每經(jīng)AI快訊，中國銀河04月28日發(fā)布研報稱：給予通信推薦（維持）評級。

量子信息技術(shù)研發(fā)壁壘高周期長，資金投入賦能核心技術(shù)攻關(guān)持續(xù)推進：量子信息科技帶來重要的科學意義和巨大的潛在應(yīng)用價值，全球加快技術(shù)研發(fā)攻關(guān)，領(lǐng)域競爭較為激烈。從產(chǎn)業(yè)周期上來看，國際學術(shù)界一般認為實現(xiàn)通用量子計算機仍需10年甚至更長時間。歐美等發(fā)達國家的政府、科研機構(gòu)和產(chǎn)業(yè)資本正在不斷完善戰(zhàn)略部署，穩(wěn)步增加研發(fā)投入。近年來，美國啟動了為期10年的“國家量子行動法案”，歐盟正式實施“量子技術(shù)旗艦項目”，英國發(fā)布《國家量子戰(zhàn)略》等，全球政府發(fā)揮主導(dǎo)和引領(lǐng)作用不斷加強。從科研基礎(chǔ)來看，我國論文及專利主要來自高校和科研院所，而歐美量子信息領(lǐng)域研究專利中，科技企業(yè)申請數(shù)量占據(jù)主導(dǎo)，產(chǎn)業(yè)界的創(chuàng)新引領(lǐng)作用較強，我國科技成果仍需進一步向產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化。目前中美研發(fā)投入資金量級差距較小，我國量子計算重要研究中心的數(shù)量有望不斷增加。伴隨我國量子信息企業(yè)數(shù)量和投融資規(guī)模的不斷增長，量子關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)和產(chǎn)業(yè)化水平有望持續(xù)推進。

我國量子通信產(chǎn)業(yè)鏈逐步完備自主可控，行業(yè)高成長規(guī)模有望持續(xù)攀升：量子計算方面，產(chǎn)業(yè)鏈主要分為量子算法、量子硬件以及量子應(yīng)用三部分，由于量子算法復(fù)雜程度較高，且耗費時間相對較長，故主要以高校及國家牽頭的技術(shù)研究組成，研究成果產(chǎn)業(yè)化進程相對較緩慢。量子硬件中，國內(nèi)軟硬件整體皆呈現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)廠商牽頭，專業(yè)研究機構(gòu)以大學及相關(guān)部門為主，海外軟件方面更分散，硬件層面則較為集中。量子通信方面，網(wǎng)絡(luò)及其應(yīng)用不斷演進，目前具備設(shè)備全鏈生產(chǎn)能力。目前量子通信技術(shù)可構(gòu)建超光速信息網(wǎng)絡(luò)，利用量子隱形傳態(tài)以及超大信道容量、超高通信速率和信息高效率等特點，不僅滿足軍事信息網(wǎng)絡(luò)的特殊需求，也滿足民用領(lǐng)域?qū)τ诘蜁r延高帶寬的需求，應(yīng)用前景光明。伴隨未來我國天空一體化通信的建設(shè)，量子信息行業(yè)呈現(xiàn)高成長性，量子通信市場規(guī)模有望持續(xù)攀升。

投資建議：我們認為當前量子通信及量子計算產(chǎn)業(yè)化進程將隨著我國新質(zhì)生產(chǎn)力以及學術(shù)界的推動而持續(xù)提升，當前量子計算及量子通信產(chǎn)業(yè)化前景相對較好，且我國居世界領(lǐng)先位置，預(yù)計隨著超導(dǎo)技術(shù)的不斷突破，量子計算機技術(shù)路線的逐步確定，以及量子計算算法的持續(xù)演進，量子計算及量子通信依靠其高保密性，低時延及高可靠性等特點，應(yīng)用場景逐步從特種場景向民用消費級領(lǐng)域拓展，從而拓寬市場空間。同時，因量子計算機當前所需芯片制程并非限制條件，故而量子領(lǐng)域我國有望保持領(lǐng)先態(tài)勢，引領(lǐng)國際量子技術(shù)發(fā)展及演化，于量子時代中延續(xù)我國在電信領(lǐng)域的領(lǐng)先態(tài)勢。建議關(guān)注：中電信控股，量子通信重點標的國盾量子（688027），光傳輸重點標的中天科技（600522），量子芯片重點標的光迅科技（002281）等。

風險提示：國內(nèi)外政策和技術(shù)摩擦不確定性的風險；全球量子信息行業(yè)競爭加劇的風險；技術(shù)開發(fā)不確定性的風險；市場開拓不及預(yù)期的風險等。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——賬上現(xiàn)金僅600多萬元，上市公司卻要投百億級項目，錢從哪里來？

(記者 蔡鼎)

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