煤企業(yè)績(jī)陸續(xù)發(fā)布，高分紅價(jià)值彰顯！煤炭板塊拉升，晉控煤業(yè)、中煤能源、潞安環(huán)能、新集能源等多股上漲，煤炭ETF（515220）漲1.1%，近10日凈流入額超5億元。

開(kāi)源證券表示，煤炭板塊整體收益仍有向上空間（β行情）。煤炭股具備高股息（A股行業(yè)最高）和低估值（高盈利而估值明顯折價(jià)）的雙重特性，有望成為資金首選配置方向，此外國(guó)務(wù)院國(guó)資委和證監(jiān)會(huì)再提央企市值管理，煤炭屬于國(guó)資重地，也將優(yōu)先受益，且央企市值管理有望擴(kuò)展至國(guó)企市值管理。

當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，從高股息和低估值兩個(gè)維度可以判定未來(lái)板塊的漲幅空間：一是若板塊股價(jià)上行，則股息率將會(huì)回落，當(dāng)股息率回落至銀行長(zhǎng)貸利率時(shí)，板塊的資金或?qū)⒊霈F(xiàn)分流，因此預(yù)計(jì)股息率之差即為板塊上漲空間。

二是煤炭股低估值表現(xiàn)為多家重點(diǎn)煤企2023年業(yè)績(jī)對(duì)應(yīng)的靜態(tài)市盈率PE的平均值約為8倍，中國(guó)神華是煤炭板塊提估值的典范，且當(dāng)前2023年靜態(tài)PE超過(guò)13倍，則以中國(guó)神華作為板塊估值提升的錨，其他煤炭企業(yè)業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性提升（年度長(zhǎng)協(xié)比例提升和現(xiàn)貨價(jià)格高位窄幅波動(dòng)）和普遍提高分紅比例，煤炭板塊整體估值有望趨近中國(guó)神華，復(fù)制中國(guó)神華2021年底提估值的歷程，其中陜西煤業(yè)、中煤能源的估值提升已經(jīng)明顯在復(fù)制，而且2024年高股息提估值邏輯有望繼續(xù)強(qiáng)化，中國(guó)神華估值的錨也將繼續(xù)提高，從而判斷煤炭板塊或仍有較大上漲空間。

沒(méi)有股票賬戶(hù)的投資者可以通過(guò)煤炭ETF的聯(lián)接基金（008280）把握煤炭板塊的投資機(jī)會(huì)。

注：市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及個(gè)股僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。如需購(gòu)買(mǎi)相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。