每經(jīng)記者 彭斐    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

盡管背靠鋁業(yè)巨頭魏橋集團(tuán)，但在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的市場(chǎng)中，宏創(chuàng)控股（SZ002379，股價(jià)4.36元，市值49.55億元）去年并未交出滿意答卷。

3月21日晚間，宏創(chuàng)控股發(fā)布的2023年年度報(bào)告顯示，公司去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26.87億元，同比下降23.86%，歸母凈利潤(rùn)虧損1.45億元，同比下降735.75%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，宏創(chuàng)控股近三年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不穩(wěn)定，2022年扭虧后，這家公司在2023年再度陷入虧損， 而去年的四個(gè)季度，其歸母凈利潤(rùn)均未能轉(zhuǎn)正。

在解釋2023年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)虧損原因時(shí)，宏創(chuàng)控股提到，主要是因?yàn)閳?bào)告期內(nèi)，海外鋁消費(fèi)疲弱，包裝容器鋁材需求面臨出口和去庫存壓力，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇。

值得注意的是，競(jìng)爭(zhēng)的加劇，也讓宏創(chuàng)控股產(chǎn)品毛利率急劇下降，財(cái)報(bào)顯示，宏創(chuàng)控股主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率為0.36%，較2022年同期的5.19%下降4.83個(gè)百分點(diǎn)。

去年虧損1.45億元

在經(jīng)營(yíng)模式上，宏創(chuàng)控股主要經(jīng)營(yíng)的高精度鋁板帶箔產(chǎn)品均采用訂單生產(chǎn)模式，根據(jù)客戶不同需求加工產(chǎn)品，采購、生產(chǎn)等部門均圍繞銷售這一中心環(huán)節(jié)展開。

但在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，宏創(chuàng)控股去年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不如意。財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，宏創(chuàng)控股實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入26.8億元，較上年同期減少 23.86%，主要是因?yàn)楣局饕a(chǎn)品銷量同比減少、銷售價(jià)格同比下降所致；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-1.41億元，利潤(rùn)總額-1.41億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-1.45億元，分別較上年同期減少1036.17%、1108.89%和735.75%。

在解釋經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)虧損的原因時(shí)，宏創(chuàng)控股表示，主要是因?yàn)閳?bào)告期內(nèi)，海外鋁消費(fèi)疲弱，包裝容器鋁材需求面臨出口和去庫存壓力，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，公司主要鋁箔產(chǎn)品銷量、銷售價(jià)格同比分別減少29.41%、14.22%，導(dǎo)致整體營(yíng)業(yè)收入同比減少23.86%；由于銷量、銷售價(jià)格同時(shí)減少，導(dǎo)致產(chǎn)品毛利率較上年同期下降了4.83個(gè)百分點(diǎn)；加之計(jì)提資產(chǎn)減值損失等不利因素，造成報(bào)告期較大虧損。

宏創(chuàng)控股去年的總體虧損，源于其去年四個(gè)季度均未能盈利，具體來看，2023年第一季度至第四季度，宏創(chuàng)控股分別虧損0.36億元、0.12億元、0.34億元、0.64億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，與宏創(chuàng)控股不同，主營(yíng)業(yè)務(wù)也涉及鋁加工業(yè)務(wù)的南山鋁業(yè)（SH600219，股價(jià)3.39元，市值396.92億元），在2023年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)34.74億元。二者的區(qū)別主要在與鋁加工模式不同。

具體來看，宏創(chuàng)控股的鋁加工主要處于初級(jí)階段。財(cái)報(bào)顯示，宏創(chuàng)控股建成了鋁水不落地直接生產(chǎn)鋁板帶箔產(chǎn)品，營(yíng)業(yè)范圍涵蓋鋁板帶箔的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品為鋁板帶、家用箔、容器箔、藥用箔、裝飾箔等，廣泛應(yīng)用于食品和醫(yī)藥包裝、建筑裝飾等多個(gè)領(lǐng)域，致力于推動(dòng)醫(yī)藥包裝、高端食品包裝行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

與宏創(chuàng)控股不同，南山鋁業(yè)的加工業(yè)務(wù)則強(qiáng)化延伸增值，公司持續(xù)加大汽車板、航空板等高附加值產(chǎn)品的產(chǎn)能規(guī)劃和鋁精深加工產(chǎn)能擴(kuò)張，構(gòu)筑高質(zhì)量、多層次、高端化的產(chǎn)品系列矩陣，加碼高端精深加工項(xiàng)目，極大的強(qiáng)化優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的行業(yè)領(lǐng)先地位。

主營(yíng)業(yè)務(wù)有毛利率僅為0.36%

在加工板塊所處階段的差異，讓宏創(chuàng)控股的賺錢能力受到直接影響，這也主要表現(xiàn)在極低的毛利率上。

財(cái)報(bào)顯示，因主要產(chǎn)品銷售價(jià)格同比降低、產(chǎn)量同比減少致使單位加工成本增加，2023年，宏創(chuàng)控股主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率為0.36%，較上年同期的5.19%下降4.83 個(gè)百分點(diǎn)。其中鑄軋卷毛利率為-1.53%，較上年同期下降0.82個(gè)百分點(diǎn)；冷軋卷毛利率為0.32%，較上年同期下降1.47個(gè)百分點(diǎn)；鋁箔產(chǎn)品毛利率為1.70%，較上年同期下降7.26個(gè)百分點(diǎn)。

值得注意的是，在2023年國(guó)內(nèi)鋁價(jià)整體走勢(shì)較為平穩(wěn)、價(jià)格重心跌幅相對(duì)較小的市場(chǎng)中，鋁加工行業(yè)產(chǎn)能增加、出口不足，導(dǎo)致了宏創(chuàng)控股的毛利率下降。

來自安泰科的數(shù)據(jù)顯示，2023年，中國(guó)鋁擠壓材產(chǎn)量比上年增長(zhǎng)7.7%至2315萬噸，占總鋁材產(chǎn)量的比例為48.4%；鋁板帶產(chǎn)量增長(zhǎng)5.80%至1460萬噸，占比達(dá)30.5%；鋁箔產(chǎn)量增長(zhǎng)1.60%至510萬噸，占比10.70%；鋁線、鋁粉、鍛件等產(chǎn)量合計(jì)增長(zhǎng)1.40%至495萬噸，占比10.40%。2023年，中國(guó)鋁擠壓材消費(fèi)量為2206萬噸，約占總量的51.4%，其次是鋁板帶1211萬噸，占總量的28.2%；鋁箔占總量的9.0%為385.2萬噸；其它品種鋁材占總量的11.4%。

另一方面，相關(guān)產(chǎn)品的出口也在2023年遭遇需求滑坡。數(shù)據(jù)顯示，2023年，海外鋁消費(fèi)依舊疲弱，我國(guó)累計(jì)出口鋁材525.10萬噸，比上年下降14.50%；其中，出口鋁板帶277.2萬噸，下降22.40%；鋁擠壓材112.60萬噸，增長(zhǎng)5.8%；鋁箔130.90萬噸，減少10.60%。

宏創(chuàng)控股提到，2023年，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)難掩頹勢(shì)，高通脹和去庫存壓力導(dǎo)致海外鋁材需求整體疲弱。2023年中國(guó)鋁材出口下降14.5%，出口的弱勢(shì)給中國(guó)鋁材生產(chǎn)帶來一定壓力。

不過，近年來，鋁材產(chǎn)品細(xì)分市場(chǎng)分化已經(jīng)開始顯現(xiàn)，未來還會(huì)更加明顯。雖然傳統(tǒng)的門窗型材需求動(dòng)能有所減弱，但舊房翻新以及家裝市場(chǎng)還有望保持穩(wěn)定增長(zhǎng)；伴隨城鎮(zhèn)化水平的進(jìn)一步提高和人們消費(fèi)升級(jí)的推動(dòng)，市政設(shè)施、機(jī)場(chǎng)、地鐵車站的新建、改擴(kuò)建工程對(duì)鋁制天花板及墻體裝飾板等的需求還將不斷擴(kuò)大。

安泰科預(yù)計(jì)到2028年，中國(guó)鋁材產(chǎn)能有望達(dá)到6815萬噸/年，2024—2028年，產(chǎn)能年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)1.6%；產(chǎn)量有望達(dá)到5106萬噸，2024—2028年，產(chǎn)量年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)1.43%。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝