今天，盤面有三個(gè)明顯的現(xiàn)象。

一是以銀行為代表的高股息資產(chǎn)開始走強(qiáng)。今天有4只水電股創(chuàng)歷史新高，銀行里的農(nóng)業(yè)銀行創(chuàng)歷史新高，中國海油創(chuàng)歷史新高，煤炭中的陜西煤業(yè)、潞安環(huán)能也創(chuàng)出了歷史新高。

二是下跌個(gè)股家數(shù)明顯增多。今天有4346只個(gè)股下跌，而昨天下跌個(gè)股數(shù)量為3170只，上周五是1644只。

三是多只AI龍頭股出現(xiàn)了長上影線的走勢，比如中科曙光、工業(yè)富聯(lián)等。

這些現(xiàn)象，和之前一周的市場相比，似乎發(fā)生了反轉(zhuǎn)。這是否意味著，高股息方向的機(jī)會(huì)又來了？

今日高股息方向走強(qiáng)，可能和政府工作報(bào)告中“擬連續(xù)幾年發(fā)行超長期特別國債，今年先發(fā)行1萬億元”的說法有關(guān)。

發(fā)行國債，實(shí)際上對(duì)利率形成抑制，這個(gè)從今天國債期貨價(jià)格的表現(xiàn)就可以看出來，而利率下行，直接受益的就是高股息資產(chǎn)。這個(gè)很容易理解，當(dāng)大家存款利率下降時(shí)，自然會(huì)想把錢往這些低風(fēng)險(xiǎn)的高股息資產(chǎn)轉(zhuǎn)移一些。

以AI為代表的主題概念的表現(xiàn)，近兩個(gè)多月來和高股息資產(chǎn)形成了明顯的蹺蹺板效應(yīng)。如果主題概念不能持續(xù)，那么穩(wěn)定大盤的只能是銀行等高股息板塊。在達(dá)哥看來，AI方向算是進(jìn)攻型板塊，彈性大；高股息方向是穩(wěn)健型板塊，追求穩(wěn)定性與確定性。對(duì)于大多數(shù)人來說，可以左手AI、右手高股息。

在1月份的超跌和春季躁動(dòng)效應(yīng)的加持下，主題概念在整個(gè)2月份有著不錯(cuò)的表現(xiàn)。目前大盤已走至籌碼密集區(qū)，主題概念有些退縮，這從今天幾只AI龍頭股的表現(xiàn)可以看出來。

至于高股息方向的表現(xiàn)未來能不能持續(xù)，達(dá)哥是相對(duì)樂觀的。一是確實(shí)需要這些高股息板塊來穩(wěn)定大市，尤其是在重要會(huì)議期間和主題概念已經(jīng)炒高的背景下；二是未來利率下降的趨勢很明確，因?yàn)榈屠识鞒龅拇婵钯Y金，第一優(yōu)先考慮的應(yīng)該還是高股息方向。

好了，我們再回到盤面上。今天大盤開盤一度下探，多少讓人有些擔(dān)憂。不過在銀行等高股息板塊的支撐下，大盤算是穩(wěn)住了。今天上證指數(shù)下探的低點(diǎn)3022點(diǎn)，形成了新的短線關(guān)鍵點(diǎn)位，如果這一個(gè)點(diǎn)位跌破了，那么調(diào)整的概率就會(huì)加大。

上證指數(shù)目前技術(shù)上的風(fēng)險(xiǎn)，在于在30分鐘圖形形成的頂背離走勢，同時(shí)也走到了之前幾個(gè)重要低點(diǎn)處。這些對(duì)指數(shù)形成的壓力不小。所以，在當(dāng)前位置出現(xiàn)流暢上行的走勢概率較小。

基于此，達(dá)哥認(rèn)為，當(dāng)前大市上的戰(zhàn)略，還是以防守為主，而我們的操作策略，自然是輕指數(shù)重個(gè)股。

當(dāng)然，在關(guān)鍵時(shí)間窗口，市場向下產(chǎn)生大的波動(dòng)概率也相對(duì)較小。所以，在指數(shù)層面上，表現(xiàn)的狀態(tài)就是反復(fù)，達(dá)哥之前已有過提及。

不過，指數(shù)上目前形成了一種比較良好的格局，那就是權(quán)重高股息股和主題概念股在輪流表現(xiàn)。這種輪流表現(xiàn)，對(duì)維護(hù)指數(shù)的走勢和市場的信心具有很重要的意義。只要市場信心還在，那么，各種主題概念未來的機(jī)會(huì)不會(huì)少。

指數(shù)出現(xiàn)反復(fù)，對(duì)應(yīng)板塊上就是板塊間的來回切換，這種情況下，追漲殺跌的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。比如昨天還領(lǐng)跌的銀行、汽車兩個(gè)板塊，今天就成了穩(wěn)定指數(shù)的核心力量。

因此，行業(yè)個(gè)股上的戰(zhàn)略，就是抓重點(diǎn)板塊。只要趨勢在，就守；趨勢不好或情緒退潮，就向另一個(gè)方向移倉。

正如上述所說的“左手AI，右手高股息”，只要一個(gè)方向情緒退潮，那么就可以向另外一個(gè)方向移倉。只要能把握市場風(fēng)向，交易能力強(qiáng)，一旦熟練掌握，那么就很容易出現(xiàn)轉(zhuǎn)身越快、在市場上“搶錢”越快的情況。

板塊方面，達(dá)哥今天說說銀行和AI。

銀行板塊指數(shù)從2月23日的高點(diǎn)下來，目前已經(jīng)震蕩了一周多的時(shí)間，今日還沒有調(diào)整到20日均線處就獲得支撐，目前20日均線對(duì)整個(gè)銀行板塊具有相對(duì)較大的技術(shù)意義。

從去年12月28日突破20日均線后，銀行板塊的走勢整體是一個(gè)震蕩向上的趨勢。只要能穩(wěn)住20日均線，不被有效跌破，那么這個(gè)板塊的依然有可能形成再次向上的行情。否則，調(diào)整的級(jí)別可能會(huì)加大。

今天雖然有多只AI龍頭股出現(xiàn)長上影線，不過領(lǐng)漲的概念個(gè)股依舊在AI方向上。今天領(lǐng)漲的除了昨天的AI手機(jī)外，還有AI PC。

AI方向上的機(jī)會(huì)，達(dá)哥這幾天都有提及，這個(gè)板塊涉及面廣，關(guān)注度高，是未來一段時(shí)間的機(jī)會(huì)挖掘點(diǎn)。從春節(jié)后的炒作脈絡(luò)來看，中游的AI模型、上游的算力都已經(jīng)被炒作過。

目前市場正在炒作下游的應(yīng)用，而AI手機(jī)和AI PC只是下游應(yīng)用的兩個(gè)方面。實(shí)際上，AI下游應(yīng)用領(lǐng)域非常廣泛，如零售電商、醫(yī)療保健、交通物流、教育服務(wù)、媒體娛樂、機(jī)器人等。

但為什么市場最近選擇了AI手機(jī)和AI PC？達(dá)哥覺得，這可能和以手機(jī)、PC為代表的消費(fèi)電子市場的復(fù)蘇有關(guān)。據(jù)中國信通院數(shù)據(jù)，2024年1月國內(nèi)手機(jī)出貨量同比增長68.1%，其中82.6%為國產(chǎn)品牌，國產(chǎn)品牌同比增長165.2%，復(fù)蘇態(tài)勢迅猛。

所以，這就給我們后期在挑選板塊個(gè)股時(shí)提供了一個(gè)明確的思路：尋找正在復(fù)蘇并且可以和AI相結(jié)合的板塊。

（張道達(dá)）

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝