就業(yè)市場(chǎng)放緩的擔(dān)憂，降低了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期。

數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加了27.2萬(wàn)人，高于4月份的16.5萬(wàn)人，遠(yuǎn)高于市場(chǎng)預(yù)期的19萬(wàn)人。工資方面，平均時(shí)薪也高于預(yù)期，環(huán)比增長(zhǎng)0.4%，同比增長(zhǎng)4.1%，預(yù)計(jì)增幅分別為0.3%和3.9%。

不過(guò)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中也出現(xiàn)了隱憂：5月份失業(yè)率上升至4%，這是自2022年1月以來(lái)首次突破這一水平。

強(qiáng)勁的就業(yè)增長(zhǎng)和工資增長(zhǎng)使投資者縮減了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年降息的押注。非農(nóng)數(shù)據(jù)報(bào)告公布后，美元指數(shù)直線拉升。

此外，花旗將美聯(lián)儲(chǔ)首次降息預(yù)測(cè)從7月改為9月。

連增18個(gè)月后央行暫停增持黃金

官方數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)5月末黃金儲(chǔ)備報(bào)7280萬(wàn)盎司，較4月末持平。這意味著5月份央行并未增持黃金，此前央行曾連續(xù)18個(gè)月增持黃金儲(chǔ)備。

記者注意到，2022年10末對(duì)應(yīng)為6264萬(wàn)盎司，前后相差1016萬(wàn)盎司，顯示近兩年來(lái)官方大幅增持黃金儲(chǔ)備，不過(guò)近來(lái)增持逐漸放緩直至5月份暫停。

世界黃金協(xié)會(huì)披露，中國(guó)官方4月增儲(chǔ)2噸，這是自2022年11月重新開(kāi)始宣布增儲(chǔ)黃金以來(lái)，增幅最小的一次。4月末，中國(guó)官方黃金儲(chǔ)備為2,264噸，占外匯儲(chǔ)備總額的4.9%，為歷史最高水平。2024年迄今為止，央行已累計(jì)宣布購(gòu)入黃金29噸。而在過(guò)去的十八個(gè)月中，官方黃金儲(chǔ)備累計(jì)增加了316噸，增幅達(dá)16%。

另?yè)?jù)各國(guó)央行公布的數(shù)據(jù)，今年1月份全球官方黃金儲(chǔ)備增加了39噸，是去年12月份17噸凈購(gòu)金量（經(jīng)修訂）的兩倍以上，也是全球央行連續(xù)第八個(gè)月實(shí)現(xiàn)凈購(gòu)金。

世界黃金協(xié)會(huì)公布的2023年全年及四季度《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》中已披露，2023年央行購(gòu)金需求為有記錄以來(lái)的第二高，僅略低于2022年創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。

據(jù)證券日?qǐng)?bào)，從金價(jià)長(zhǎng)期走勢(shì)看，民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為，在本輪暴漲的過(guò)程中，金價(jià)與其他一些變量（如10年期美債實(shí)際收益率、黃金ETF持倉(cāng)量）之間較為穩(wěn)定的關(guān)系均已被打破。而諸如美債危機(jī)、地緣風(fēng)險(xiǎn)、央行購(gòu)金等，則逐漸成為推升金價(jià)的主要因素。不過(guò)長(zhǎng)期來(lái)看，這些因素與金價(jià)之間并無(wú)明顯的相關(guān)性，其更多是階段性地作為投資投機(jī)者借以炒作的話題。在黃金市場(chǎng)依然由金融投資主導(dǎo)的情況下，可以預(yù)見(jiàn)，在階段性震蕩結(jié)束后，未來(lái)金價(jià)走勢(shì)大概率還是會(huì)回歸到一系列長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系中去。

他預(yù)計(jì)，綜合來(lái)看，年內(nèi)金價(jià)若漲至2510美元/盎司以上，投資者就需格外謹(jǐn)慎；金價(jià)若沖破2600美元/盎司，則大幅回落的風(fēng)險(xiǎn)將明顯增加。

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