新“國九條”強調券商將功能性放到首位，投行和財富管理能力建設是未來重點，穩(wěn)慎有序發(fā)展期貨和衍生品市場，券商業(yè)務重心或再次傾斜輕資本業(yè)務。

投行和擬上市企業(yè)抽查力度加大、現(xiàn)場檢查比例增加，合規(guī)風控穩(wěn)健的頭部券商影響相對較小。嚴監(jiān)管、打造優(yōu)質頭部券商的政策導向背景下，行業(yè)集中度有望加速提升。

1+N政策利于投資者信心修復，券商基本面見底，板塊估值重回底部位置。

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券商ETF華夏：證券交易所代碼515010

基金銷售平臺代碼：A類007992；C類007993